코인베이스의 유동 스테이킹 토큰 cbETH는 6월 이후 공급량의 절반 이상을 잃었습니다.

해당 기간 동안 cbETH 시장 규모는 내재 가치 24억 달러만큼 감소하여 일부 시장 참여자들의 우려를 불러일으켰습니다.

Coinbase’s liquid-staking token cbETH has lost more than half of its supply since June.

코인베이스의 유동 스테이킹 토큰 cbETH는 6월 이후 공급량의 절반 이상을 잃었습니다.

During that period, the cbETH market size has declined by an implied value of $2.4 billion, prompting concerns from some market participants.

해당 기간 동안 cbETH 시장 규모는 내재 가치 24억 달러만큼 감소하여 일부 시장 참여자들의 우려를 불러일으켰습니다.

However, Coinbase said there isn’t cause for panic because the supply drop stems from an infrastructure upgrade implemented in June.

그러나 코인베이스는 공급 감소가 6월에 구현된 인프라 업그레이드로 인해 발생하기 때문에 당황할 이유가 없다고 말했습니다.

“We updated the total reserve pool volume to streamline our infrastructure,” a Coinbase spokesperson told DL News. “The cbETH decrease in supply was an intentional outcome of these updates.”

Coinbase 대변인은 DL News에 “우리는 인프라를 간소화하기 위해 총 예비 풀 볼륨을 업데이트했습니다.”라고 말했습니다. "cbETH 공급 감소는 이러한 업데이트의 의도적인 결과였습니다."

Here’s what happened. Staking

일어난 일은 다음과 같습니다. 스테이킹

CbETH is a liquid-staking token that represents Ether staked on Coinbase.

CbETH는 Coinbase에 스테이킹된 Ether를 나타내는 유동 스테이킹 토큰입니다.

Staking means locking a token in a DeFi protocol or blockchain network that renders the token unusable until it is unlocked.

스테이킹이란 DeFi 프로토콜이나 블록체인 네트워크에서 토큰을 잠그는 것을 의미하며 잠금이 해제될 때까지 토큰을 사용할 수 없게 만듭니다.

Liquid staking enables investors to put locked assets to use in the form of a liquid-staked token given by the blockchain or DeFi protocol in exchange for the underlying staked asset.

유동 스테이킹을 통해 투자자는 기본 스테이킹 자산과 교환하여 블록체인 또는 DeFi 프로토콜에서 제공하는 유동 스테이킹 토큰 형태로 잠긴 자산을 사용할 수 있습니다.

DeFi users can deploy liquid-staked tokens as collateral to borrow other assets or to earn yields on crypto protocols.

DeFi 사용자는 유동적으로 스테이킹된 토큰을 담보로 배포하여 다른 자산을 빌리거나 암호화 프로토콜에서 수익을 얻을 수 있습니다.

The DeFi market also has another extension of the staking meta — restaking, through which investors can restake their liquid-staked tokens.

DeFi 시장에는 또한 스테이킹 메타의 또 다른 확장인 재스테이킹이 있습니다. 이를 통해 투자자는 유동적으로 스테이킹된 토큰을 다시 스테이킹할 수 있습니다.

As a liquid-staking token, cbETH is backed by Ether tokens staked by investors on Coinbase.

유동 스테이킹 토큰인 cbETH는 Coinbase의 투자자가 스테이킹한 Ether 토큰의 지원을 받습니다.

Despite this backing, the implied value of cbETH isn’t equal to the spot price of Ether.

이러한 지원에도 불구하고 cbETH의 내재 가치는 Ether의 현물 가격과 동일하지 않습니다.

Instead, Coinbase uses a conversion rate that controls the cbETH issuance and redemption.

대신, Coinbase는 cbETH 발행 및 상환을 제어하는 ​​전환율을 사용합니다.

Issuance in this context is when an investor receives cbETH in exchange for Ether staked on Coinbase, while redemption is the reverse — the user unwraps cbETH and withdraws their Ether stake.

이 맥락에서 발행은 투자자가 Coinbase에 스테이킹된 Ether와 교환하여 cbETH를 받는 반면, 상환은 그 반대입니다. 즉, 사용자는 cbETH를 풀고 Ether 지분을 인출합니다.

In June, Coinbase changed its conversion rate calculation to index the staked Ether backing for each cbETH, rather than a previous arrangement that indexed the total cbETH.

지난 6월, 코인베이스는 총 cbETH를 색인화했던 이전 방식이 아닌, 각 cbETH에 대해 스테이킹된 Ether 지원을 색인화하도록 전환율 계산을 변경했습니다.

As such, Coinbase deemed it necessary to adjust the token supply.

따라서 코인베이스는 토큰 공급량을 조정할 필요가 있다고 판단했습니다.

“The new total supply figure is now closer to the circulating supply, while still accommodating the market liquidity needs,” the Coinbase spokesperson said.

코인베이스 대변인은 “새로운 총 공급량 수치는 이제 순환 공급량에 가까워지면서 여전히 시장 유동성 수요를 수용하고 있다”고 말했다.