2025 년에 Stellar (XLM)의 복잡한 풍경을 탐색합니다

블록 체인 네트워크는 실제 자산 (RWA) 허브로 계속 견인력을 얻고 있지만 중앙 집중화 및 잠재적 시장 조작에 대한 우려도 강화되고 있습니다.

Stellar (XLM) is navigating a complex landscape in 2025. While the blockchain network continues to gain traction as a real-world asset (RWA) hub, concerns around centralisation and potential market manipulation are also intensifying.

Stellar (XLM)는 2025 년에 복잡한 환경을 탐색하고 있습니다. 블록 체인 네트워크는 실제 자산 (RWA) 허브로 계속 견인력을 얻는 반면 중앙 집중화 및 잠재적 시장 조작에 대한 우려도 강화되고 있습니다.

Stellar has recorded an 84% rise in RWA-linked value this year, surpassing $500 million. However, with nearly 80% of XLM supply controlled by just ten wallets, analysts warn of volatility risks if large holders move to sell.

Stellar는 올해 RWA 연결 가치가 84% 증가하여 5 억 달러를 넘어 섰습니다. 그러나 XLM 공급의 거의 80%가 단 10 개의 지갑에 의해 제어되면, 분석가들은 대규모 소지자가 판매 할 경우 변동성 위험에 대해 경고합니다.

Meanwhile, daily wallet growth and rising exchange balances suggest expanding adoption but also potential sell pressure. As institutional products integrate with Stellar and retail participation climbs, investors remain split on whether the current distribution model can support long-term price stability without triggering major corrections.

한편, 일일 지갑 성장과 교환 잔액 상승은 입양 확대뿐만 아니라 잠재적 인 판매 압력도 제안합니다. 기관 제품이 스텔라 및 소매 참여 상승과 통합함에 따라, 투자자는 현재 배포 모델이 주요 수정을 유발하지 않고 장기 가격 안정성을 지원할 수 있는지 여부에 대해 분할을 계속합니다.

XLM supply is largely controlled by top wallets

XLM 공급은 주로 최고 지갑에 의해 제어됩니다

The top 10 wallets hold around 25 billion XLM out of a total of 30.9 billion in circulation, which equates to roughly 80% of the available token supply.

상위 10 개 지갑은 총 309 억 xLM을 보유하고 있으며 이는 사용 가능한 토큰 공급량의 약 80%에 해당합니다.

This significant imbalance raises questions about decentralisation and network resilience. In contrast, 90% of holders reportedly own fewer than 100 XLM, giving them little to no influence over market trends.

이 중요한 불균형은 분산 및 네트워크 탄력성에 대한 의문을 제기합니다. 대조적으로, 보유자의 90%가 100 XLM 미만을 소유하고있어 시장 동향에 거의 영향을 미치지 않는 것으로 알려졌다.

This extreme concentration could have serious implications for XLM’s price stability. If a small number of holders were to liquidate significant volumes, the market could face sharp corrections.

이 극도의 농도는 XLM의 가격 안정성에 심각한 영향을 줄 수 있습니다. 소수의 소지자가 상당한 양을 청산한다면 시장은 급격한 수정에 직면 할 수 있습니다.

The risk is further amplified by rising exchange balances, with XLM held on Binance growing from 180 million in late 2023 to 1 billion by May 2025, according to stellar expert. This increase indicates higher trading interest but also the possibility of mounting sell pressure.

Stellar Expert에 따르면 XLM은 2023 년 후반에 1 억 8 천만에서 20 억으로 10 억으로 10 억으로 증가함에 따라 교환 잔고가 증가함으로써 위험이 더욱 증폭된다고한다. 이 증가는 더 높은 거래이자와 판매 압력을 장착 할 가능성을 나타냅니다.

RWA tokenisation pushes Stellar adoption

RWA 토큰 화는 별의 채택을 밀어냅니다

Despite supply concerns, Stellar has made clear inroads into the tokenisation of real-world assets — a sector that is drawing institutional capital and crypto-native investment in 2025.

공급 문제에도 불구하고, Stellar는 실제 자산의 토큰 화에 대한 명확한 진출을했다.

Stellar currently ranks as the third-largest protocol by RWA market capitalisation, trailing only Ethereum and ZKsync Era.

Stellar는 현재 RWA 시가 총액에 의해 세 번째로 큰 프로토콜로, 이더 리움과 Zksync 시대만을 추적합니다.

Institutional-grade products like the Franklin Templeton OnChain US Government Money Fund, valued at $497 million, and Circle’s USDC stablecoin with $345 million on the Stellar chain have helped push the total RWA value on Stellar to over $500 million.

Franklin Templeton Onchain US Government Money Fund와 같은 기관 등급의 제품은 4 억 9,700 만 달러에 달했으며 Stellar Chain에 3 억 4 천 5 백만 달러의 Circle의 USDC Stablecoin은 Stellar의 총 RWA 가치를 5 억 달러 이상으로 밀었습니다.

This is up from $275 million in January, marking an 84% increase within five months.

이는 1 월에 2 억 2,500 만 달러로 증가하여 5 개월 내에 84% 증가했습니다.

Such rapid growth indicates that more traditional financial institutions are considering Stellar as an alternative to Ethereum for tokenized assets. Faster transactions and lower costs remain key attractions.

이러한 급속한 성장은보다 전통적인 금융 기관이 토큰 화 된 자산을위한 이더 리움의 대안으로 Stellar를 고려하고 있음을 나타냅니다. 더 빠른 거래와 저렴한 비용은 여전히 ​​핵심 명소로 남아 있습니다.

On-chain growth supports the adoption trend

온쇄 성장은 채택 추세를 지원합니다

The Stellar network has also shown strong user base expansion. Stellar’s active accounts grew from 7.2 million in 2023 to 9.5 million by May 2025.

Stellar Network는 또한 강력한 사용자 기반 확장을 보여주었습니다. Stellar의 활성 계정은 2023 년 5 월까지 2023 년 7.2 백만에서 950 만 명으로 증가했습니다.

This represents an average addition of about 5,000 wallet addresses daily. The growth helps counterbalance the impact of concentrated holdings as demand rises across a broadening user base.

이것은 매일 약 5,000 개의 지갑 주소를 평균 추가하는 것을 나타냅니다. 성장은 넓은 사용자 기반에서 수요가 증가함에 따라 집중 보유의 영향을 균형을 맞추는 데 도움이됩니다.

This daily activity suggests more than speculative trading. It indicates rising confidence in Stellar’s long-term utility, particularly in the RWA sector.

이 일상 활동은 투기 거래 이상의 것을 제안합니다. 그것은 특히 RWA 부문에서 Stellar의 장기 유틸리티에 대한 신뢰가 증가하고 있음을 나타냅니다.

While increased circulating supply often raises concerns about dilution or dumping, in Stellar’s case, it appears aligned with deliberate expansion strategies aimed at onboarding more institutional and retail users.

순환 공급 증가는 종종 희석 또는 덤프에 대한 우려를 제기하지만 Stellar의 경우보다 제도적 및 소매 사용자를 대고하는 의도적 인 확장 전략과 일치하는 것으로 보입니다.

Investors remain split on centralisation risks

투자자들은 중앙 집중식 위험에 대해 분할을 계속합니다

While Stellar’s RWA integrations and active user growth highlight ongoing demand, the risk associated with token concentration cannot be overlooked. If the top holders, or “whales,” choose to exit positions, price shocks are likely.

Stellar의 RWA 통합 및 적극적인 사용자 성장은 지속적인 수요를 강조하지만 토큰 농도와 관련된 위험을 간과 할 수는 없습니다. 최고 홀더 또는 "고래"가 위치를 종료하도록 선택하면 가격 충격이있을 가능성이 높습니다.

However, if network development continues alongside strategic RWA partnerships, the Stellar blockchain could retain and grow its niche within the broader crypto asset ecosystem.

그러나 네트워크 개발이 전략적 RWA 파트너십과 함께 계속된다면, 스텔라 블록 체인은 더 ​​넓은 암호화 자산 생태계 내에서 틈새 시장을 유지하고 성장시킬 수 있습니다.

Although Stellar’s fundamentals appear strong, investors are likely to remain cautious until the network addresses its centralisation risks. Efforts to increase token distribution, improve governance, or introduce staking mechanisms may help mitigate future volatility.

Stellar의 기본은 강력 해 보이지만, 투자자들은 네트워크가 중앙 집중화 위험을 해결할 때까지 신중하게 유지 될 것입니다. 토큰 분포를 늘리거나 거버넌스를 개선하거나 스테이 킹 메커니즘을 도입하려는 노력은 미래 변동성을 완화하는 데 도움이 될 수 있습니다.