SUSD DEPEG, 설명 : Synthetix의 스타블 레코 인이 0.70 달러 이하로 떨어졌습니다

Cryptocurrency Space에서 중요하고 관련된 사건에서 Synthetix 프로토콜의 기본 스타블 레코 인 SUSD는 2025 년 4 월 18 일에 그 가치가 0.68 달러로 급락했습니다.

In a significant development, sUSD, the native stablecoin of the Synthetix protocol, dropped to $0.68 on April 18. This represents a 31% drop from its intended peg of 1:1 with the US dollar, a threshold that is fundamental to the concept of stablecoins.

상당한 발전에서 Synthetix 프로토콜의 기본 안정 장치 인 SUSD는 4 월 18 일에 0.68 달러로 떨어졌습니다. 이는 미국 달러와 함께 1 : 1의 의도 된 페그에서 31% 감소를 나타냅니다.

Stablecoins are designed to maintain a stable price, which is especially important for their role as a reliable store of value within decentralized finance (DeFi) applications.

Stablecoins는 안정적인 가격을 유지하도록 설계되었으며, 이는 DEFI (Decentralized Finance) 응용 프로그램 내에서 안정적인 가치 저장으로 역할에 특히 중요합니다.

This stability is maintained through various technical and economic mechanisms within the blockchain protocol itself and the actions of users. In essence, the protocol's design and the collective behavior of users combine to keep the stablecoin's value close to its target.

이 안정성은 블록 체인 프로토콜 자체 내의 다양한 기술 및 경제 메커니즘과 사용자의 행동을 통해 유지됩니다. 본질적으로, 프로토콜의 디자인과 사용자의 집단 행동은 결합하여 Stablecoin의 가치를 목표에 가깝게 유지합니다.

However, this stability can be affected by several factors, such as:

그러나이 안정성은 다음과 같은 몇 가지 요인의 영향을받을 수 있습니다.

* Changes in the protocol that alter the incentives for users to act as liquidity providers or traders.

* 사용자가 유동성 제공 업체 또는 거래자 역할을하는 인센티브를 변경하는 프로토콜의 변경.

* A collective shift in user behavior, such as a mass sell-off or withdrawal of liquidity.

* 대량 매도 또는 유동성 철수와 같은 사용자 행동의 집단적 변화.

* External events that impact the broader cryptocurrency market, such as the price of Bitcoin or Ethereum.

* 비트 코인 또는 이더 리움의 가격과 같은 광범위한 암호 화폐 시장에 영향을 미치는 외부 이벤트.

The drop in sUSD's value is a topic of discussion and concern among members of the cryptocurrency community.

SUSD의 가치 하락은 cryptocurrency 커뮤니티 회원들 사이의 토론과 우려의 주제입니다.

Why did sUSD fall below its peg?

SUSD는 왜 페그 아래로 떨어 졌습니까?

sUSD depeg was triggered by a protocol shift (SIP-420) that lowered collateralization and disrupted peg-stabilizing incentives. Combined with Synthetix’s (SNX) price drops and liquidity outflows, confidence in sUSD weakened.

SUSD DEPEG는 담보를 낮추고 PEG 안정화 인센티브를 방해하는 프로토콜 시프트 (SIP-420)에 의해 유발되었습니다. Synthetix (SNX) 가격 하락 및 유동성 유출과 결합하여 SUSD에 대한 신뢰가 약화되었습니다.

Understanding SIP-420 and its impact

SIP-420 및 그 영향을 이해합니다

The protocol-owned debt pool introduced by SIP-420 allows SNX stakers to delegate their debt positions to a shared pool with a lower issuance ratio, shifting the focus from individual collateralization to collective capital efficiency. This move is intended to boost capital utilization, simplify the staking experience, and provide richer yield opportunities to stakers.

SIP-420이 도입 한 프로토콜 소유 부채 풀을 통해 SNX Stakers는 부채 직책을 발행 비율이 낮은 공유 풀로 위임하여 개별 담보에서 집단 자본 효율성으로 초점을 전환 할 수 있습니다. 이러한 움직임은 자본 활용을 촉진하고, 스테이 킹 경험을 단순화하며, 스테이커들에게 더 풍부한 수확량 기회를 제공하기위한 것입니다.

On the other hand, solo staking is discouraged by raising its collateralization ratio to 1,000%, aiming to encourage participation in the shared debt pool.

반면에, 솔로 스테이 킹은 담보 비율을 1,000%로 올리면서 공유 채무 풀에 참여하도록 장려합니다.

Before SIP-420, users who minted sUSD had to over-collateralize with SNX tokens, maintaining a 750% collateral ratio. This high requirement ensured stability but limited capital efficiency.

SIP-420 이전에 SUSD를 사용한 사용자는 SNX 토큰으로 과도한 체포를해야하며 750%의 담보 비율을 유지해야했습니다. 이 높은 요구 사항은 안정성을 보장했지만 자본 효율성은 제한되었습니다.

To improve this, SIP-420 aimed to reduce the collateral ratio to 200% and introduce a shared debt pool, distributing the risk across the protocol rather than individual users.

이를 개선하기 위해 SIP-420은 담보 비율을 200%로 줄이고 공유 부채 풀을 소개하여 개별 사용자보다는 프로토콜 전체에 위험을 분배하는 것을 목표로했습니다.

While this change made it easier to mint sUSD, it also removed the personal incentive for users to buy back sUSD when its price dropped below $1.

이 변경으로 인해 SUSD가 더 쉬워졌지만 가격이 1 달러 이하로 하락했을 때 사용자가 SUD를 다시 구매할 수있는 개인 인센티브를 제거했습니다.

If a user had a $100,000 SNX position and minted $75,000 sUSD, they would be personally motivated to purchase sUSD at $0.9 to repay their debt early and minimize interest accrual.

사용자가 $ 100,000 SNX 포지션을 가졌고 $ 75,000 SUD를 사용한 경우, 개인적으로 부채를 조기에 상환하고이자 발생을 최소화하기 위해 SUD를 0.9 달러로 구매하도록 동기를 부여 할 것입니다.

However, with the shared debt model, this self-correcting mechanism weakened. If a user saw sUSD trading at $0.7, they might not feel compelled to buy it back, especially if they weren't personally engaged in lending or borrowing sUSD.

그러나 공유 부채 모델을 사용하면이 자체 조정 메커니즘이 약화되었습니다. 사용자가 SUSD가 0.7 달러로 거래되는 것을 보았을 때, 특히 개인적으로 SUD를 대출하거나 차용하지 않는 경우 다시 구매해야한다고 느낄 수 있습니다.

This lack of personal incentive was crucial in the events leading up to sUSD's depeg.

이러한 개인적인 인센티브 부족은 SUSD의 DePEG로 이어지는 사건에서 결정적이었습니다.

What happened to sUSD?

SUSD는 어떻게 되었습니까?

The combination of increased sUSD supply and reduced individual incentives led to a surplus of sUSD in the market. At times, sUSD comprised over 75% of major liquidity pools, indicating that many users were offloading it at a loss.

SUSD 공급 증가와 개별 인센티브 감소의 조합은 시장에서 SUSD의 잉여로 이어졌습니다. 때때로 SUSD는 주요 유동성 풀의 75% 이상을 구성하여 많은 사용자가 손실로 오프로드하고 있음을 나타냅니다.

This oversupply, coupled with declining SNX prices, further destabilized sUSD's value.

이 공급 과잉은 SNX 가격 감소와 함께 SUSD의 가치를 더욱 불안정하게 만들었습니다.

At one point, SNX dropped to lows of $1.5, having started the year above $3. This price decline weakened the perceived backing of sUSD, as SNX was used to collateralize the stablecoin.

어느 시점에서 SNX는 $ 1.5의 최저치로 떨어졌으며 $ 3 이상을 시작했습니다. 이 가격 하락은 SNX가 스테이 블 레코 인을 고용 화하는 데 사용 되었기 때문에 SUSD의 인식 된 후원을 약화시켰다.

Moreover, the market reacted negatively to the prospect of a "dump" of sUSD to repay the shared debt pool, which would decrease the value of the stablecoin further.

더욱이 시장은 SUSD의 "덤프"가 공유 채무 풀을 상환하기 위해 부정적인 반응을 보였으며, 이는 Stablecoin의 가치를 더 낮추게 될 것입니다.

Ultimately, sUSD fell below the $0.7 level, a move that was largely attributed to a lack of liquidity on offers above $0.7, according to data from Bitswap.

BitsWap의 데이터에 따르면 궁극적으로 SUSD는 $ 0.7 수준보다 낮은 수준으로 떨어졌습니다.

This lack of liquidity, combined with the factors mentioned earlier, facilitated the rapid fall of sUSD's price.

앞에서 언급 한 요인들과 결합 된 유동성 부족은 SUSD 가격의 급속한 하락을 촉진했습니다.

The implications of sUSD losing its peg

SUSD가 페그를 잃는 의미

The events unfolding with sUSD highlight the complexities of maintaining stablecoins, especially in the volatile cryptocurrency market.

SUSD로 전개되는 사건은 특히 휘발성 암호 화폐 시장에서 스타블 레코 인을 유지하는 복잡성을 강조합니다.

While sUSD is recovering slowly, the incident had several implications:

SUSD가 천천히 회복되는 동안이 사건은 몇 가지 영향을 미쳤습니다.

* Loss of confidence in Synthetix and its ecosystem.

* Synthetix와 그 생태계에 대한 신뢰 상실.

* Potential outflows from liquidity providers and lenders seeing negative returns.

* 유동성 제공 업체 및 대출 기관의 잠재적 유출은 부정적인 수익을보고 있습니다.

* A broader narrative of stability being challenged in the cryptocurrency realm.

* cryptocurrency 영역에서 도전하는 안정성에 대한 광범위한 이야기.

This isn't the first time Synthetix has experienced volatility. The protocol, known for its decentralized synthetic asset platform, has seen fluctuations during past market cycles. For instance, Synthetix

Synthetix가 변동성을 경험 한 것은 이번이 처음이 아닙니다. 분산 된 합성 자산 플랫폼으로 알려진이 프로토콜은 과거 시장주기 동안 변동을 보았습니다. 예를 들어, Synthetix