Le jeton de jalonnement liquide cbETH de Coinbase a perdu plus de la moitié de son approvisionnement depuis juin

Au cours de cette période, la taille du marché du cbETH a diminué d'une valeur implicite de 2,4 milliards de dollars, suscitant des inquiétudes chez certains acteurs du marché.

Coinbase’s liquid-staking token cbETH has lost more than half of its supply since June.

Le jeton de jalonnement liquide de Coinbase, cbETH, a perdu plus de la moitié de son approvisionnement depuis juin.

During that period, the cbETH market size has declined by an implied value of $2.4 billion, prompting concerns from some market participants.

Au cours de cette période, la taille du marché du cbETH a diminué d'une valeur implicite de 2,4 milliards de dollars, suscitant des inquiétudes chez certains acteurs du marché.

However, Coinbase said there isn’t cause for panic because the supply drop stems from an infrastructure upgrade implemented in June.

Cependant, Coinbase a déclaré qu'il n'y avait pas de raison de paniquer car la baisse de l'offre découle d'une mise à niveau de l'infrastructure mise en œuvre en juin.

“We updated the total reserve pool volume to streamline our infrastructure,” a Coinbase spokesperson told DL News. “The cbETH decrease in supply was an intentional outcome of these updates.”

"Nous avons mis à jour le volume total du pool de réserve pour rationaliser notre infrastructure", a déclaré un porte-parole de Coinbase à DL News. "La diminution de l'offre de cbETH était le résultat intentionnel de ces mises à jour."

Here’s what happened. Staking

Voici ce qui s'est passé. Jalonnement

CbETH is a liquid-staking token that represents Ether staked on Coinbase.

CbETH est un jeton de jalonnement liquide qui représente l'Ether mis en jeu sur Coinbase.

Staking means locking a token in a DeFi protocol or blockchain network that renders the token unusable until it is unlocked.

Le jalonnement signifie verrouiller un jeton dans un protocole DeFi ou un réseau blockchain qui rend le jeton inutilisable jusqu'à ce qu'il soit déverrouillé.

Liquid staking enables investors to put locked assets to use in the form of a liquid-staked token given by the blockchain or DeFi protocol in exchange for the underlying staked asset.

Le jalonnement liquide permet aux investisseurs d'utiliser des actifs verrouillés sous la forme d'un jeton jalonné de liquide fourni par la blockchain ou le protocole DeFi en échange de l'actif jalonné sous-jacent.

DeFi users can deploy liquid-staked tokens as collateral to borrow other assets or to earn yields on crypto protocols.

Les utilisateurs de DeFi peuvent déployer des jetons liquides comme garantie pour emprunter d’autres actifs ou pour gagner des rendements sur les protocoles cryptographiques.

The DeFi market also has another extension of the staking meta — restaking, through which investors can restake their liquid-staked tokens.

Le marché DeFi dispose également d'une autre extension de la méta de mise en jeu : le remise en jeu, grâce à laquelle les investisseurs peuvent réinvestir leurs jetons mis en jeu en liquide.

As a liquid-staking token, cbETH is backed by Ether tokens staked by investors on Coinbase.

En tant que jeton de jalonnement liquide, cbETH est soutenu par des jetons Ether mis en jeu par des investisseurs sur Coinbase.

Despite this backing, the implied value of cbETH isn’t equal to the spot price of Ether.

Malgré ce soutien, la valeur implicite du cbETH n’est pas égale au prix au comptant de l’Ether.

Instead, Coinbase uses a conversion rate that controls the cbETH issuance and redemption.

Au lieu de cela, Coinbase utilise un taux de conversion qui contrôle l’émission et le rachat du cbETH.

Issuance in this context is when an investor receives cbETH in exchange for Ether staked on Coinbase, while redemption is the reverse — the user unwraps cbETH and withdraws their Ether stake.

Dans ce contexte, l'émission se produit lorsqu'un investisseur reçoit du cbETH en échange d'Ether mis en jeu sur Coinbase, tandis que le rachat est l'inverse : l'utilisateur déballe cbETH et retire sa participation en Ether.

In June, Coinbase changed its conversion rate calculation to index the staked Ether backing for each cbETH, rather than a previous arrangement that indexed the total cbETH.

En juin, Coinbase a modifié son calcul du taux de conversion pour indexer le support Ether mis en jeu pour chaque cbETH, plutôt qu'un arrangement précédent qui indexait le cbETH total.

As such, Coinbase deemed it necessary to adjust the token supply.

En tant que tel, Coinbase a jugé nécessaire d’ajuster l’offre de jetons.

“The new total supply figure is now closer to the circulating supply, while still accommodating the market liquidity needs,” the Coinbase spokesperson said.

"Le nouveau chiffre de l'offre totale est désormais plus proche de l'offre en circulation, tout en répondant aux besoins de liquidité du marché", a déclaré le porte-parole de Coinbase.