Ripple BID $ 4- $ 5B는 USDC Stablecoin의 발행인 인 Circle을 인수하기 위해 $ 4- $ 5B입니다. Circle은 제안을 거부했습니다.

이번 주 초 블룸버그 (Bloomberg)는 리플 (Ripple)이 USDC 스테이 블 레코 인 (USDC Stablecoin)의 발행자 인 Circle에 4 ~ 50 억 달러의 입찰을했다고보고했다. Circle은 제안을 너무 낮은 것으로 거부했습니다.

Earlier this week Bloomberg reported that Ripple made a $4 – $5 billion bid for Circle, the issuer of the USDC stablecoin. Circle apparently rejected the offer as being too low. At the beginning of the month, Circle published the offer documents to list its stock on the New York Stock Exchange (NYSE).

이번 주 초 블룸버그 (Bloomberg)는 리플 (Ripple)이 USDC 스테이 블 레코 인 (USDC Stablecoin)의 발행자 인 Circle에 4 ~ 50 억 달러의 입찰을했다고보고했다. Circle은 제안을 너무 낮은 것으로 거부했습니다. 이달 초, Circle은 뉴욕 증권 거래소 (NYSE)에 주식을 나열하기위한 제안 문서를 게시했습니다.

Despite posting $1.67 billion in revenues in 2024, Circle earned just $156 million in profit, largely because it paid 60% of its revenues to distributors, particularly Coinbase.

2024 년에 167 억 달러의 매출을 올렸음에도 불구하고 Circle은 1 억 5 천 5 백만 달러의 이익을 얻었으며, 이는 유통 업체, 특히 Coinbase에 매출의 60%를 지불했기 때문입니다.

On the one hand, the Ripple bid makes tremendous sense from Ripple’s perspective. But it’s also logical for Circle to reject it.

한편으로, Ripple 입찰은 Ripple의 관점에서 엄청난 의미가 있습니다. 그러나 Circle이 그것을 거부하는 것도 논리적입니다.

The rationale for Ripple to acquire Circle

Ripple에 대한 이론적 근거는 원을 획득합니다

Late last year Ripple launched the RLUSD stablecoin, which surpassed a market capitalization of $300 million during the past week. Circle’s USDC has an issuance of more than $61 billion. The challenge for Ripple is its desired target market for RLUSD overlaps with Circle’s USDC, which has an institutional bent.

작년 말 Ripple은 RLUSD Stablecoin을 출시했으며 지난 주 동안 3 억 달러의 시가 총액을 능가했습니다. Circle의 USDC는 610 억 달러 이상의 발급을 받았습니다. Ripple의 도전은 제도적 구부러진 Circle의 USDC와의 RLUSD 겹침의 원하는 대상 시장입니다.

Ripple is flush with cash

Ripple은 현금으로 플러시됩니다

So Circle fits Ripple from a product positioning perspective, plus Ripple is flush with cash. It is still the largest holder of the XRP cryptocurrency, which has more than quadrupled in price since the US elections, despite having dropped a third from its January peak. Today XRP is valued at $2.22 or $130 billion in total. At the end of last year Ripple held 4.5 billion in XRP tokens outright, plus 38 billion tokens locked up in escrow. The outright XRP holdings are equivalent to $10 billion. However, it recently committed $1.25 billion to acquire prime broker Hidden Road, an active player in the FX markets.

따라서 Circle은 제품 포지셔닝 관점에서 잔물결에 맞으며 Ripple은 현금과 플러시됩니다. 미국 선거 이후 가격이 4 배 이상 떨어진 XRP cryptocurrency의 가장 큰 소지자이며 1 월 최고에서 3 분의 1을 떨어 뜨 렸습니다. 오늘날 XRP의 가치는 총 2.22 달러 또는 1,300 억 달러입니다. 작년 말 Ripple은 XRP 토큰으로 45 억을, 에스크로에 3,800 억 개의 토큰이 잠겼습니다. 명백한 XRP 지분은 100 억 달러에 해당합니다. 그러나 최근 FX 시장에서 활발한 플레이어 인 Prime Broker Hidden Road를 인수하기 위해 최근 12 억 2 천만 달러를 투입했습니다.

If Ripple offloaded its 4.5 billion XRP over a short period, theoretically that should suppress the XRP price. That said, the XRP price is more driven by speculation than other cryptocurrencies, so it could go either way.

Ripple이 짧은 기간 동안 45 억 XRP를 오프로드 한 경우 이론적으로 XRP 가격을 억제해야합니다. 즉, XRP 가격은 다른 cryptocurrencies보다 추측에 의해 더 많이 유발되므로 어느 쪽이든 갈 수 있습니다.

Why is the XRP price described as speculative? Because the current market capitalization of XRP is around 58% of Ethereum’s. If you use the fully diluted figure (including Ripple’s escrowed tokens), the total value of all XRP and Ethereum tokens are the same. Yet Ethereum’s daily active addresses are around 465,000, or twenty times more than the roughly 23,000 for XRP. That’s without considering the vastly different numbers of Ethereum developers and every other metric.

XRP 가격이 왜 추측적인 것으로 묘사됩니까? XRP의 현재 시가 총액은 이더 리움의 약 58%이기 때문입니다. 완전히 희석 된 수치 (Ripple의 에스크로우드 토큰 포함)를 사용하면 모든 XRP 및 Ethereum 토큰의 총 값이 동일합니다. 그러나 Ethereum의 일일 활성 주소는 약 465,000 명 또는 XRP의 약 23,000보다 20 배 이상입니다. 그것은 매우 다른 수의 이더 리움 개발자와 다른 모든 지표를 고려하지 않습니다.

So for Ripple, it’s a great time to spend XRP. But any acquisition target that has to hold on to XRP for any period of time might worry about the sustainability of the token’s price.

Ripple의 경우 XRP를 소비하기에 좋은 시간입니다. 그러나 일정 기간 동안 XRP를 유지 해야하는 인수 목표는 토큰 가격의 지속 가능성에 대해 걱정할 수 있습니다.

Circle and Ripple are targeting the same segment

Circle과 Ripple은 동일한 세그먼트를 목표로합니다

Coming back to targeting the same segment, Circle’s institutional positioning is underlined by partnering with BlackRock to manage its reserves, as well as BlackRock investing in the firm. Plus, BNY provides custody for its reserves and manages of its cash.

동일한 세그먼트를 목표로 돌아 오면서 Circle의 제도적 포지셔닝은 BlackRock과 파트너십을 맺고 BlackRock은 회사에 투자합니다. 또한 BNY는 매장량에 대한 양육권을 제공하고 현금 관리를 관리합니다.

Recently there’s been talk of using stablecoins as margin for listed derivatives. The Commodity Futures Trading Commission (CFTC) recently announced pilots for tokenized collateral which would include stablecoins. USDC and PayPal’s PYUSD are usually the coins of choice. But this is where Ripple wants to participate, but is a late joiner.

최근에 나열된 파생 상품의 마진으로 stablecoin을 사용하는 것에 대한 이야기가있었습니다. CFTC (Commodity Futures Trading Commission)는 최근에 Stablecoins를 포함하는 토큰 화 된 담보에 대한 조종사를 발표했습니다. USDC와 PayPal의 PYUSD는 일반적으로 선택의 동전입니다. 그러나 이것은 Ripple이 참여하기를 원하는 곳이지만 늦은 가입자입니다.

Ripple, as a company, has always positioned itself in the enterprise and institutional payments space. In its early days, several banks used a private version of its XRP Ledger as a superior messaging system for cross border payments. However, few banks used XRP for payments, although the confusion and conflation didn’t do XRP’s price any harm.

회사로서 Ripple은 항상 기업 및 기관 지불 공간에 위치했습니다. 초기에 몇몇 은행은 XRP 원장의 개인 버전을 국경 간 지불을위한 우수한 메시징 시스템으로 사용했습니다. 그러나 혼란과 충돌은 XRP의 가격에 해를 끼치 지 않았지만 XRP를 사용한 은행은 거의 없습니다.

Ripple doubled down on its institutional play by acquiring custody technology firm Metaco for $250 million, which serves many major banks. It’s also worked with some emerging market governments on central bank digital currencies.

Ripple은 양육권 기술 회사 인 Metaco를 2 억 5 천만 달러에 인수함으로써 제도적 놀이를 두 배로 늘 렸으며 많은 주요 은행에 서비스를 제공했습니다. 또한 중앙 은행 디지털 통화로 신흥 시장 정부와 협력했습니다.

Why Circle wouldn’t be interested in $4 – $5 billion

Circle이 4 - $ 50 억에 관심이없는 이유

Circle is planning an IPO which is likely to value the company at around this price, after cumulative funding rounds totaling $1.5 billion. Post IPO, the founders will still hold some stock, which they will expect it to be worth far more in the future.

Circle은 누적 자금 조달이 총 15 억 달러 인 후이 가격에 회사를 소중히 여기는 IPO를 계획하고 있습니다. 포스트 IPO, 창립자들은 여전히 ​​일부 주식을 보유 할 것이며, 앞으로 훨씬 더 가치가있을 것으로 기대합니다.

The prospectus states that the CEO Jeremy Allaire and another co-founder will have Class B shares with five times the Class A share votes, that could represent up to 30% of total votes.

Prospectus는 CEO Jeremy Allaire와 다른 공동 창립자가 클래스 B 주식을 5 배 A 등급 A 주식 투표로 가질 것이며, 이는 총 투표의 최대 30%를 나타낼 수 있습니다.

Allaire is not a rookie CEO, nor is this his first IPO. Allaire Corporation conducted an IPO in 1999 and was acquired by Macromedia in 2001, with Mr Allaire staying on for a couple of years as CTO. This experience combined with the share voting structure shows that the IPO is not an exit for Mr Allaire. It’s the opportunity to build a major market infrastructure.

Allaire는 신인 CEO가 아니며 이것이 그의 첫 번째 IPO도 아닙니다. Allaire Corporation은 1999 년에 IPO를 실시했으며 2001 년 Macromedia에 의해 인수되었으며 Allaire는 CTO로 몇 년 동안 머물 렀습니다. 이 경험은 주식 투표 구조와 결합하여 IPO가 Allaire 씨의 출구가 아니라는 것을 보여줍니다. 주요 시장 인프라를 구축 할 수있는 기회입니다.

So exiting to Ripple at the current IPO valuation wouldn’t

현재 IPO 평가에서 파문을하기 위해 나가는 것은