PI Network : 2025 년 가장 큰 암호 깔기인가요?

일부는 현재 2025 년 가장 큰 암호화 깔개를 부르는 것에 대해, Pi Network는 혁신적인 모바일 마이닝 플랫폼으로 환영을 받았습니다.

In a shocking turn of events that some are calling the largest crypto rug pull of 2025, Pi Network—a mobile mining platform that has come under increasing scrutiny of late—has seen its token price plummet and its narrative unravel.

일부 사람들은 2025 년 최대 크립토 러그 풀이라고 부르는 충격적인 이벤트에서, Pi Network (늦게까지 감시 된 모바일 마이닝 플랫폼)는 토큰 가격이 급락하고 이야기가 해제되는 것을 보았습니다.

Sharing key investigative insights from an X account, known as “Atlas,” a vivid picture emerges of a cryptocurrency project built on hype, vague promises, and a lack of decentralization, ultimately leading to potential fraud against millions.

"Atlas"로 알려진 X 계정의 주요 조사 통찰력을 공유하면, 과대 광고, 모호한 약속 및 탈 중앙화 부족으로 인해 Cryptocurrency 프로젝트가 생생하게 나타납니다.

The Rise of Pi Network

PI 네트워크의 상승

Launched with the vision to democratize cryptocurrency mining via smartphones, Pi Network quickly attracted millions of users. The premise was simple: mine Pi tokens for free through a mobile app and reap the rewards once the project went live.

PI Network는 스마트 폰을 통해 암호 화폐 광업을 민주화하기위한 비전을 통해 수백만 명의 사용자를 빠르게 끌어 들였습니다. 전제는 간단했습니다. 모바일 앱을 통해 Mine Pi 토큰을 무료로 제공하고 프로젝트가 실시되면 보상을 거두었습니다.

However, with every passing year, the mainnet launch was further postponed as the team opted to keep the project in a closed beta. Despite the delays and the lack of tangible progress, users remained optimistic, fueled by the promise of future rewards and the close-knit community fostered by the project.

그러나 매년마다 메인 넷 출시가 팀이 비공개 베타로 프로젝트를 유지하기로 결정함에 따라 더 연기되었습니다. 지연과 실질적인 진보의 부족에도 불구하고, 사용자는 미래의 보상에 대한 약속과 프로젝트에 의해 촉진 된 밀접한 커뮤니티의 약속에 힘 입어 낙관적이었습니다.

According to Atlas, who has been diligently piecing together the events leading up to the collapse, Pi finally opened its Mainnet in early 2025 and the token began trading. Speculation and optimism drove the price to surge from $0.66 to $1.60.

붕괴로 이어지는 사건들을 부지런히 함께 정리 한 아틀라스에 따르면, PI는 2025 년 초에 마침내 메인 넷을 열었고 토큰은 거래를 시작했다. 추측과 낙관론은 가격이 $ 0.66에서 $ 1.60로 급증했습니다.

However, even as the token hit new highs, there were troubling signs. The lack of any real technological milestones was evident, and dApps, which were promised to be a key part of the Pi ecosystem, were nowhere in sight.

그러나 토큰이 새로운 최고치에 도달하더라도 문제가 발생했습니다. 실제 기술 이정표의 부족은 분명했으며 PI 생태계의 핵심 부분이 될 것으로 약속 된 DAPPS는 눈에 띄지 않았습니다.

The Collapse

붕괴

In May 2025, shortly after Pi Network made a hyped appearance at Consensus 2025, the price collapsed by more than 50% within days. The timing coincided suspiciously with the announcement of a $100 million VC fund—a move that was seen by many as an attempt to distract from the lack of progress.

2025 년 5 월, PI Network가 Consensus 2025에서 과장된 모습을 보인 직후, 가격은 며칠 내에 50% 이상 떨어졌습니다. 타이밍은 1 억 달러의 VC 펀드 발표와 함께 의심스럽게 일치했다.

As users waited patiently for functional dApps or any signs of decentralization, insiders began to move.

사용자가 기능적 DAPP 또는 탈 중앙화의 징후를 참을성있게 기다리면서 내부자가 움직이기 시작했습니다.

Earlier this week, blockchain analyst and community figure Dr. Picoin, known for his work on Chainalysis and cryptocurrency trends, made a startling observation. A 12 million Pi token transfer was detected, flowing from a wallet—GABT7EMP—allegedly controlled by the Pi Core Team, to another at the peak of the bear market price.

이번 주 초, 블록 체인 분석가이자 커뮤니티 피겨 박사 인 Picoin 박사는 체인 분석 및 암호 화폐 트렌드에 대한 그의 작업으로 알려진 놀라운 관찰을했습니다. PI Core 팀이 곰 시장 가격의 최고점에서 다른 팀에 의해 통제되는 지갑 (gabt7emp)에서 지갑 (gabt7emp)이 흘러 나오는 1,200 만 명의 PI 토큰 양도가 감지되었습니다.

The tokens were dumped at the height of the market, and according to data from Piscan, there were indeed massive outflows from this wallet.

토큰은 시장의 높이에 버려졌으며 Piscan의 데이터에 따르면 실제로이 지갑에서 막대한 유출이있었습니다.

“They sold while you were distracted by hype, announcements of a $100M VC fund, and new PI dApps that will never come,” Dr. Picoژنs comment sparked a wave of panic among Pi Network users, further accelerating the crash.

Pico ژن의 의견은 PI 네트워크 사용자들 사이에서 공황의 물결을 불러 일으켜 충돌을 가속화했습니다.

A Pattern of Deception

속임수의 패턴

According to Atlas’s in-depth thread, the Pi Network team has consistently used distraction tactics to maintain community interest. Instead of delivering on the expected 100 dApps and decentralized governance, they rolled out vague promises of Web3 integrations and VC funding rounds.

Atlas의 심층적 인 스레드에 따르면, PI 네트워크 팀은 지속적으로 산만 전술을 사용하여 지역 사회의 관심을 유지했습니다. 그들은 예상되는 100 개의 DAPP 및 분산 거버넌스를 제공하는 대신 Web3 통합 및 VC 자금 조달 라운드에 대한 모호한 약속을 발표했습니다.

Critical questions remain unanswered. Where is the decentralized governance that was promised? What happened to the dApps that were supposed to be built on the Pi Chain? And how does a closed beta token generate yield products, as claimed by the Pi Core Team?

중요한 질문은 대답하지 않습니다. 약속 된 분산 거버넌스는 어디에 있습니까? PI 체인에 건축되어야 할 DAPP는 어떻게 되었습니까? 그리고 폐쇄 베타 토큰은 PI Core 팀의 주장에 따라 수율 제품을 어떻게 생성합니까?

These questions are particularly pertinent considering the large-scale token movements detected by Dr. Picoin. If the reports of the leaked email and the integration of the FTX Pay widget are true, then it seems the Pi Core Team was actively involved in selling their tokens at the peak of the market.

이러한 질문은 Picoin 박사가 감지 한 대규모 토큰 움직임을 고려할 때 특히 적절합니다. 유출 된 이메일에 대한 보고서와 FTX Pay Widget의 통합이 사실이라면, PI Core 팀이 시장 최고점에서 토큰을 판매하는 데 적극적으로 관여 한 것 같습니다.

Past Red Flags Ignored

과거의 붉은 깃발은 무시되었습니다

This isn’t the first time that Pi Network has come under the scanner for fraudulent activity. Back in 2021, 17GB of user data from Vietnam was leaked online, and Chinese regulators had warned about Pi’s “free mining” model being a scam. Even the CEO of Bybit had called out the project as a scam years ago.

PI Network가 사기 활동의 스캐너 아래에 온 것은 이번이 처음이 아닙니다. 2021 년에 베트남의 17GB의 사용자 데이터가 온라인으로 유출되었으며 중국 규제 기관은 PI의 "무료 광업"모델에 대해 경고했습니다. Bybit의 CEO조차도 몇 년 전 사기로 프로젝트를 불렀습니다.

Despite these warnings and the fact that only 100,000 out of 60 million Pi users are said to be actively using their wallets, according to data from Nansen, belief in the project remained strong. However, as Atlas points out, the number of active wallets on the network is still suspiciously low.

Nansen의 데이터에 따르면 이러한 경고와 6 천만 PI 사용자 중 10 만 명만이 지갑을 적극적으로 사용하고 있다고한다는 사실에도 불구하고 프로젝트에 대한 믿음은 여전히 ​​강력 해졌습니다. 그러나 Atlas가 지적했듯이 네트워크의 활성 지갑 수는 여전히 의심스럽게 낮습니다.

This raises further doubts about the project’s true adoption rate versus the inflated user metrics that the Pi Core Team often boasts about. Ultimately, these new insights add another layer of complexity to the unfolding story of Pi Network.

이는 PI Core 팀이 자랑하는 프로젝트의 실제 채택률과 팽창 된 사용자 지표에 대한 더 많은 의문을 제기합니다. 궁극적으로, 이러한 새로운 통찰력은 PI 네트워크의 전개 스토리에 또 다른 복잡성을 추가합니다.

A Funnel, Not a Blockchain?

블록 체인이 아닌 깔때기?

Is Pi Network truly a blockchain project—or just a clever marketing funnel driven by referrals and speculation? There is still no DAO, no open-source code, and no functional ecosystem. Core control remains centralized, and growth is fueled by invitation codes rather than utility.

PI Network는 진정으로 블록 체인 프로젝트입니까, 아니면 추천과 추측에 의해 주도되는 영리한 마케팅 깔때기입니까? 여전히 DAO, 오픈 소스 코드 및 기능적 생태계가 없습니다. 핵심 제어는 여전히 중앙 집중화되며 유틸리티가 아닌 초대 코드에 의해 성장이 촉진됩니다.

“This isn't innovation—it's marketing,” concludes Atlas, who has been meticulously documenting this saga and inviting

"이것은 혁신이 아닙니다. 마케팅입니다."