Bitcoinをラップするにはどうすればよいですか? (WBTCの説明)

Bitcoin は何に包まれていますか?

1. ラップされた Bitcoin (WBTC) は、イーサリアム ブロックチェーン上の Bitcoin を表す ERC-20 トークンです。

2. 各 WBTC トークンは、信頼できる保管者によって保管されている単一の Bitcoin によって 1:1 で裏付けられます。

3. 鋳造プロセスでは、ユーザーは WBTC DAO によって管理される指定されたマルチシグ ウォレットに BTC を送信する必要があります。

4. 確認されると、対応する金額の WBTC がイーサリアム上で発行され、ユーザーのアドレスに入金されます。

5. 償還は逆に行われます。WBTC トークンは焼かれ、同等の BTC が保管から解放されます。

WBTC 保管システムの運用方法

1. BitGo は WBTC の主要管理者として機能し、基礎となる Bitcoin をコールド ストレージに保管します。

2. WBTC DAO は分散投票を通じてシステムを管理し、トークン所有者がカストディアンや料金体系の変更を承認します。

3. 販売者は、ユーザーのリクエストを検証し、ミントまたはバーニング取引を開始する仲介者として機能します。

4. すべての BTC 入金と WBTC 発行は、オンチェーン監査とリアルタイムの準備金ダッシュボードを通じて公的に検証可能です。

5. 一方的な制御を防ぐために、管理キーはマルチ署名スキームを使用して複数の署名者に分割されます。

トレーダーがネイティブ BTC の代わりに WBTC を使用する理由

1. WBTC を使用すると、BTC を ETH に変換せずに、Uniswap、Aave、Compound などのイーサリアムベースの DeFi プロトコルに参加できます。

2. 流動性プロバイダーは、Bitcoin の価格変動へのエクスポージャーを維持しながら、利回りを生み出すプールに WBTC を賭けることができます。

3. エコシステム全体の需要と供給の不均衡により、BTC と WBTC の価格が乖離すると、クロスチェーン裁定取引が可能になります。

4. スマート コントラクト機能により、アトミックスワップ、BTC に裏付けられたポジションに対する融資、合成デリバティブなどのプログラム可能なユースケースが可能になります。

5. 機関投資家は WBTC を活用して、UTXO ベースのウォレットを個別に管理することなく、Bitcoin を既存のイーサリアム インフラストラクチャに統合します。

WBTCの採用に伴うリスク

1. ガバナンスが分散化されている場合でも、単一の管理者への依存から集中化のリスクが生じます。

2. WBTC ブリッジまたは販売者インターフェイスのスマート コントラクトの脆弱性により、資金の損失が発生する可能性があります。

3. 当局が WBTC を有価証券として分類した場合、または鋳造に KYC 要件を課した場合、規制の監視が強化される可能性があります。

4. ネットワークの混雑時やカストディアンのメンテナンス期間中に償還の遅延が発生し、資本効率に影響を与えます。

5. Oracle の障害やリザーブ残高の誤った報告により、ペッグ メカニズムの信頼が損なわれる可能性があります。

よくある質問

Q: 誰でも WBTC を直接鋳造できますか?いいえ。BitGo、Kyber Network、Republic Protocol などの承認された加盟店のみが、KYC/AML チェックを完了し、WBTC DAO との法的契約に署名した後に鋳造を開始できます。

Q: WBTC は定期的に監査されていますか?はい。 Chainaosis や CertiK などの独立系企業は四半期ごとに BTC リザーブの認証を実施しており、すべての監査レポートは WBTC の公式 Web サイトで公開されています。

Q: WBTC はイーサリアム以外のブロックチェーンをサポートしていますか?はい。ラップされた Bitcoin はブリッジ経由で Polygon、Arbitrum、Optimism、BNB チェーンに移植されましたが、イーサリアムは依然として完全な予備透明性を備えた正規チェーンのままです。

Q: BitGo が運営を停止したらどうなりますか? WBTC DAO は新しい保管者を任命する権限を持っています。ガバナンス提案は、保管上の変更が発効する前に、WBTC トークン所有者から少なくとも 66% の承認を得て可決される必要があります。