如何包裹Bitcoin？ （WBTC 解釋）

什麼是包裹的 Bitcoin？

1. Wrapped Bitcoin (WBTC) 是 ERC-20 代幣，代表以太坊區塊鏈上的 Bitcoin。

2. 每個 WBTC 代幣均由受信任託管人託管的單一 Bitcoin 以 1:1 的比例提供支援。

3. 鑄造過程需要使用者將 BTC 發送到由 WBTC DAO 管理的指定多重簽名錢包。

4. 一旦確認，相應數量的WBTC將在以太坊上發行並記入用戶的地址。

5. 贖回是相反的：WBTC 代幣被銷毀，等值的 BTC 被從託管中釋放。

WBTC 託管系統如何運作

1. BitGo 作為 WBTC 的主要託管人，將底層 Bitcoin 冷存。

2. WBTC DAO 透過去中心化投票來管理系統，代幣持有者批准託管人或費用結構的變更。

3. 商家充當中介，驗證使用者請求並發起鑄幣或銷毀交易。

4. 每一筆 BTC 存款和 WBTC 發行都可以透過鏈上審計和即時儲備儀表板進行公開驗證。

5. 使用多重簽章方案將保管金鑰指派給多個簽章者，以防止單方面控制。

為什麼交易者使用 WBTC 而不是原生 BTC

1. WBTC 可以參與基於以太坊的 DeFi 協議，例如 Uniswap、Aave 和 Compound，而無需將 BTC 轉換為 ETH。

2. 流動性提供者可以將 WBTC 質押到產生收益的池中，同時保持對 Bitcoin 價格變動的敞口。

3. 當 BTC 和 WBTC 價格因生態系供需失衡而出現分歧時，跨鏈套利就成為可能。

4. 智慧合約功能允許可編程用例，例如原子交換、BTC 支援的頭寸貸款和合成衍生品。

5. 機構投資者利用 WBTC 將 Bitcoin 整合到現有的以太坊基礎設施中，而無需管理單獨的基於 UTXO 的錢包。

與採用 WBTC 相關的風險

1. 儘管治理是去中心化的，但中心化風險仍源自於對單一託管人的依賴。

2. WBTC 橋接器或商家介面中的智慧合約漏洞可能導致資金損失。

3. 如果當局將 WBTC 歸類為證券或對鑄幣施加 KYC 要求，監管審查可能會加強。

4.網路擁塞或託管維護窗口期間出現贖回延遲，影響資金效率。

5. 預言機故障或誤報準備金餘額可能會削弱對掛鉤機制的信任。

常見問題解答

Q：任何人都可以直接鑄造WBTC嗎？不可以。只有獲得批准的商家（例如 BitGo、Kyber Network 和 Republic Protocol）才能在完成 KYC/AML 檢查並與 WBTC DAO 簽署法律協議後啟動鑄幣。

問：WBTC 是否定期接受審核？是的。 Chainaanalysis 和 CertiK 等獨立公司每季對 BTC 儲備進行認證，所有審計報告均發佈在 WBTC 官方網站上。

Q：WBTC 是否支援以太坊以外的其他區塊鏈？是的。 Wrapped Bitcoin 已透過橋樑移植到 Polygon、Arbitrum、Optimism 和 BNB 鏈，但以太坊仍然是具有完全儲備透明度的規範鏈。

Q：如果 BitGo 停止營運會怎樣？ WBTC DAO 有權任命新的託管人。在任何託管變更生效之前，治理提案必須獲得 WBTC 代幣持有者至少 66% 的批准才能通過。