如何計算 ETH 合約的強平價格？

了解 ETH 期貨合約的強平價格

1、強平價格是指槓桿倉位因保證金不足而被自動平倉的市場價格。在以太坊（ETH）期貨交易中，當損失侵蝕所需的維持保證金時，就會發生這種情況。使用槓桿的交易者必須密切監控該水平以避免被迫退出。

2. 每個交易所都使用專有的風險引擎，但核心計算依賴於入場價格、槓桿、頭寸規模和費用。對於多頭頭寸，當價格跌至臨界閾值以下時就會發生清算。對於空頭頭寸，當價格上漲過高時會觸發。

3. 維持保證金要求因平台和合約類型而異。這些閾值的設置是為了涵蓋波動期間潛在的違約風險。如果錢包餘額低於此水平，系統將啟動清算。

4. 永續合約中的資金費率會隨著時間的推移影響有效清算水平。雖然不是公式的直接一部分，但持續支付可能會減少可用保證金，從而間接推近清算點。

清算計算中的關鍵變量

1. 入場價格是您未平倉頭寸的平均成交價格。準確的跟踪可確保對影響權益的未實現損失進行精確建模。

2. 槓桿決定相對於抵押品的風險敞口。與保證金相比，10 倍槓桿頭寸控制著 10 倍的 ETH 價值，放大了收益和損失。

3. 美元或以太幣單位的頭寸規模會影響敏感性。較大的頭寸需要較小的不利變動才能實現清算，尤其是在高槓桿情況下。

4. 初始保證金是指預先承諾的資本。較高的初始保證金將強平價格推離入場點更遠，從而為波動提供更多緩衝。

5. 接受者費用和資金支付等費用從賬戶淨值中扣除。雖然每個間隔很小，但它們會在清算前積累並減少淨空。

通用公式和實例

1. 對於逐倉槓桿多頭：強平價格 ≈ 入場價格 × (1 − (初始保證金 / 持倉價值) + (維持保證金率)) 。這會根據支持交易的保證金比例進行調整。

2. 空頭遵循逆邏輯：強平價格 ≈ 入場價格 × (1 + (初始保證金 / 持倉價值) − (維持保證金率)) 。價格上漲增加了負債，當緩衝區耗盡時會觸發關閉。

3. 全倉保證金池按持倉比例分配權益。清算取決於整體投資組合的健康狀況，這使得單個合約的門檻更難隔離。

4. 示例：以 3,000 美元的價格以 10 倍槓桿開設 10,000 美元的 ETH/USD 多頭，使用 1,000 美元作為保證金。假設維持保證金為 0.5%，理論清算價格接近 2,700 美元（不包括費用和滑點）。

5. Binance、Bybit、OKX等交易所在其UI中顯示實時強平價格。這些反映了基於​​標記價格的動態調整，從而防止了極端波動期間的操縱。

關於 ETH 合約清算的常見問題

問：強平時標記價與最新成交價有什麼區別？標記價格源自現貨指數和融資利率，可防止閃電崩盤期間的不公平清算。交易所使用它而不是最後交易價格來確定保證金健康狀況。

Q：訂單未達到價格會被強平嗎？是的。如果標記價格突破您的強平水平——即使沒有匹配交易——系統也會平倉。這可以保護交易所免受系統性風險的影響。

問：入場後增加保證金會延遲爆倉嗎？手動添加保證金會增加淨值，重新計算清算閾值。在支持它的平台上，這種調整可以防止臨時回撤期間關閉。

問：所有交易所的強平價格都一樣嗎？不會。費用結構、槓桿規則和風險模型的差異會導致變化。始終使用特定交易所的計算器或界面進行驗證。