如何為我的投資組合選擇最佳的 Bitcoin ETF？

了解 Bitcoin ETF 結構

1. Bitcoin ETF 作為受監管的投資工具運作，跟踪 Bitcoin 的價格，而不需要直接擁有標的資產。

2. 大多數在美國上市的 Bitcoin ETF 都是基於現貨的，這意味著它們以安全託管方式持有實際的 Bitcoin，而不是期貨合約。

3. 該基金的法律結構（通常是根據 1940 年《投資公司法》註冊的投資公司）提供了不受監管的加密貨​​幣基金所不具備的投資者保護。

4. 每隻 ETF 每天都會公佈其持有量，從而實現託管安排和準備金核查方法的透明度。

5. SEC 的監管確保遵守適用於傳統證券的披露、報告和反欺詐規定。

費用和開支比率

1. 不同發行人的費用率差別很大，每年在 0.12% 到 1.50% 之間。

2. 低成本選擇通常來自利用規模和基礎設施效率的成熟資產管理公司。

3. 隱性成本可能包括買賣價差、相對於資產淨值 (NAV) 的溢價/折價波動性以及交易經紀佣金。

4. 一些 ETF 在推出期間暫時免除費用，但投資者必須核實這些免除是合同規定的還是自行決定的。

5.費用率高於 0.90% 會嚴重侵蝕長期復利回報，尤其是在低波動市場階段。

託管和安全協議

1. 信譽良好的 ETF 與 Coinbase Custody、Fidelity Digital Assets 或 NYDIG 等合格託管機構合作。

2. 這些託管人維護隔離冷存儲、多重簽名密鑰管理和機構級保險。

3. 每季度對託管安排進行獨立審計，並在股東報告中披露。

4. ETF 的招股說明書具體說明了資產是存放在保險金庫中還是通過具有有限責任條款的第三方分託管人持有。

5. ETF 未能披露完整的託管鏈細節或依賴不受監管的離岸託管人會導致交易對手風險升高。

流動性和交易量

1. 頂級Bitcoin ETF 的日均交易量超過 10 億美元，確保了較小的買賣價差。

2. 授權參與者 (AP) 促進 ETF 份額的創建和贖回，保持市場價格與資產淨值之間的一致性。

3. 小交易量 ETF 可能會以持續的溢價或折價進行交易，從而增加大額訂單的執行風險。

4. 做市商提供持續的雙向報價，但其能力取決於底層Bitcoin市場深度和結算基礎設施。

5.管理資產低於 5 億美元的 ETF 通常表現出不穩定的日內定價行為。

常見問題及解答

問：Bitcoin ETF 支付股息嗎？答：不會。 Bitcoin ETF 不產生收入；它們是純粹的價格跟踪工具，沒有收益率成分。

問：我可以像 IRA 一樣在退休賬戶中持有 Bitcoin ETF 嗎？答：是的。大多數主要經紀平台都支持傳統 IRA、Roth IRA 和存在自主選擇的 401(k) 計劃中的 Bitcoin ETF。

問：Bitcoin ETF 收益的徵稅與直接持有 Bitcoin 的收益是否不同？答：不會。短期和長期資本利得規則同樣適用——持有期限決定稅率，而不是車輛類型。

問：如果 ETF 託管人遭受黑客攻擊，會發生什麼情況？答：損失由託管人的保險承保至保單限額，並且 ETF 董事會可以根據其管理文件啟動追償程序。