“步行樂隊”在加密貨幣交易中意味著什麼？

加密交易中的“步行樂隊”意味著使用限制價格逐漸執行大訂單，以最大程度地減少市場影響和滑倒，尤其是在低流動性市場中。

2025/08/05 01:21

了解加密交易中的“步行樂隊”一詞

短語“ Walk the Band”通常用於加密交易的背景下，並指逐漸執行大訂單以避免對市場價格產生重大影響的策略。當交易者擁有大量的加密貨幣並希望出售（或購買）而不觸發急劇的價格變動時，他們會通過隨著時間的推移進行較小的交易來“走動樂隊”。這種方法在流動性低的市場中尤其重要，由於可用的交易對手數量有限，單一大型交易可能會大大轉移價格。

為了最大程度地減少滑倒（交易的預期價格與執行時的實際價格之間的差異），交易者使用此技術將其活動融合到正常的市場量中。通過這樣做，他們避免引起其他市場參與者的注意，這些市場參與者可能會對大量失衡進行前進或反應。

訂單書籍如何影響“漫步樂隊”

為了完全掌握“行走樂隊”的工作原理，必須了解加密貨幣交換的訂單書。該訂單簿顯示所有買入（BID）並出售給定交易對的訂單，例如BTC/USDT。這些訂單由價格水平堆疊，形成了所謂的訂單深度。

當交易者想出售大量資產（例如100 BTC）時，他們面臨挑戰：訂單的頂部只能顯示5 BTC的購買訂單，價格為60,000美元，另外3 btc為59,950美元，等等。如果他們以100 BTC的價格下達市場銷售訂單，他們將消耗多個價格水平，最終以更低的價格出售一些BTC。這導致平均執行價格差，並提醒市場的活動。

為了散步樂隊，交易者：

• 將限額賣方略高於當前的市場價格，以避免立即執行
• 等待市場朝著其價格邁進
• 隨著價格波動，逐步調整訂單
• 重複該過程逐漸卸載其位置

這種方法可確保他們出售出來的投標或購買到下降的要求，從而提高了平均填充價格，同時降低了市場影響。

戰略利用時間和價格水平

“漫步樂隊”不僅要分解訂單，而且是一個動態的過程，涉及時機和價格定位。交易者根據市場的行為來監視實時訂單流量並根據市場的行為調整限額訂單。例如，如果買入量增加到60,100美元，賣方可能將限額訂單定為60,110美元，以捕獲這種勢頭，而無需進行積極的銷售。

主要考慮因素包括：

• 設置限制訂單在投標堆棧頂部之外，以避免第一次執行
• 使用時間加權的平均價格（TWAP）或體積加權平均價格（VWAP）算法來逐漸執行
• 觀看訂單的訂單不平衡，表明潛在價格變動
• 避免在綜合數字上放置（例如60,000美元），這些數字通常是其他交易者針對的

通過耐心地以少量增量向上或向下調整其訂單（將它們“在價格水平上”“行走” ）可以保持隱秘並獲得更好的填充。

在交流中漫步樂隊的實踐例子

想像一下，一個交易者希望在二元公司上出售50張ETH，當前市場價格為3,000美元。訂單簿顯示：

• 5 ETH的價格為$ 3,000
• 8 ETH，$ 2,995
• 10 ETH，$ 2,990
• 12 ETH，$ 2,985
• 15 ETH，$ 2,980

市場賣出的訂單將立即以降低的價格填充，導致平均銷售價格低於3,000美元。取而代之的是，交易者決定踏上樂隊：

• 他們將5 ETH的限額賣出訂單以$ 3,002的
• 隨著市場勢頭的上漲，他們的訂單被填補了
• 然後，他們將另一個限制順序用於5 eth，$ 3,001 ，略低
• 在觀察出競標壓力為$ 2,998之後，他們調整併下訂單為2,999美元
• 這個過程繼續進行，交易員不斷監視深度圖和貿易量

每個步驟都使他們能夠捕獲優惠的價格，同時避免了大規模銷售會產生的下降壓力。

支持步行樂隊的工具和功能

現代的加密貨幣交易所提供的工具可以幫助交易者有效地執行巡迴策略。其中包括：

• 深度圖：訂單簿的視覺表示，顯示出跨價格水平的買賣訂單的集中
• 限制訂單功能：允許精確的價格控制買賣條目
• 冰山訂單：僅顯示總訂單大小的一小部分以隱藏完整的體積
• API交易機器人：啟用根據實時市場數據調整訂單的自動化策略
• 時間限制選項：例如GTC（良好的til-canceled），它保持訂單活躍直到手動取消

交易者可以使用Exchange API進行腳本bot：

• 每隔幾秒鐘投票一次
• 檢測出價/詢問深度的變化
• 自動放置或取消限制訂單
• 根據波動性和數量閾值調整價格

例如，使用Binance API的基於Python的機器人可以：

• 獲取ETH/USDT的當前訂單
• 確定最佳出價及其大小
• 賣出賣出訂單比最佳出價高0.1％
• 如果市場明顯移動，取消並更換訂單

這種自動化水平使步行樂隊可擴展有效，尤其是對於機構交易者而言。

關於散步樂隊的常見誤解

一些交易者將“漫步樂隊”與簡單的美元成本平均（DCA）混淆，但兩者根本不同。 DCA涉及定期購買或出售固定金額，無論價格如何，在樂隊中行走時，價格敏感和反應性，依賴於實時市場結構。

另一個誤解是，步行樂隊可以保證最優惠的價格。實際上，它提高了執行質量，但需要技巧和時機。如果市場迅速違反交易者的立場，他們可能會獲得未填寫的訂單和錯過的機會。

此外，並非所有加密貨幣都適合此策略。它在適度的液體市場中最有效，那裡有足夠的深度吸收小訂單而不會滑倒，但流動性不多，以至於大訂單沒有引起人們的注意。

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常見問題

散步樂隊和使用市場訂單有什麼區別？

市場訂單以最優惠的價格立即執行，通常會消耗多個級別的訂單簿並引起打滑。步行樂隊使用策略性訂單隨著時間的推移而持續下的限制訂單，以避免價格影響並實現更好的平均執行。

零售交易者可以有效地走樂隊，還是僅適用於機構？

零售商交易者可以踏上樂隊，尤其是在處理大訂單不太常見的中股或低帽子代幣時。使用限制訂單並手動監視訂單簿深度或使用基本機器人，使此策略可訪問。

在高波動性期間，散步樂隊會工作嗎？

在高波動率中，由於價格水平迅速變化，它變得更加具有挑戰性。訂單可能不會被填補，或者市場可能會與交易者相抵觸。在這種情況下的成功需要經常進行監控和快速調整。

散步樂隊是否有風險？

是的。主要風險是執行不完整的- 如果市場移開，訂單可能仍然沒有填寫。如果訂單模式是可以預測的，也存在檢測到的風險。適當的訂單尺寸和時機有助於減輕這些風險。