암호화 기금 모금의 새로운 물결이 떠오르고 Web3 프로젝트가 시작되는 방식을 바꾸고 초기 단계에서 투자 할 수있는 사람 : 커뮤니티 판매

이 기사는 일반적인 정보 목적을위한 것이며 법적 또는 투자 조언으로 간주되어서는 안됩니다.

A new wave of crypto fundraising is emerging, changing how Web3 projects launch and who can invest at an early stage: Community Sales. At first glance, community sales may seem reminiscent of the ICO (Initial Coin Offering) era from 2016–2017. Yet, they represent a significant evolution that better aligns with crypto's core values of democratization, transparency, and inclusivity.

Crypto 기금 모금의 새로운 물결이 떠오르고 Web3 프로젝트가 시작되는 방식을 바꾸고 초기 단계에서 투자 할 수있는 사람 : 커뮤니티 판매. 언뜻보기에 커뮤니티 판매는 2016-2017 년부터 ICO (초기 코인 오퍼링) 시대를 연상시키는 것처럼 보일 수 있습니다. 그러나 그들은 암호화의 민주화, 투명성 및 포괄성에 대한 핵심 가치와 더 잘 맞는 중요한 진화를 나타냅니다.

Projects should include community sales as a core element of their fundraising strategy, besides raising from angel investors and VCs. Professional investors should embrace community sales as they highly increase the chances of sustainable success of Web3 projects.

프로젝트에는 Angel Investors 및 VCS의 모금 외에도 모금 전략의 핵심 요소로서 지역 사회 판매가 포함되어야합니다. 전문 투자자는 Web3 프로젝트의 지속 가능한 성공 가능성을 높이면서 커뮤니티 판매를 수용해야합니다.

The ICO era

ICO 시대

The original ICO boom promised broad retail participation and democratized investment opportunities previously reserved for well-connected insiders. The lack of clear regulatory frameworks led to widespread fraud, rug pulls, and market manipulation. This chaotic environment, rampant exploitation, and regulatory uncertainty eventually forced projects to abandon ICOs, shifting instead to private rounds accessible to well-connected angel investors and venture capitalists.

최초의 ICO 붐은 이전에 잘 연결된 내부자를 위해 예약 된 광범위한 소매 참여와 민주화 된 투자 기회를 약속했습니다. 명확한 규제 프레임 워크가 없기 때문에 광범위한 사기, 깔개 당김 및 시장 조작이 발생했습니다. 이 혼란스러운 환경, 만연한 착취 및 규제 불확실성은 결국 프로젝트를 ICO를 포기해야했으며, 대신 잘 연결된 천사 투자자와 벤처 자본가가 접근 할 수있는 개인 라운드로 이동했습니다.

Private funding problems

개인 자금 조달 문제

While private funding initially brought much-needed stability and credibility, it also introduced new problems. Over the past two years, many tokens have launched at excessively high FDVs (Fully Diluted Valuation) with a low circulating token supply. These tokens entered exchanges with the majority of supply locked and sky-high valuation, which did not meet the demand. Retail investors, attracted by initial hype, often became collateral damage. The result? Devalued tokens and damaged trust. Most of these tokens will most likely never recover.

민간 자금은 처음에는 많은 안정성과 신뢰성을 가져 왔지만 새로운 문제도 도입했습니다. 지난 2 년 동안 많은 토큰이 순환 토큰 공급량이 낮은 과도하게 높은 FDV (완전 희석 평가)에서 출시되었습니다. 이 토큰은 수요를 충족시키지 못한 대부분의 공급 및 하늘 높이 평가와 교환에 참여했습니다. 초기 과대 광고에 매료 된 소매 투자자들은 종종 담보 피해가되었습니다. 결과? 평가 절하 된 토큰과 신뢰가 손상되었습니다. 이 토큰의 대부분은 대부분 회복되지 않을 것입니다.

This market dynamic discouraged investments in new projects and undermined community-building efforts, weakening the overall sustainability of Web3 projects.

이 시장은 새로운 프로젝트에 대한 투자를 방해하지 않았고 커뮤니티 구축 노력이 약화되어 Web3 프로젝트의 전반적인 지속 가능성을 약화 시켰습니다.

Airdrops as an unsustainable alternative

지속 불가능한 대안으로서 에어 드롭

Airdrops appeared as another alternative, designed to distribute tokens widely and spark interest in the community for a project. Airdrops frequently fail to produce meaningful, sustainable engagement. Instead, they often became targets for Sybil attackers employing multiple accounts to maximize token gains or airdrop mercenaries hopping from one project to the next, quickly dumping tokens, depressing prices and undermining project credibility. Without genuine financial commitment and interest in the project beyond the airdrop, recipients had little incentive to hold tokens or participate actively in the community.

에어 드롭은 또 다른 대안으로 나타 났으며, 토큰을 광범위하게 배포하고 프로젝트의 커뮤니티에 대한 관심을 불러 일으키도록 설계되었습니다. 에어 드롭은 종종 의미 있고 지속 가능한 참여를 생성하지 못합니다. 대신, 그들은 종종 여러 계정을 사용하여 토큰 이득 또는 에어 드롭 용병을 극대화하여 한 프로젝트에서 다음 프로젝트로 뛰어 들어 토큰을 신속하게 버리고 가격을 낮추고 프로젝트 신뢰성을 훼손합니다. 에어 드롭 이외의 프로젝트에 대한 진정한 재정적 헌신과 관심없이, 수령인은 토큰을 보유하거나 커뮤니티에 적극적으로 참여할 인센티브가 거의 없었습니다.

Community sales as the new cool kid on the block(chain)

블록의 새로운 멋진 아이로서의 커뮤니티 판매 (체인)

Community sales represent a practical, strategic alternative to private funding and token airdrops, offering a structured way to engage retail investors meaningfully and transparently. Modern community sales on platforms like Legion and Echo feature robust regulatory frameworks, with thorough KYC and AML processes ensuring regulatory compliance and security.

커뮤니티 판매는 민간 자금 및 토큰 에어 드롭에 대한 실용적이고 전략적인 대안을 나타내며 소매 투자자를 의미 있고 투명하게 참여시키는 구조화 된 방법을 제공합니다. Legion 및 Echo와 같은 플랫폼에서 현대적인 커뮤니티 판매는 강력한 규제 프레임 워크를 특징으로하며, KYC 및 AML 프로세스는 규제 준수 및 보안을 보장합니다.

These inclusive fundraising opportunities require participants to make real capital commitments, even if modest, cultivating genuine stakeholder interest and reducing short-term speculation.

이러한 포괄적 인 모금 기회는 참가자가 진정한 이해 관계자의 관심을 키우고 단기 추측을 줄이고 겸손하더라도 실제 자본 약속을해야합니다.

Recent: Blockchain needs efficient use cases for AI agents: X Spaces recap with VCs

최근 : 블록 체인 AI 에이전트의 효율적인 사용 사례가 필요합니다 : X 공간은 VCS와 함께 요약합니다.

One of the most significant advantages of community sales is their ability to democratize access. Investors gain entry under equitable terms, similar or sometimes superior to those previously reserved for venture capitalists. With minimum investments often as low as $100, community sales encourage broad participation, helping to build a genuinely decentralized and committed investor base. Investors who financially commit are far more likely to become long-term holders and active community members.

지역 사회 판매의 가장 중요한 장점 중 하나는 접근을 민주화하는 능력입니다. 투자자들은 이전에 벤처 자본가를 위해 예약 된 것과 유사하거나 때로는 우수한 공평한 용어에 따라 입장 할 수 있습니다. 커뮤니티 판매는 100 달러 정도의 최소 투자로 광범위한 참여를 장려하여 진정으로 분산되고 헌신적 인 투자자 기반을 구축하는 데 도움을줍니다. 재정적으로 커밋하는 투자자는 장기 보유자 및 활동적인 커뮤니티 회원이 될 가능성이 훨씬 높습니다.

Win-win for projects, other investors, and the community

프로젝트, 기타 투자자 및 커뮤니티를위한 상생

For Web3 projects, community sales offer profound benefits beyond immediate capital raising. Early community involvement leads to a more distributed investor base, reducing concentration risk and diverse future users. Projects with broadly distributed tokens consistently exhibit more stable prices, higher community activity, and healthier onchain engagement.

Web3 프로젝트의 경우 커뮤니티 판매는 즉각적인 자본금을 조달하는 것 외에도 중대한 혜택을 제공합니다. 초기 커뮤니티 참여는보다 분산 된 투자자 기반으로 이어지고 집중 위험을 줄이고 미래의 다양한 사용자를 감소시킵니다. 광범위하게 분산 된 토큰이있는 프로젝트는 일관되게 더 안정적인 가격, 더 높은 지역 사회 활동 및 건강에 좋은 onchain 참여를 보여줍니다.

Community sales significantly enhance a project's market reputation. Embracing transparent, inclusive fundraising sends a clear signal to the market and prospective users — the project prioritizes collaboration and community involvement over the extraction of value. This transparency builds grassroots evangelism, drives organic growth, and creates a loyal community base committed to the project's ongoing success. Professional investors should embrace community sales and actively encourage their portfolio companies to allocate to the community.

커뮤니티 판매는 프로젝트의 시장 평판을 크게 향상시킵니다. 투명하고 포괄적 인 모금 활동을 수용하면 시장 및 잠재 사용자에게 명확한 신호를 보냅니다.이 프로젝트는 가치 추출에 대한 협업 및 커뮤니티 참여를 우선시합니다. 이 투명성은 풀뿌리 전도를 구축하고, 유기적 성장을 이끌고, 프로젝트의 지속적인 성공에 전념하는 충성스러운 커뮤니티 기반을 만듭니다. 전문 투자자는 커뮤니티 판매를 수용하고 포트폴리오 회사가 커뮤니티에 할당하도록 적극적으로 장려해야합니다.

The broader crypto market benefits substantially from a shift toward community sales. Projects that raise funds transparently and inclusively from their communities tend to attract more stable, supportive investor bases. This stability positively affects token markets, reducing volatility, restoring investor confidence, and accelerating broader adoption and integration of blockchain technologies into everyday financial services and applications.

더 넓은 암호화 시장은 커뮤니티 판매로의 전환에서 실질적으로 혜택을받습니다. 지역 사회에서 자금을 투명하고 포괄적으로 모으는 프로젝트는 더 안정적이고지지적인 투자자 기반을 유치하는 경향이 있습니다. 이러한 안정성은 토큰 시장에 긍정적 인 영향을 미치고 변동성을 줄이며 투자자 신뢰를 회복하며 블록 체인 기술을 일상적인 금융 서비스 및 응용 프로그램에 광범위하게 채택하고 통합하는 것을 가속화합니다.

Community sales represent far more than a revival of ICOs. They mark a mature approach, combining early crypto ideals with today's regulatory clarity and technological possibilities.

커뮤니티 판매는 ICO의 부흥보다 훨씬 더 많은 것을 나타냅니다. 그들은 초기 암호화 이상을 오늘날의 규제 명확성과 기술 가능성과 결합하여 성숙한 접근 방식을 표시합니다.

Projects committed to community sales position themselves for initial fundraising success, enduring market resilience, and community loyalty. The crypto ecosystem, founded on principles of decentralization and inclusivity, should embrace this model to fulfill its potential. Founders should, where possible, include the community when raising capital, as in the end, everyone wins: WAGMI.

커뮤니티 판매에 전념하는 프로젝트는 초기 기금 모금 성공, 지속적인 시장 탄력성 및 지역 사회 충성도를 위해 자체적으로 자리 매김했습니다. 탈 중앙화와 포용성의 원칙에 따라 설립 된 암호화 생태계는이 모델을 수용하여 잠재력을 충족시켜야합니다. 설립자는 가능한 경우 자본을 조달 할 때 커뮤니티를 포함해야합니다. 결국 모든 사람이 승리합니다 : Wagmi.

The views and opinions expressed in this article are solely my own and do not reflect the views of my employer, 21Shares, or any affiliated organizations.

이 기사에서 표현 된 견해와 의견은 전적으로 나 자신의 것이며 고용주, ​​21 공산 또는 계열 조직의 견해를 반영하지 않습니다.

Opinion by: Darius Moukhtarzadeh, Research Strateg

의견 : Darius Moukhtarzadeh, 연구 전략