您可以在Bitcoin ETF中損失所有錢嗎？

A Bitcoin ETF軌跡Bitcoin的價格無直接所有權，提供便利，但具有市場波動，交易對手問題和監管變化等風險，這可能會導致總損失。

2025/07/17 16:14

了解Bitcoin ETF及其風險

A Bitcoin交易所交易基金（ETF）是一種金融產品，旨在跟踪Bitcoin的價格，而無需投資者直接擁有加密貨幣。這些資金以傳統的證券交易所交易，使得可能不熟悉加密錢包或區塊鏈技術的更廣泛的投資者可以使用。儘管他們提供便利和多元化的福利，但如果市場條件不利，投資者可能會在Bitcoin ETF中損失所有錢。

Bitcoin ETF的價值與Bitcoin的價格緊密相關，該價格以其波動性而聞名。如果Bitcoin的價格大幅下降，ETF的價值也將下降。在極端情況下，如果基本資產（Bitcoin）幾乎將其所有價值損失，這是由於監管變化，技術失敗或失去市場信心，那麼投資者可以將其投資降至零。

市場波動及其對Bitcoin ETFS的影響

與投資Bitcoin ETF相關的最重要的風險之一是市場波動。與傳統資產（例如債券或藍芯股）不同，Bitcoin的價格可以在短期內急劇擺動。這種波動是由包括宏觀經濟事件，監管新聞以及投資者情緒轉變的因素驅動的。

例如，在2022年加密貨幣市場崩潰中，Bitcoin在幾個月內損失了其價值的一半以上。以高峰價格進入市場並通過不景氣的投資者遭受了巨大的損失。由於Bitcoin ETF反映了這些價格變動，因此這種資金的持有人也受到了類似的影響。極端波動率增加了總資本損失的可能性，尤其是對於放大價格波動的槓桿或反向ETF的可能性。

Bitcoin ETF產品中的對手風險

要考慮的另一個關鍵因素是對手風險，尤其是在合成Bitcoin ETF中相關的風險。某些ETF不具有實際Bitcoin，而是使用衍生品，例如期貨合約或掉期與模仿Bitcoin的價格性能。在這種結構中，該基金依靠第三方機構來履行其合同義務。

如果交易對手默認或面對破產，即使Bitcoin的價格上漲，ETF也可能無法按預期執行。這引入了除純市場敞口之外的額外風險層。儘管有實際支持的ETF通過保持實際Bitcoin來減輕這種關注，但它們不能免疫拘留風險或盜竊，尤其是在損害安全協議的情況下。

流動性問題和交易機制

投資Bitcoin ETF還存在潛在的流動性問題，具體取決於基金的結構和交易量。在高市場壓力或價格快速變動期間，某些ETF可能會以較高的溢價或其股份淨資產價值（NAV）折扣。這種差異在買賣股票時可能會導致意外損失。

此外，與Bitcoin的直接所有權不同，ETF投資者無法控制私鑰或撤回基礎資產的能力。缺乏控制意味著投資者必須信任基金提供商以負責任地管理資產。無法兌換實際Bitcoin的股票進一步限制了靈活性，並使投資者面臨運營風險。

監管不確定性和法律風險

監管發展在塑造Bitcoin ETF的未來方面起著至關重要的作用。全球政府和金融當局對加密貨幣採取了不同立場。突然的調節變化（例如禁止Bitcoin或對ETF結構的限制）可能會嚴重影響這些產品的生存能力。

例如，如果像美國證券交易委員會（SEC）這樣的主要司法管轄區拒絕對新ETF的批准或施加嚴格的要求，則可能會限制投資者的訪問並降低流動性。監管鎮壓或法律挑戰可能會導致ETF值急劇下降，有時在一夜之間，導致投資者的巨大或總損失。

操作失敗和安全漏洞

即使Bitcoin ETF旨在簡化接觸數字資產的曝光，但它們並不能免疫運營故障或網絡安全威脅。如果存儲基礎Bitcoin的託管人會遭受黑客攻擊或技術失敗，則該基金的資產可能會受到損害。儘管知名的提供商實施了強大的安全措施，但沒有系統完全是萬無一失的。

此外，在波動期間，交易停頓或交換關閉可以防止投資者迅速退出職位。貿易活動的突然凍結或停賽可以將投資者置於市場下降，從而增加了失去整個投資的機會。

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常見問題

如果管理Bitcoin ETF破產的公司會怎樣？

如果ETF的發行人或保管人破產，投資者可能會在收回其資產時面臨延誤或併發症。但是，在大多數司法管轄區中，投資者資產與公司資產負債表分開持有，並提供一些保護。儘管如此，始終存在管理不善或欺詐可能導致部分或全部投資的風險。

Bitcoin ETF的值低於零以下？

不，標準Bitcoin ETF不能降至零以下。最低的值為每股$ 0。但是，使用衍生工具的槓桿或反向ETF可能會經歷大於初始投資的損失，儘管這些損失通常每天重置並且不是為長期持有而設計的。

Bitcoin ETF比直接擁有Bitcoin更安全？

Bitcoin ETF消除了對私人密鑰管理的需求，並通過傳統經紀帳戶更容易訪問。但是，他們引入了對手，流動性和自我習慣Bitcoin中不存在的法規風險。一個人是否更安全取決於投資者對加密和風險承受能力的熟悉。

Bitcoin ETF與Bitcoin期貨ETF有何不同？

物理Bitcoin ETF將實際的Bitcoin作為其基本資產，而Bitcoin期貨ETF投資於Bitcoin期貨合約。基於期貨的ETF受到Contango和落後效應的影響，合同價格與現貨價格有所不同，可能會隨著時間的推移影響回報。