두 번째 스웨이 태클이 잠긴 토큰 유동성

암호화 시장에서는 유동성이 왕이지만 자산이 잠기고, 비유동, 그리고 몇 달 (또는 몇 년)가 투자에서 멀어지면 어떻게됩니까?

In the dynamic realm of crypto markets, liquidity is paramount, but what happens when assets are locked, illiquid, and months (or even years) away from vesting? This is the problem that SecondSwap sets out to solve.

암호화 시장의 역동적 인 영역에서, 유동성은 가장 중요하지만, 자산이 잠겨 있고, 비유동 및 몇 달 (또는 몇 년)가 투자에서 멀어지면 어떻게됩니까? 이것은 SecondSwap이 해결하기 위해 설정 한 문제입니다.

Speaking at the Avalanche Summit in London, CCN spoke with Kanny Lee, founder of SecondSwap, to discuss how the new platform is tackling a niche but increasingly relevant challenge: the trading of locked tokens on-chain.

CCN은 런던의 눈사태 서밋에서 연설하면서 SecondSwap의 창립자 인 Kanny Lee와 대화를 나누면서 새로운 플랫폼이 어떻게 틈새 시장을 다루고 있지만 점점 더 관련성이 높은 도전, 즉 잠긴 토큰 온 체인의 거래에 대해 논의했습니다.

Rise of Token Secondary Markets

토큰 2 차 시장의 상승

“Secondary markets are not a crypto invention,” begins Lee. “They’ve existed in traditional finance for years. People who invested in Facebook before the IPO sold shares through private secondary, or they sold to early employees.”

Lee는“2 차 시장은 암호화 발명이 아닙니다. "그들은 전통적인 금융에 수년간 존재 해 왔습니다. IPO가 개인 2 차를 통해 주식을 매각하기 전에 Facebook에 투자 한 사람들 또는 초기 직원에게 판매했습니다."

Now, this concept is being adapted to the blockchain world. Rather than focusing on tokens already in circulation, SecondSwap targets locked or illiquid token allocations—typically held by seed investors, team members, or advisors.

이제이 개념은 블록 체인 세계에 적합하고 있습니다. 두 번째 스웨이는 이미 순환중인 토큰에 초점을 맞추기보다는 잠금 또는 비유동 토큰 할당을 대상으로합니다.

“Historically, these deals happen over-the-counter with brokers manually matching buyers and sellers. It’s slow, opaque, and often fails,” says Lee.

Lee는“역사적으로, 이러한 거래는 구매자와 판매자와 수동으로 일치하는 중개인과 비교할 수있는 처방전없이 발생합니다. 느리고 불투명하며 종종 실패합니다.

SecondSwap introduces a tri-party structure where the token foundation plays an active role from the start.

Sec

“We get approval from the foundation for each deal, so there’s no last-minute veto after weeks of negotiation. It turns what’s usually a legal gray area into a pre-approved, on-chain process. Foundations retain oversight, while traders get speed and clarity.”

"우리는 각 거래에 대한 재단으로부터 승인을 받으므로 몇 주 동안 협상 후 막판 거부권이 없습니다. 일반적으로 합법적 인 회색 영역이 사전 승인 된 온쇄 과정으로 바뀝니다. 재단은 감독을 유지하는 반면 거래자는 속도와 선명도를 얻습니다."

Why Avalanche?

왜 눈사태?

SecondSwap is currently built on Avalanche. Lee cites the protocol’s real-world integrations—from stablecoin-powered ride-hailing payments in Singapore to various partnerships—as a key reason for the choice.

SecondSwap은 현재 눈사태를 기반으로합니다. Lee는 싱가포르의 Stablecoin 기반 라이드 헤일링 지불에서 다양한 파트너십에 이르기까지 프로토콜의 실제 통합을 선택의 주요 원인으로 인용합니다.

“Avalanche has shown traction across different sectors, not just DeFi or gaming. They’re also open to experimentation.”

"Avalanche는 Defi 나 게임뿐만 아니라 다른 분야에서 견인력을 보여주었습니다. 또한 실험에 개방적입니다."

The integration allows users to buy locked AVAX tokens directly through the platform, which marks a first in the space, according to Lee.

Lee에 따르면이 통합을 통해 사용자는 플랫폼을 통해 직접 잠긴 AVAX 토큰을 구매할 수 있으며, 이는 공간에서 첫 번째로 표시됩니다.

It's Also Awaiting Payloads From Chains Like Solana, Binance Smart Chain, Ethereum, Fantom, and Polygon.

또한 Solana, Binance Smart Chain, Ethereum, Fantom 및 Polygon과 같은 체인의 페이로드를 기다리고 있습니다.

Risks and Friction Points

위험 및 마찰 지점

The model isn’t without challenges. Smart contract risk, wallet-based UX friction, and protocol-level security are all in play. Lee, a former cybersecurity specialist, says SecondSwap prioritizes segregation of funds, access controls, and transparent on-chain execution to mitigate these.

모델은 도전이 없습니다. 스마트 계약 위험, 지갑 기반 UX 마찰 및 프로토콜 수준 보안이 모두 작동합니다. 전 사이버 보안 전문가 인 Lee는 Sec

There’s also the potential for market manipulation or wash trading, but according to Lee, that’s harder to pull off on-chain.

시장 조작 또는 세척 거래의 잠재력도 있지만 Lee에 따르면 온 체인을 끌어 내기가 더 어렵습니다.

“It’s easier to trace behavior on decentralized platforms. Tools like Dune Analytics make spoofing patterns more visible.”

"분산 된 플랫폼에서 동작을 추적하는 것이 더 쉽습니다. Dune Analytics와 같은 도구는 스푸핑 패턴을보다 눈에 띄게 만듭니다."

Who’s Buying Locked Tokens?

누가 잠긴 토큰을 사고 있습니까?

One might assume demand is low, but Lee says it’s the opposite.

수요가 낮다고 가정 할 수도 있지만 이씨는 반대라고 말합니다.

“We have public companies building strategic positions in layer-1 ecosystems,” he reveals.

“우리는 공공 회사가 계층 1 생태계에서 전략적 지위를 구축하고 있습니다.”라고 그는 밝혔다.

“It’s like a new version of MicroStrategy, but instead of Bitcoin, they’re stockpiling Solana or Avalanche at a discount.”

"이것은 새로운 버전의 Microstrategy와 같지만 Bitcoin 대신 Solana 또는 Avalanche를 할인하여 비축하고 있습니다."

The buying logic? Tokens are already locked. Investors who are bullish on an ecosystem’s long-term prospects can acquire tokens at a lower price without affecting the circulating supply.

구매 논리? 토큰은 이미 잠겨 있습니다. 생태계의 장기 전망에 낙관적 인 투자자들은 순환 공급에 영향을 미치지 않고 더 낮은 가격으로 토큰을 얻을 수 있습니다.

A Different Way To Participate

참여하는 다른 방법

Unlike airdrops, which often lead to rapid selloffs, SecondSwap aims for more incentivized ownership. Community members can buy tokens at a discount, but they remain subject to the original lock terms.

종종 빠른 매각으로 이어지는 Airdrops와 달리 2 차 스웨이는 인센티브가있는 소유권을 목표로합니다. 커뮤니티 회원은 할인 된 가격으로 토큰을 구입할 수 있지만 원래 잠금 용어에 따라 남아 있습니다.

“There’s a difference between getting something for free and buying it at a discount. The latter creates more committed holders.”

"무료로 무언가를 얻는 것과 할인으로 구매하는 것에는 차이가 있습니다. 후자는 더 헌신적 인 보유자를 만듭니다."

Fractional sales are also possible. Users don’t need to sell an entire allocation, just a portion, adding flexibility.

분수 판매도 가능합니다. 사용자는 전체 할당을 판매 할 필요가 없으며 일부만 유연성을 추가 할 필요가 없습니다.

Regulatory Node

규제 노드

SecondSwap avoids direct custody or exchange roles. Instead, it integrates with KYC providers and relies on token foundations to define eligibility.

SecondSwap은 직접적인 양육권 또는 교환 역할을 피합니다. 대신, KYC 제공 업체와 통합되어 자격을 정의하기 위해 토큰 기초에 의존합니다.

“We’re not bypassing restrictions; we’re enforcing them. Whatever a SAFT says, we follow.”

"우리는 제한을 우회하지 않습니다. 우리는 그들을 시행하고 있습니다. Saft가 말하든, 우리는 따라갑니다."

This makes SecondSwap more of a facilitator than an exchange—a design choice aimed at reducing compliance risk.

이로 인해 Sec

Is This the Start of a New Liquidity Model?

이것이 새로운 유동성 모델의 시작입니까?

As of 2025, more than $37 billion worth of tokens are locked across the crypto ecosystem.

2025 년 현재 370 억 달러 이상의 토큰이 암호화 생태계에 잠겨 있습니다.

Lee believes platforms like SecondSwap could act as “pressure relief valves,” helping move tokens into stronger hands without quickly flooding markets.

Lee는 SecondSwap과 같은 플랫폼이 "압력 릴리프 밸브"역할을 할 수 있다고 믿고, 신속하게 범람하지 않고 토큰을 더 강한 손으로 옮기는 데 도움이됩니다.

Still, he acknowledges the biggest challenge isn’t legal or technical—it’s speed.

그럼에도 불구하고 그는 가장 큰 도전이 합법적이거나 기술적이지 않다는 것을 인정합니다.

“Foundations keep asking us to move faster. They see the need; they just want it now.”

"재단은 계속해서 우리에게 더 빨리 움직 이도록 요구합니다. 그들은 필요를보고, 그들은 지금 그것을 원합니다."

The Bigger Picture

더 큰 그림

Whether SecondSwap becomes a standard tool or remains a niche solution depends on how the broader market evolves. But it’s clear the demand for smarter token liquidity is increasing as crypto matures beyond hype cycles and toward longer-term capital strategies.

Sec 그러나 암호화가 과대 광고주기를 넘어 장기 자본 전략으로 성숙함에 따라 더 똑똑한 토큰 유동성에 대한 수요가 증가하고 있음이 분명합니다.

As Lee says, “We’re not inventing a new idea. We’re adapting a proven one to the world of crypto—and trying to do it right.”

Lee가 말했듯이,“우리는 새로운 아이디어를 발명하지 않습니다. 우리는 입증 된 아이디어를 Crypto의 세계에 적응하고 제대로하려고 노력하고 있습니다.”