네이티브 시장, 하이퍼 클리닉 및 USDH : 새로운 안정 경쟁자?

원주민 시장은 고리막로 USDH를 출시하기위한 입찰에서 우승하여 미국의 재무부와 혁신적인 수확량 공유가 뒷받침하는 새로운 안정을 약속합니다.

The buzz around stablecoins just got a whole lot louder. Native Markets has snagged the coveted USDH ticker on Hyperliquid, paving the way for a new native stablecoin. Let's dive into what this means for the future of decentralized finance.

Stablecoins 주변의 버즈는 훨씬 더 커졌습니다. 원주민 시장은 하이퍼 리퀴드에 탐욕스러운 USDH 티커를 걸어 새로운 네이티브 스타블 레코 인을위한 길을 열었습니다. 분산 된 금융의 미래에 이것이 무엇을 의미하는지 알아 봅시다.

USDH: A Fresh Face in the Stablecoin Arena

USDH : Stablecoin 경기장의 신선한 얼굴

Hyperliquid's validators voted in favor of Native Markets, granting them the USDH ticker. Max Fiege, co-founder of Native Markets, announced the victory, thanking HYPE stakers and validators for their support. This win came after a fierce competition against major players like Ethena and Paxos, who offered aggressive revenue-sharing models. Native Markets stood out with its detailed reserve structure, compliance measures, and deep understanding of the Hyperliquid ecosystem.

Hyperliquid의 유효성 검사자는 고향 시장에 유리하게 투표하여 USDH 시세를 부여했습니다. Native Markets의 공동 설립자 인 Max Fiege는 승리를 발표하여 Hype Stakers와 Validators에게 지원에 감사했습니다. 이 승리는 공격적인 수익 공유 모델을 제공 한 Ethena와 Paxos와 같은 주요 선수들과 치열한 경쟁을 겪은 후에 이루어졌습니다. 원주민 시장은 상세한 예비 구조, 규정 준수 조치 및 하이퍼 리퀴드 생태계에 대한 깊은 이해로 두드러졌습니다.

Why Native Markets?

왜 원주민 시장인가?

Native Markets was created specifically to tackle the $200 million annual value leakage faced by the Hyperliquid protocol. Their proposal involves issuing USDH directly on Hyperliquid’s HyperEVM network, with reserves fully backed by U.S. Treasuries and cash. Superstate will manage on-chain assets through Bridge, while BlackRock will initially handle off-chain reserves. This setup aims to provide a secure and compliant framework for USDH.

원주민 시장은 특히 하이퍼 리퀴드 프로토콜이 직면 한 2 억 달러의 연간 가치 누출을 해결하기 위해 만들어졌습니다. 그들의 제안은 Hyperliquid의 Hyperevm 네트워크에 직접 USDH를 발행하는 것이 포함되며, 미국 재무부와 현금으로 완전히 뒷받침됩니다. Superstate는 Bridge를 통해 온쇄 자산을 관리하는 반면 BlackRock은 처음에는 Off-Chain Reserves를 처리합니다. 이 설정은 USDH에 안전하고 준수하는 프레임 워크를 제공하는 것을 목표로합니다.

The Road Ahead for USDH

USDH를 향한 길

According to Fiege, the team is committed to deploying both the HIP-1 version of USDH and an ERC-20 token. The rollout will begin with a capped testing phase, allowing traders to mint and redeem tokens in transactions up to $800. Once the trials are complete, the USDH/USDC spot order book will open, and unlimited mints and redemptions will be enabled. Native Markets also plans to make its API available for large-volume traders during testing, ensuring robust liquidity and smooth integration into Hyperliquid’s trading environment.

Fiege에 따르면, 팀은 USDH의 HIP-1 버전과 ERC-20 토큰을 모두 배치하기 위해 노력하고 있습니다. 롤아웃은 캡핑 된 테스트 단계로 시작하여 트레이더가 최대 $ 800의 거래에서 박하 및 상환을 할 수 있습니다. 시험이 완료되면 USDH/USDC Spot Order Book이 열리고 무제한 민트 및 상환이 가능합니다. 원주민 시장은 또한 테스트 중에 대규모 상인에게 API를 이용할 수 있도록하여 유동성이 강한 유동성과 하이퍼 리퀴드의 거래 환경으로의 원활한 통합을 보장 할 계획입니다.

Paxos and Ethena: The Competition

Paxos와 Ethena : 경쟁

Paxos, despite failing to gain validator support, revised its proposal to include deeper PayPal and Venmo integration, even offering a $20 million incentive plan. Ethena withdrew from the race due to community concerns about its non-native infrastructure. These developments highlight the intense competition and strategic considerations involved in launching a successful stablecoin.

Paxos는 유효성 검사기 지원을 얻지 못했음에도 불구하고 더 깊은 PayPal 및 Venmo 통합을 포함하라는 제안을 수정했으며 2 천만 달러의 인센티브 계획을 제공했습니다. 에테나는 비 원어민 인프라에 대한 지역 사회의 우려로 인해 레이스에서 물러났습니다. 이러한 발전은 성공적인 스타블 레코 인을 시작하는 것과 관련된 강렬한 경쟁과 전략적 고려 사항을 강조합니다.

Criticism and Scrutiny

비판과 조사

Not everyone is thrilled about the process. Haseeb Qureshi from Dragonfly VC called the RFP “a bit of a farce,” suggesting that validators were always leaning towards Native Markets. This raises questions about the fairness and transparency of the selection process.

모든 사람이 그 과정에 흥분하는 것은 아닙니다. Dragonfly VC의 Haseeb Qureshi는 RFP를“약간의 Farce”라고 불렀으며, 검증자는 항상 기본 시장에 기대고 있음을 시사합니다. 이것은 선발 과정의 공정성과 투명성에 대한 의문을 제기합니다.

The Big Picture

큰 그림

The launch of USDH is a significant step for Hyperliquid, aiming to strengthen its position in the competitive stablecoin market. While it might compete with Circle’s USDC, Hyperliquid has stated it will continue to support USDC and other dollar-pegged assets that meet specific requirements. Kraken has also announced plans to list USDH and the native HYPE token, adding to the bullish outlook.

USDH의 출시는 경쟁이 치열한 스타블 레코 인 시장에서의 위치를 ​​강화하는 것을 목표로 하이퍼 클리케이드의 중요한 단계입니다. Circle의 USDC와 경쟁 할 수 있지만 Hyperliquid는 특정 요구 사항을 충족하는 USDC 및 기타 달러가 많은 자산을 계속 지원할 것이라고 밝혔다. 크라켄은 또한 USDH와 기본 과대 광고 토큰을 나열하여 강세의 전망을 더할 계획을 발표했습니다.

My Take

내 테이크

The success of USDH hinges on its ability to maintain its peg, build trust, and offer tangible benefits to the Hyperliquid ecosystem. The backing by U.S. Treasuries and the involvement of established firms like BlackRock and Superstate provide a solid foundation. However, the team must address concerns about the selection process and ensure transparency to foster long-term confidence. It's also critical to have robust security measures in place. As the recent YU stablecoin depegging event illustrates, vulnerabilities in minting functions can undermine even Bitcoin-backed stablecoins, regardless of the amount of collateral held in reserve. The YU depegging serves as a reminder of the potential risks inherent in stablecoins and underscores the need for stringent security measures and transparent governance.

USDH의 성공은 PEG를 유지하고 신뢰를 구축하며 하이퍼 클리케이드 생태계에 실질적인 혜택을 제공하는 능력에 달려 있습니다. 미국 재무부의 후원과 Blackrock 및 Superstate와 같은 기존 회사의 참여는 탄탄한 기초를 제공합니다. 그러나 팀은 선발 과정에 대한 우려를 해결하고 장기 신뢰를 촉진하기위한 투명성을 보장해야합니다. 강력한 보안 조치를 취하는 것이 중요합니다. 최근 YU Stablecoin Depegging 이벤트에서 알 수 있듯이, 마이닝 기능의 취약점은 예비에 보유한 담보의 양에 관계없이 비트 코인 지원 스타블 레코 인을 손상시킬 수 있습니다. Yu Depegging은 Stablecoin에 내재 된 잠재적 위험을 상기시키는 역할을하며 엄격한 보안 조치와 투명한 거버넌스의 필요성을 강조합니다.

Overall, USDH has the potential to become a key player in the Hyperliquid ecosystem, but it will require careful execution and a commitment to transparency and security.

전반적으로 USDH는 하이퍼 리퀴드 생태계에서 핵심 플레이어가 될 가능성이 있지만 신중한 실행과 투명성과 보안에 대한 약속이 필요합니다.

Final Thoughts

최종 생각

So, will USDH become the next big thing in stablecoins? Only time will tell. But one thing's for sure: the race is on, and it's going to be an exciting ride. Keep your eyes peeled, folks!

그렇다면 USDH가 Stablecoins에서 다음 큰 일이 될까요? 시간만이 말할 것입니다. 그러나 한 가지 확실한 점은 경주가 켜져 있고 흥미 진진한 타기가 될 것입니다. 눈을 벗기십시오.