Naviguer dans le paysage complexe de stellaire (xlm) en 2025

Alors que le réseau de blockchain continue de gagner du terrain en tant que centre d'actifs réels (RWA), les préoccupations concernant la centralisation et la manipulation potentielle du marché s'intensifie également.

Stellar (XLM) is navigating a complex landscape in 2025. While the blockchain network continues to gain traction as a real-world asset (RWA) hub, concerns around centralisation and potential market manipulation are also intensifying.

Le stellaire (XLM) navigue dans un paysage complexe en 2025. Bien que le réseau de blockchain continue de gagner du terrain en tant que centre d'actifs réels (RWA), les préoccupations concernant la centralisation et la manipulation potentielle du marché s'intensifie également.

Stellar has recorded an 84% rise in RWA-linked value this year, surpassing $500 million. However, with nearly 80% of XLM supply controlled by just ten wallets, analysts warn of volatility risks if large holders move to sell.

Stellar a enregistré une augmentation de 84% de la valeur liée à la RWA cette année, dépassant 500 millions de dollars. Cependant, avec près de 80% de l'alimentation XLM contrôlée par seulement dix portefeuilles, les analystes mettent en garde contre les risques de volatilité si les grands détenteurs se déplacent.

Meanwhile, daily wallet growth and rising exchange balances suggest expanding adoption but also potential sell pressure. As institutional products integrate with Stellar and retail participation climbs, investors remain split on whether the current distribution model can support long-term price stability without triggering major corrections.

Pendant ce temps, la croissance quotidienne du portefeuille et l'augmentation des soldes d'échange suggèrent une adoption croissante mais également une pression de vente potentielle. Alors que les produits institutionnels s'intègrent aux montées de participation stellaire et au détail, les investisseurs restent divisés sur la question de savoir si le modèle de distribution actuel peut soutenir la stabilité des prix à long terme sans déclencher des corrections majeures.

XLM supply is largely controlled by top wallets

L'alimentation XLM est largement contrôlée par les portefeuilles supérieurs

The top 10 wallets hold around 25 billion XLM out of a total of 30.9 billion in circulation, which equates to roughly 80% of the available token supply.

Les 10 premiers portefeuilles contiennent environ 25 milliards de xlm sur un total de 30,9 milliards de circulation, ce qui équivaut à environ 80% de l'alimentation des jetons disponibles.

This significant imbalance raises questions about decentralisation and network resilience. In contrast, 90% of holders reportedly own fewer than 100 XLM, giving them little to no influence over market trends.

Ce déséquilibre important soulève des questions sur la décentralisation et la résilience du réseau. En revanche, 90% des détenteurs n'auraient pas eu moins de 100 xlm, ce qui leur donne peu ou pas d'influence sur les tendances du marché.

This extreme concentration could have serious implications for XLM’s price stability. If a small number of holders were to liquidate significant volumes, the market could face sharp corrections.

Cette concentration extrême pourrait avoir de graves implications pour la stabilité des prix de XLM. Si un petit nombre de détenteurs devaient liquider des volumes importants, le marché pourrait faire face à de fortes corrections.

The risk is further amplified by rising exchange balances, with XLM held on Binance growing from 180 million in late 2023 to 1 billion by May 2025, according to stellar expert. This increase indicates higher trading interest but also the possibility of mounting sell pressure.

Le risque est encore amplifié par l'augmentation des soldes d'échange, avec XLM tenu sur la binance passant de 180 millions à la fin de 2023 à 1 milliard d'ici mai 2025, selon Stellar Expert. Cette augmentation indique des intérêts commerciaux plus élevés, mais également la possibilité de monter une pression de vente.

RWA tokenisation pushes Stellar adoption

La tokénisation RWA pousse l'adoption stellaire

Despite supply concerns, Stellar has made clear inroads into the tokenisation of real-world assets — a sector that is drawing institutional capital and crypto-native investment in 2025.

Malgré les problèmes d'approvisionnement, Stellar a clairement fait des percées dans la tokénisation des actifs réels - un secteur qui tire un capital institutionnel et l'investissement crypto-natif en 2025.

Stellar currently ranks as the third-largest protocol by RWA market capitalisation, trailing only Ethereum and ZKsync Era.

Stellar est actuellement le troisième protocole de la capitalisation boursière de RWA, en suivant uniquement l'ère Ethereum et Zksync.

Institutional-grade products like the Franklin Templeton OnChain US Government Money Fund, valued at $497 million, and Circle’s USDC stablecoin with $345 million on the Stellar chain have helped push the total RWA value on Stellar to over $500 million.

Des produits de qualité institutionnelle comme le Franklin Templeton Onchain US Government Money Fund, évalué à 497 millions de dollars, et le stablecoin USDC de Circle avec 345 millions de dollars sur la chaîne stellaire ont contribué à pousser la valeur totale de la RWA sur un stellaire à plus de 500 millions de dollars.

This is up from $275 million in January, marking an 84% increase within five months.

Cela est en hausse par rapport à 275 millions de dollars en janvier, marquant une augmentation de 84% en cinq mois.

Such rapid growth indicates that more traditional financial institutions are considering Stellar as an alternative to Ethereum for tokenized assets. Faster transactions and lower costs remain key attractions.

Une telle croissance rapide indique que des institutions financières plus traditionnelles considèrent que stellaire comme une alternative à Ethereum pour les actifs tokenisés. Les transactions plus rapides et les coûts inférieurs restent des attractions clés.

On-chain growth supports the adoption trend

La croissance en chaîne soutient la tendance d'adoption

The Stellar network has also shown strong user base expansion. Stellar’s active accounts grew from 7.2 million in 2023 to 9.5 million by May 2025.

Le réseau stellaire a également montré une forte expansion de la base d'utilisateurs. Les comptes actifs de Stellar sont passés de 7,2 millions en 2023 à 9,5 millions en mai 2025.

This represents an average addition of about 5,000 wallet addresses daily. The growth helps counterbalance the impact of concentrated holdings as demand rises across a broadening user base.

Cela représente un ajout moyen d'environ 5 000 adresses de portefeuille quotidiennement. La croissance aide à contrebalancer l'impact des avoirs concentrés à mesure que la demande augmente à travers une base d'utilisateurs élargie.

This daily activity suggests more than speculative trading. It indicates rising confidence in Stellar’s long-term utility, particularly in the RWA sector.

Cette activité quotidienne suggère plus que le trading spéculatif. Il indique une confiance en toute confiance dans le service public à long terme de Stellar, en particulier dans le secteur de la RWA.

While increased circulating supply often raises concerns about dilution or dumping, in Stellar’s case, it appears aligned with deliberate expansion strategies aimed at onboarding more institutional and retail users.

Bien que l'augmentation de l'approvisionnement en circulation soulève souvent des préoccupations concernant la dilution ou le dumping, dans le cas de Stellar, il semble aligné sur les stratégies d'expansion délibérées visant à intégrer plus d'utilisateurs institutionnels et de détail.

Investors remain split on centralisation risks

Les investisseurs restent divisés sur les risques de centralisation

While Stellar’s RWA integrations and active user growth highlight ongoing demand, the risk associated with token concentration cannot be overlooked. If the top holders, or “whales,” choose to exit positions, price shocks are likely.

Alors que les intégrations RWA de Stellar et la croissance active des utilisateurs mettent en évidence la demande continue, le risque associé à la concentration de jetons ne peut pas être négligé. Si les porteurs les plus élevés, ou «baleines», choisissent de quitter les positions, les chocs de prix sont probables.

However, if network development continues alongside strategic RWA partnerships, the Stellar blockchain could retain and grow its niche within the broader crypto asset ecosystem.

Cependant, si le développement du réseau se poursuit aux côtés des partenariats stratégiques RWA, la blockchain stellaire pourrait conserver et développer son créneau dans l'écosystème des actifs cryptographiques plus large.

Although Stellar’s fundamentals appear strong, investors are likely to remain cautious until the network addresses its centralisation risks. Efforts to increase token distribution, improve governance, or introduce staking mechanisms may help mitigate future volatility.

Bien que les fondamentaux de Stellar semblent forts, les investisseurs devraient rester prudents jusqu'à ce que le réseau réponde à ses risques de centralisation. Les efforts visant à augmenter la distribution des jetons, à améliorer la gouvernance ou à introduire des mécanismes d'allure peuvent aider à atténuer la volatilité future.