什麼是USDT或USDC這樣的穩定​​幣

像USDT和USDC這樣的Stablecoins通過將其固定在菲亞特貨幣上來提供價格穩定性，使其對於交易，匯款和Defi應用程序至關重要。

2025/07/16 17:56

了解穩定的概念

Stablecoin是一種旨在保持相對於特定資產或資產籃的穩定價值的加密貨幣。與諸如Bitcoin或以太坊之類的揮發性加密貨幣不同，可以在短時間內體驗大幅度的價格波動，穩定的企業旨在提供價格穩定性。這使它們對於日常交易，交易對交易的特別有用，也是對市場波動的籬笆。最著名的例子包括Tether（USDT）和USD硬幣（USDC） 。

穩定幣通常與諸如美元或黃金之類的商品之類的法定貨幣固定。這意味著，從理論上講，穩定幣的每個單位應由等效數量的基礎資產來支持。這種支持背後的機制因發行人和採用的穩定模型的類型而異。

USDT和USDC的結構如何？

USDT和USDC都是菲亞特 - 合成的Stablecoins ，這意味著它們是由菲亞特貨幣的儲備金（主要是美元）支持的。這些儲備金在銀行帳戶或其他短期工具中持有。發行公司聲稱要持有足夠的儲備，以支持所有發行中的硬幣，從而使用戶可以隨時以實際的美元兌換。

• Tether Limited發行USDT，並要求維持等於流通中代幣的總供應量。
• USDC背後的公司Circle還維護了全美元的儲備金，並接受了每月審核以驗證其持股。

儘管有這些保證，但對這些儲量的實際透明度和流動性產生了疑問，尤其是在贖回要求激增的市場壓力時期。

不同類型的Stablecoins

雖然USDT和USDC屬於菲亞特支持的穩定劑的類別，但還有其他類型的Stablecoins具有不同的機制：

• 加密式穩定穩態：這些由其他加密貨幣而不是菲亞特支持。例如，DAI使用基於以太坊的資產進行了過度結合，並通過Makerdao平台上的智能合約進行管理。
• 算法stablecoins：這些不依賴抵押品，而是使用算法和智能合約來動態調整供應，以響應需求，旨在穩定價格。 Terrausd在2022年倒閉之前就是一個這樣的例子。
• 商品支持的穩態：這些與金或銀等物理資產相關。 Pax Gold（PAXG）代表存儲在金庫中的實物黃金的所有權。

每種類型都有其自身的優勢和風險，但是由於菲亞特支持的穩定性，由於其簡單性和可感知的可靠性，仍然使用了最廣泛的使用。

Stablecoins在加密生態系統中的作用

穩定劑在更廣泛的加密貨幣生態系統中起著至關重要的作用。他們充當傳統金融和數字資產之間的橋樑，使交易者和投資者能夠在不轉變為法定貨幣的情況下快速遷移資金。交易所經常列出與Stablecoins的交易對，因為它們提供了流動性並減少了加密貨幣市場波動。

• 交易：在不確定的市場條件下，貿易商經常將揮發性加密貨幣轉化為穩定幣，以保護資本。
• 匯款：與傳統的銀行系統相比，穩定幣可在較低的費用下快速跨境轉移。
• 分散的金融（DEFI）：許多Fefi方案都利用穩定的貸方進行貸款，借貸和產量耕作，這是由於其可預測的價值。

他們的廣泛採用導致了穩定發行的迅速增長，現在數十億美元在多個區塊鍊網絡中流通。

監管審查和透明度問題

隨著穩定劑的流行，他們引起了監管機構的越來越多的關注。如果大型穩定發行人無法保持足夠的儲備或面臨突然的救贖壓力，當局會擔心潛在的系統風險。作為回應，一些政府正在探索監管框架，以確保透明度，消費者保護和財務穩定性。

• 審核： Circle將每月出版從會計師事務所的每月證明，以驗證其為USDC的儲備金持有。
• 法律地位：監管機構正在考慮將Stablecoins分類為貨幣市場資金，或者要求他們在銀行許可下運營。
• 儲備披露：一些批評家認為，Tether的披露做法缺乏足夠的細節和獨立的驗證。

透明度仍然是所有Stablecoin項目的關鍵問題，尤其是那些未發布常規，獨立審計報告的項目。

常見問題（常見問題解答）

問：我可以直接兌換USDT或USDC以直接現金嗎？

答：雖然在理論上可以為美元兌換這兩個穩定劑，但該過程取決於發行人的政策和您對其贖回系統的訪問。大多數零售用戶通過加密貨幣平台交換了穩定劑，而不是直接兌換它們。

問：穩定幣是否認為法定招標？

答：目前，在大多數司法管轄區中，像USDT和USDC這樣的Stablecoins尚未被認為是法定貨幣。但是，它們被接受為許多加密平台和付款服務上的交換媒介。

問：Stablecoins會賺取利息嗎？

答：是的，某些平台允許用戶將穩定的股幣存儲或存放在帶利息的帳戶中，收益農場或Defi協議以賺取回報。但是，這些機會帶有不同水平的風險。

問：如果一個穩定的釘子失去釘子會發生什麼？

答：如果穩定幣無法將其1：1釘在基礎資產上，則它可能會引發持有人的恐慌並導致拋售。在極端情況下，與Terrausd一樣，紮根事件可能會導致總價值損失。