Bitcoin etfですべてのお金を失うことはできますか？

Bitcoin ETFは、Bitcoinへの間接的な曝露を可能にしますが、大きな損失につながる可能性のある市場のボラティリティ、レバレッジ、規制の変更などのリスクをもたらします。

2025/07/25 08:01

Bitcoin ETFとそのリスク要因を理解する

Bitcoin Exchange-Traded Fund（ETF）は、投資家が暗号通貨を直接所有することを要求することなく、Bitcoinの価格を追跡する金融商品です。これにより、従来の投資家は、株式や他の商品を取引する方法と同様に、証券口座を通じてBitcoinに触れることができます。ただし、これは利便性を提供しますが、特に市場のボラティリティと規制の不確実性に関連するリスクも導入します。

潜在的な投資家の間で最も差し迫った懸念の1つは、Bitcoin ETFですべてのお金を失うことができるかどうかです。この懸念は、Bitcoinの価格の動きの非常に揮発性の性質と、ETFが提供する間接的な暴露に起因しています。資産を直接制御する実際のBitcoinを所有するのとは異なり、ETFへの投資は、追跡エラー、管理手数料、カウンターパーティのリスクなど、ファンド自体のパフォーマンスの対象となることを意味します。

市場のボラティリティとBitcoin ETF投資への影響

Bitcoin ETFの値は、歴史的に極端な価格変動を示してきたBitcoinの価格に直接リンクされています。これらの変動は、マクロ経済ニュース、規制の発展、投資家の感情の変化などのさまざまな要因によって引き起こされる可能性があります。最悪のシナリオでは、Bitcoinの価格が短期間で大幅に低下する場合、投資家は大きな損失を経験する可能性があります。

たとえば、主要な市場修正中に、Bitcoinは数週間以内に50％以上の低下を見てきました。 Bitcoin ETFがこの減少を反映している場合、投資家はポートフォリオが劇的に縮小するのを見るかもしれません。投資の総損失は従来の資産ではまれですが、暗号通貨の投機的な性質により、多額の投資やレバレッジを使用する人にとって真の可能性があります。

レバレッジと誘導体：Bitcoin ETFのリスクを増幅します

一部のBitcoin ETFは、先物契約のような派生物を使用してBitcoinの価格の動きを再現しています。これらの機器は、複雑さとリスクの追加の層を導入できます。特に、レバレッジされたETFは、Bitcoinの毎日の復帰の倍数を提供することを目指しており、これは複合効果のために時間の経過とともに著しい資本の侵食につながる可能性があります。

• Bitcoin ETFが2倍または3xレバレッジされたBitcoinを使用して投資家は、Bitcoinが中程度の減少しか経験していなくても、増幅された損失に直面する可能性があります。
• レバレッジ化された製品の毎日のリバランスメカニズムにより、長期的なリターンが基礎となる資産のパフォーマンスから大幅に逸脱する可能性があります。
• 極端な市場では、これらのETFは急速に価値を失い、長期にわたるクマ市場でゼロに近づく可能性があります。

この動的により、特にこれらの製品を長期間にわたって保有している人にとっては、関係する力学を理解せずに、投資資本の大部分を失う可能性が高まります。

Bitcoin ETFの拘留および相手のリスク

ユーザーがプライベートキーを保持している自立したBitcoinとは異なり、Bitcoin ETFはカストディアンやファンドマネージャーに依存して基礎となる資産を確保します。これにより、カウンターパーティのリスクが発生し、カストディアンの失敗または管理ミスが資金の喪失につながる可能性があります。

さらに、一部のETFは物理的なBitcoinを保持していませんが、代わりに合成機器を通じてBitcoin価格を追跡します。発行者がデフォルトまたはETFを支持する金融商品が失敗した場合、Bitcoinの実際の価格移動に関係なく、投資家は損失を被る可能性があります。

さらに、デジタル資産の保管を取り巻く法的不確実性は、投資家の保護に影響を与える可能性があります。ファンドマネージャーが破産したり、訴訟に直面している場合、Bitcoinの価格が安定したままであるか、上昇したとしても、投資家は完全な投資を回収できない場合があります。

規制環境とBitcoin ETFパフォーマンスへの影響

Bitcoin ETFの規制景観は液体のままです。発売前に米国証券取引委員会（SEC）などの当局からの承認が必要であり、過去の拒否は市場操作と投資家保護に関する懸念に基づいています。承認後も、規制の変更はETFの運用と投資家の結果に影響を与える可能性があります。

規制当局がBitcoin取引に制限を課し、特定の市場へのアクセスを制限する、またはより厳格な報告要件を実施する場合、ETFはパフォーマンスを下回ったり、流動性が低くなったりする可能性があります。極端な場合、規制措置はETFの閉鎖を強制し、出口のタイミングとファンド構造に応じて投資家の潜在的な損失につながる可能性があります。

さらに、主要な経済における暗号通貨に関する地政学的なイベントまたは禁止は、売り切れのカスケードを引き起こし、ETFの評価に世界的に影響を与える可能性があります。このような体系的なリスクは、不利なシナリオでのほぼ2つの資本侵食の可能性を含む、重大な損失の可能性にさらに貢献します。

Bitcoin ETFに投資する際のリスクを軽減する方法

大きな損失に苦しむ可能性を減らすために、投資家は慎重なアプローチを採用する必要があります。

• Bitcoinへの過剰露出を避けるために、さまざまな資産クラスの投資を多様化します。
• ETFの構造を理解します。これには、物理的Bitcoinを保持するか、導関数を使用しています。
• ETFの可用性またはパフォーマンスに影響を与える可能性のある規制の更新を監視します。
• 独自の行動とリスクを経験しない限り、レバレッジされた製品を避けてください。
• ストップロス制限を設定するか、ヘッジ戦略を使用して、ダウンサイドリスクを効果的に管理します。

情報を維持し、慎重な投資慣行を維持することにより、個人は関連するリスクをより明確に理解してBitcoin ETFに参加できます。

よくある質問

Q：Bitcoin ETFは実際のBitcoinを購入するよりも安全ですか？

A：必ずしもそうではありません。 ETFは利便性と規制上の監視を提供しますが、直接的な所有権が回避する監護権とカウンターパーティのリスクがあります。さらに、ETFは、追跡エラーや料金構造のためにBitcoinの価格を完全に反映していない場合があります。

Q：Bitcoin etfはゼロに移動できますか？

A：通常の市場条件下ではありそうもないが、レバレッジまたは合成に支持されたBitcoin ETFは、理論的には長時間の低迷または基礎となる資産または契約が失敗した場合、ほぼゼロの値に達する可能性があります。

Q：Bitcoin ETFは配当を支払いますか？

A：いいえ、Bitcoin ETFは通常、配当給料のような収入を生み出しません。それらの価値は、Bitcoinの価格パフォーマンスとファンドの純資産価値からのみ派生しています。

Q：Bitcoin ETFが実際のBitcoinを保持しているかどうかを確認するにはどうすればよいですか？

A：ファンドの目論見書とプロバイダーからの定期的な開示を確認します。評判の良いETF発行者は、ファンドが物理的に支援されているか、先物とデリバティブを使用しているかを指定します。