如何比较IBIT、FBTC、ARKB？ （顶级ETF分析）

基础资产构成

1. IBIT 在冷库中独家持有 Bitcoin，每一份额代表一个 BTC 的固定比例，并根据费用和托管成本进行调整。

2. FBTC 也跟踪 Bitcoin，但利用 Fidelity 的专有托管基础设施，并包括少量国库券敞口，以产生未投资现金余额的收益。

3. ARKB 将约 95% 分配给 Bitcoin，并预留高达 5% 的资金用于战略分配给 Bitcoin 相关股票，包括矿业公司和基础设施提供商。

4. ARKB 中的多元化元素引入了 IBIT 或 FBTC 中不存在的股票市场相关性，从而改变了其在宏观经济转变期间的波动状况。

5. 所有三只 ETF 均禁止借贷或质押标的 BTC，符合 SEC 关于现货 Bitcoin ETF 结构保障措施的指导。

费用和开支比率

1. IBIT 收取 0.12% 的年费用率，使其成为散户投资者可用的最具成本效益的现货 Bitcoin ETF 之一。

2. FBTC 的运营率为 0.25%，反映了富达的品牌溢价以及与其机构级托管框架相关的更高运营费用。

3. ARKB 收取 0.21% 的费用，介于 IBIT 和 FBTC 之间——其结构支持对权益套进行主动管理监督，导致成本略有上升。

4. 费用差异随着时间的推移而复合：持有三年的 100,000 美元头寸会产生 360 美元的 IBIT 费用，而 FBTC 则为 750 美元。

5. ETF在推出期间不会免除或返还费用；所有费用比率均根据资产净值每日应用。

流动性和交易指标

1. IBIT 的日均交易量在 Bitcoin ETF 中始终排名第一，在美国主要交易所每交易日交易额经常超过 20 亿美元。

2. 在做市商的深度参与以及富达与主要流动性场所的整合的支持下，FBTC 维持着平均 0.03% 的狭窄买卖价差。

3. ARKB 的日内价差较大，通常为 0.08% 至 0.12%，这是由于其混合资产授权带来的平均交易量较低和复杂性较低。

4. IBIT 的授权参与者包括 9 家公司，而 FBTC 和 ARKB 各列出 7 家，影响波动高峰期间的创造/赎回效率。

5. 所有三只 ETF 均通过 DTC 结算交易，并遵守 NMS 监管机构对价格透明度和订单路由披露的要求。

托管基础设施

1. IBIT 依赖 Coinbase Custody，利用其 SOC 2 Type II 证明和跨地理分散金库的多重签名冷存储架构。

2. FBTC使用Fidelity Digital Assets的托管解决方案，该解决方案包含经过FIPS 140-2 3级标准认证的硬件安全模块和隔离的客户钱包。

3. ARKB聘请BitGo作为托管人，整合机构级保险，覆盖98%的冷库资产。

4. 任何托管人都不允许第三方访问私钥；所有签核协议都需要双重控制和延时执行。

5. 每只 ETF 都会发布由独立审计师验证的季度托管证明，披露钱包地址和储备金验证方法。

常见问题及解答

问：这些 ETF 是否分配股息？没有人分配收入。 Bitcoin不产生收益，ARKB的股权部分不会触发对ETF股东的股息分配。

问：我可以在传统 IRA 中持有 IBIT、FBTC 或 ARKB 吗？是的。这三者均已获准通过支持 ETF 交易并符合 IRS 资格标准的托管人纳入自主 IRA。

问：出售股票的收益是否作为收藏品征税？不会。根据国税局 (IRS) 准则，股票被归类为证券；长期资本收益在一年持有期后适用。

问：Bitcoin持仓数据多久更新一次？每只 ETF 每天都会在其官方网站上披露其持有量，并根据 SEC 表格 N-PORT 的要求每周发布完整的投资组合报告。