什麼是永久合同？它與傳統未來有何不同？

永久合同允許交易者在不到期的情況下推測加密貨幣價格，使用資金率與傳統未來不同，以密切跟踪現貨價格。

2025/04/07 06:56

永久合同，也稱為永久交換或永久期貨，是加密貨幣市場中一種衍生產品的一種類型，使交易者可以在沒有到期日期的情況下推測基礎資產的價格。與有設定到期日期的傳統期貨合約不同，永久合同可以無限期地持有，從而為交易者提供更大的貿易策略。

永久合同旨在密切跟踪基礎資產的現貨價格，這是通過稱為資金率的機制來實現的。資金率是在長期和短職位之間交換的定期付款，以確保永久合同的價格與現貨價格保持緊密相符。如果永久合同的價格高於現貨價格，則長頭寸的職位短，如果價格較低，則為副總額。

相比之下，傳統的期貨合約的到期日期是固定的到期日，此時必須解決合同。這可以通過基礎資產或現金和解的物理交付，具體取決於合同的條款。傳統期貨合約的價格受到現貨價格，利率和到期時間等因素的影響。

永久合同和傳統未來之間的主要區別之一是永久合同中沒有到期日期。這樣一來，交易者就可以隨心所欲地維持自己的職位，而無需捲起合同。在傳統的期貨中，交易者必須在到期日之前關閉或捲起職務，這可能會導致額外的成本和潛在的滑倒。

另一個重要的差異是在永久合同中使用資金率。資金率是將永久合同價格符合現貨價格保持一致的機制，而傳統的期貨價格受到各種因素的影響，包括攜帶和市場期望的成本。

永久合同如何工作

永久合同是在加密貨幣交易所交易的，可以像其他任何金融工具一樣買賣。當交易員在永久合同中打開職位時，他們基本上猜測了基礎資產的未來價格變動。

• 打開職位：要在永久合同中開設職位，交易者必須首先將抵押品（稱為保證金）存入其交易帳戶。所需保證金的數量取決於交易者選擇的槓桿。較高的槓桿率允許更大的資本頭寸，但也增加了清算風險。

• 監視資金率：通常會定期計算並支付資金率，例如每8小時。交易者應密切關注資金率，因為它可能會影響其整體盈利能力。如果籌資率是正的，則長頭寸的職位短，如果是負數，則短職位短。

• 管理風險：永久合同是高度槓桿產品，這意味著即使是小價格變動也可能導致巨大的收益或損失。交易者應使用風險管理工具，例如停止損失訂單，以限制其潛在損失。

• 結束職位：要關閉永久合同中的職位，交易者可以簡單地執行相反的交易，直至其初始職位。例如，如果交易員開設了較長的職位，他們將出售相同數量的合同以關閉其職位。

永久合同的優勢

永久合同比傳統期貨合約具有多個優勢，這使得它們在加密貨幣交易者中越來越受歡迎。

• 沒有到期日期：缺乏到期日期允許交易者在他們希望的情況下保持自己的職位，而無需捲起合同。對於對市場有長期看法的交易者而言，這可能是特別有益的。

• 近距離追踪現貨價格：永久合同中的資金率機制有助於使合同的價格與基礎資產的現貨價格保持緊密關係。這對於想推測資產價格而無需持有實際加密貨幣的交易者可能是有利的。

• 高流動性：永久合同通常比傳統的期貨合約更流動，因為它們是連續交易的。這可能會導致更嚴格的出價差價和更高的交易者執行價格。

• 交易策略的靈活性：缺乏到期日期和交易永久合同的能力24/7，使交易者能夠實施從短期剝皮到長期頭寸交易的廣泛交易策略。

永久合同的風險

雖然永久合同提供了幾個優點，但它們還帶有交易者應意識到的自己的風險。

• 高槓桿率：永久合同通常以高槓桿率進行交易，這可以擴大損益。交易者在使用槓桿作用時應謹慎，並確保他們有足夠的利潤來彌補潛在的損失。

• 清算風險：如果基本資產的價格反對交易者的頭寸移動，則如果其保證金低於一定閾值，它們可能會面臨清算。清算會導致整個位置和任何未實現的利潤的損失。

• 資金利率風險：永久合同的資金率對於交易者來說可能是一項巨大的成本，尤其是如果他們在長期內保持龐大的職位時。在計算其潛在的盈利能力時，交易者應考慮資金率。

• 市場波動：加密貨幣市場以其高波動率而聞名，這可能導致價格快速變動並增加交易者的風險。由於其高槓桿作用，永久合同可能特別容易受到市場波動的影響。

如何交易永久合同

交易永久合同需要對市場和合同的具體機制有很好的了解。以下是一些開始交易永久合同的步驟：

• 選擇一個信譽良好的交換：選擇提供永久合同的加密貨幣交易所，並在安全性和可靠性方面享有良好的聲譽。交易永久合同的一些流行交流包括Binance，Bybit和FTX。

• 為您的帳戶提供資金：使用支持的付款方式將資金存入您的交易帳戶。大多數交換在某些情況下接受加密貨幣（例如Bitcoin或以太坊）以及法定貨幣中的存款。

• 選擇永久合同：根據基礎資產和要使用的槓桿選擇要交易的永久合同。大多數交流為不同的加密貨幣提供各種永久合同。

• 打開職位：確定您是要在永久合同上長期或短職位。如果您認為基礎資產的價格會上漲，那麼您將打開一個漫長的職位，如果您認為它會跌落，您將打開一個較短的位置。

• 設置風險管理參數：使用風險管理工具，例如停止損失訂單和付費訂單，以限制您的潛在損失並鎖定利潤。這些訂單可以幫助您管理風險並保護資本。

• 監視您的位置：請密切關注永久合同的價格和資金率。根據市場條件和交易策略根據需要調整您的位置。

• 關閉您的職位：當您準備退出職位時，執行與初始職位相反的交易。例如，如果您打開了較長的職位，則將出售相同數量的合同以關閉您的職位。

常見問題

問：我可以在任何加密貨幣交換上交易永久合同嗎？

答：不，並非所有加密貨幣交易所提供永久合同。您應該檢查您感興趣的特定交易所，以查看他們是否提供永久合同以及哪些加密貨幣可用於交易。

問：在永久合同中計算和支付的融資率多久一次？

答：融資率計算和付款的頻率在交易所之間有所不同，但通常會定期進行，例如每8小時或每24小時進行一次。您應該檢查您要交易的永久合同的具體詳細信息，以了解資金率計劃。

問：我可以無限期地持有永久合同，還是有最長的持有期？

答：永久合同可以無限期地持有，因為它們沒有到期日期。但是，您應該意識到與長期保持職位相關的資金率和潛在成本。

問：如果我在永久合同中清算會發生什麼？

答：如果您在永久合同中的職位被清算，則交易所將自動關閉您的職位，您將失去任何未實現的利潤。當您的保證金低於一定閾值時，該清算會發生，該閾值取決於您使用的交換和槓桿作用。監視您的保證金並使用風險管理工具以避免清算很重要。