如何为我的投资组合选择最佳的 Bitcoin ETF？

了解 Bitcoin ETF 结构

1. Bitcoin ETF 作为受监管的投资工具运作，跟踪 Bitcoin 的价格，而不需要直接拥有标的资产。

2. 大多数在美国上市的 Bitcoin ETF 都是基于现货的，这意味着它们以安全托管方式持有实际的 Bitcoin，而不是期货合约。

3. 该基金的法律结构（通常是根据 1940 年《投资公司法》注册的投资公司）提供了不受监管的加密货币基金所不具备的投资者保护。

4. 每只 ETF 每天都会公布其持有量，从而实现托管安排和准备金核查方法的透明度。

5. SEC 的监管确保遵守适用于传统证券的披露、报告和反欺诈规定。

费用和开支比率

1. 不同发行人的费用率差别很大，每年在 0.12% 到 1.50% 之间。

2. 低成本选择通常来自利用规模和基础设施效率的成熟资产管理公司。

3. 隐性成本可能包括买卖价差、相对于资产净值 (NAV) 的溢价/折价波动性以及交易经纪佣金。

4. 一些 ETF 在推出期间暂时免除费用，但投资者必须核实这些免除是合同规定的还是自行决定的。

5.费用率高于 0.90% 会严重侵蚀长期复利回报，尤其是在低波动市场阶段。

托管和安全协议

1. 信誉良好的 ETF 与 Coinbase Custody、Fidelity Digital Assets 或 NYDIG 等合格托管机构合作。

2. 这些托管人维护隔离冷存储、多重签名密钥管理和机构级保险。

3. 每季度对托管安排进行独立审计，并在股东报告中披露。

4. ETF 的招股说明书具体说明了资产是存放在保险金库中还是通过具有有限责任条款的第三方分托管人持有。

5. ETF 未能披露完整的托管链细节或依赖不受监管的离岸托管人会导致交易对手风险升高。

流动性和交易量

1. 顶级Bitcoin ETF 的日均交易量超过 10 亿美元，确保了较小的买卖价差。

2. 授权参与者 (AP) 促进 ETF 份额的创建和赎回，保持市场价格与资产净值之间的一致性。

3. 小交易量 ETF 可能会以持续的溢价或折价进行交易，从而增加大额订单的执行风险。

4. 做市商提供持续的双向报价，但其能力取决于底层Bitcoin市场深度和结算基础设施。

5.管理资产低于 5 亿美元的 ETF 通常表现出不稳定的日内定价行为。

常见问题及解答

问：Bitcoin ETF 支付股息吗？答：不会。Bitcoin ETF 不产生收入；它们是纯粹的价格跟踪工具，没有收益率成分。

问：我可以像 IRA 一样在退休账户中持有 Bitcoin ETF 吗？答：是的。大多数主要经纪平台都支持传统 IRA、Roth IRA 和存在自主选择的 401(k) 计划中的 Bitcoin ETF。

问：Bitcoin ETF 收益的征税与直接持有 Bitcoin 的收益是否不同？答：不会。短期和长期资本利得规则同样适用——持有期限决定税率，而不是车辆类型。

问：如果 ETF 托管人遭受黑客攻击，会发生什么情况？答：损失由托管人的保险承保至保单限额，并且 ETF 董事会可以根据其管理文件启动追偿程序。