如何比較IBIT、FBTC、ARKB？ （頂級ETF分析）

基礎資產構成

1. IBIT 在冷庫中獨家持有 Bitcoin，每一份額代表一個 BTC 的固定比例，並根據費用和託管成本進行調整。

2. FBTC 也跟踪 Bitcoin，但利用 Fidelity 的專有託管基礎設施，並包括少量國庫券敞口，以產生未投資現金餘額的收益。

3. ARKB 將約 95% 分配給 Bitcoin，並預留高達 5% 的資金用於戰略分配給 Bitcoin 相關股票，包括礦業公司和基礎設施提供商。

4. ARKB 中的多元化元素引入了 IBIT 或 FBTC 中不存在的股票市場相關性，從而改變了其在宏觀經濟轉變期間的波動狀況。

5. 所有三隻 ETF 均禁止借貸或質押標的 BTC，符合 SEC 關於現貨 Bitcoin ETF 結構保障措施的指導。

費用和開支比率

1. IBIT 收取 0.12% 的年費用率，使其成為散戶投資者可用的最具成本效益的現貨 Bitcoin ETF 之一。

2. FBTC 的運營率為 0.25%，反映了富達的品牌溢價以及與其機構級託管框架相關的更高運營費用。

3. ARKB 收取 0.21% 的費用，介於 IBIT 和 FBTC 之間——其結構支持對權益套進行主動管理監督，導致成本略有上升。

4. 費用差異隨著時間的推移而復合：持有三年的 100,000 美元頭寸會產生 360 美元的 IBIT 費用，而 FBTC 則為 750 美元。

5. ETF在推出期間不會免除或返還費用；所有費用比率均根據資產淨值每日應用。

流動性和交易指標

1. IBIT 的日均交易量在 Bitcoin ETF 中始終排名第一，在美國主要交易所每交易日交易額經常超過 20 億美元。

2. 在做市商的深度參與以及富達與主要流動性場所的整合的支持下，FBTC 維持著平均 0.03% 的狹窄買賣價差。

3. ARKB 的日內價差較大，通常為 0.08% 至 0.12%，這是由於其混合資產授權帶來的平均交易量較低和復雜性較低。

4. IBIT 的授權參與者包括 9 家公司，而 FBTC 和 ARKB 各列出 7 家，影響波動高峰期間的創造/贖回效率。

5. 所有三隻 ETF 均通過 DTC 結算交易，並遵守 NMS 監管機構對價格透明度和訂單路由披露的要求。

託管基礎設施

1. IBIT 依賴 Coinbase Custody，利用其 SOC 2 Type II 證明和跨地理分散金庫的多重簽名冷存儲架構。

2. FBTC使用Fidelity Digital Assets的託管解決方案，該解決方案包含經過FIPS 140-2 3級標準認證的硬件安全模塊和隔離的客戶錢包。

3. ARKB聘請BitGo作為託管人，整合機構級保險，覆蓋98%的冷庫資產。

4. 任何託管人都不允許第三方訪問私鑰；所有簽核協議都需要雙重控制和延時執行。

5. 每隻 ETF 都會發布由獨立審計師驗證的季度託管證明，披露錢包地址和儲備金驗證方法。

常見問題及解答

問：這些 ETF 是否分配股息？沒有人分配收入。 Bitcoin不產生收益，ARKB的股權部分不會觸發對ETF股東的股息分配。

問：我可以在傳統 IRA 中持有 IBIT、FBTC 或 ARKB 嗎？是的。這三者均已獲准通過支持 ETF 交易並符合 IRS 資格標準的託管人納入自主 IRA。

問：出售股票的收益是否作為收藏品徵稅？不會。根據國稅局 (IRS) 準則，股票被歸類為證券；長期資本收益在一年持有期後適用。

問：Bitcoin持倉數據多久更新一次？每隻 ETF 每天都會在其官方網站上披露其持有量，並根據 SEC 表格 N-PORT 的要求每週發布完整的投資組合報告。