Comment calculer le prix de liquidation de mes contrats ETH ?

Comprendre le prix de liquidation des contrats à terme ETH

1. Le prix de liquidation représente le prix du marché auquel une position à effet de levier est automatiquement clôturée en raison d'une marge insuffisante. Dans le trading à terme d’Ethereum (ETH), cela se produit lorsque les pertes érodent la marge de maintenance requise. Les traders utilisant l’effet de levier doivent surveiller ce niveau de près pour éviter des sorties forcées.

2. Chaque bourse utilise des moteurs de risque propriétaires, mais le calcul de base repose sur le prix d'entrée, l'effet de levier, la taille de la position et les frais. Pour les positions longues, la liquidation se produit lorsque le prix descend en dessous d'un seuil critique. Pour les positions courtes, il se déclenche lorsque le prix monte trop haut.

3. Les exigences de marge de maintenance varient selon la plateforme et le type de contrat. Ces seuils sont fixés pour couvrir les risques de défaut potentiels lors de mouvements volatils. Si le solde du portefeuille tombe en dessous de ce niveau, le système lance la liquidation.

4. Les taux de financement des contrats perpétuels peuvent influencer les niveaux de liquidation effectifs au fil du temps. Bien qu’ils ne fassent pas directement partie de la formule, les paiements continus peuvent réduire la marge disponible, rapprochant indirectement le point de liquidation.

Variables clés dans les calculs de liquidation

1. Le prix d’entrée est le prix moyen exécuté de votre position ouverte. Un suivi précis garantit une modélisation précise des pertes latentes affectant les capitaux propres.

2. L'effet de levier détermine l'exposition par rapport à la garantie. Une position à effet de levier 10x contrôle dix fois la valeur de l'ETH par rapport à la marge affichée, amplifiant à la fois les gains et les pertes.

3. La taille de la position en unités USD ou ETH affecte la sensibilité. Des positions plus importantes nécessitent des mouvements défavorables plus petits pour parvenir à la liquidation, en particulier en cas de levier élevé.

4. La marge initiale est le capital initial engagé. Des marges initiales plus élevées éloignent le prix de liquidation du point d’entrée, offrant ainsi plus de protection contre la volatilité.

5. Les frais tels que les frais du preneur et les paiements de financement sont soustraits des capitaux propres du compte. Bien que petits par intervalle, ils accumulent et réduisent la marge avant la liquidation.

Formule générale et exemples pratiques

1. Pour les positions longues sur marge isolées : Prix de liquidation ≈ Prix d'entrée × (1 − (Marge initiale / Valeur de la position) + (Taux de marge de maintien)) . Cela tient compte de la proportion de marge soutenant le commerce.

2. Les shorts suivent une logique inverse : Prix de liquidation ≈ Prix d'entrée × (1 + (Marge initiale / Valeur de la position) − (Taux de marge de maintien)) . La hausse des prix augmente la responsabilité, déclenchant la fermeture lorsque les réserves s’épuisent.

3. Les pools à marge croisée partagent les capitaux propres entre les positions. La liquidation dépend de la santé globale du portefeuille, ce qui rend les seuils de contrats individuels plus difficiles à isoler.

4. Exemple : L'ouverture d'une position longue de 10 000 $ sur ETH/USD à 3 000 $ avec un effet de levier 10x utilise 1 000 $ comme marge. En supposant une marge de maintien de 0,5 %, la liquidation théorique s'élève à près de 2 700 $, hors frais et dérapages.

5. Des bourses comme Binance, Bybit et OKX affichent les prix de liquidation en temps réel dans leurs interfaces utilisateur. Ceux-ci reflètent des ajustements dynamiques basés sur le prix de référence, ce qui empêche toute manipulation en cas de volatilité extrême.

Questions courantes sur les liquidations de contrats ETH

Q : Quelle est la différence entre le prix de référence et le dernier prix négocié en liquidation ? Le prix mark, dérivé des indices spot et des taux de financement, évite les liquidations injustes lors de krachs éclair. Les bourses l'utilisent à la place du dernier prix négocié pour déterminer l'état de la marge.

Q : Puis-je être liquidé même si ma commande n’a pas atteint le prix ? Oui. Si le prix de référence dépasse votre niveau de liquidation, même sans transaction correspondante, le système clôturera la position. Cela protège la bourse du risque systémique.

Q : L'augmentation de la marge après l'entrée retarde-t-elle la liquidation ? L'ajout manuel de marge augmente les capitaux propres, recalculant le seuil de liquidation. Sur les plates-formes qui le supportent, cet ajustement peut empêcher la fermeture lors de rabattements temporaires.

Q : Les prix de liquidation sont-ils les mêmes sur toutes les bourses ? Non. Les différences dans les structures de frais, les règles de levier et les modèles de risque entraînent des variations. Vérifiez toujours à l’aide de la calculatrice ou de l’interface de l’échange spécifique.