비트 코인 재무 회사의 잠재적 '죽음의 나선'과 더 넓은 암호 시장에 대한 영향을 탐구합니다.

Bitcoin, Treasury Firms, and the Looming Death Spiral: A New York Perspective

비트 코인, 재무 기업, 그리고 다가오는 죽음의 나선 : 뉴욕의 관점

The buzz around Bitcoin treasury firms is reaching a fever pitch, but lurking beneath the surface is a potential 'death spiral' scenario. Venture firm Breed is raising concerns, and it's time to pay attention.

비트 코인 재무 회사를 중심으로 한 화제는 열병에 도달하고 있지만 표면 아래에 숨어있는 것은 잠재적 인 '사망 나선'시나리오입니다. 벤처 회사 품종은 우려를 제기하고 있으며 이제는주의를 기울일 차례입니다.

The Bitcoin Treasury Firm Dilemma: A High-Stakes Game

비트 코인 재무 회사 딜레마 : 스테이크가 많은 게임

The core issue? Many companies parking Bitcoin on their balance sheets might not survive the next market downturn unless they maintain a healthy market-to-NAV (MNAV) premium. Think of it like this: if Bitcoin's price takes a nosedive, these firms could find themselves in serious trouble.

핵심 문제? 대차 대조표에 비트 코인을 주차하는 많은 회사는 건강한 시장 간 프리미엄을 유지하지 않으면 다음 시장 침체에서 살아남지 못할 수 있습니다. 이렇게 생각하십시오. Bitcoin의 가격이 코를 섭취하면이 회사들은 심각한 어려움을 겪을 수 있습니다.

The 'Death Spiral' Unveiled

'죽음의 나선'이 공개되었습니다

Breed's worry centers on a chain reaction. A sharp Bitcoin drop shrinks a firm's MNAV premium. Investors lose interest, fresh capital dries up, and suddenly, these businesses are gasping for air. Many of these firms borrowed money specifically to buy more Bitcoin, betting on its continued climb. If that bet goes south and loans mature, lenders will come calling, forcing fire sales.

번식의 걱정은 연쇄 반응에 중점을 둡니다. 날카로운 비트 코인 드롭은 회사의 MNAV 프리미엄을 줄입니다. 투자자들은 관심을 잃고, 신선한 자본이 마르고, 갑자기이 사업은 공중으로 헐떡 거리고 있습니다. 이 회사들 중 다수는 더 많은 비트 코인을 사기 위해 돈을 빌려 계속 등반에 베팅했습니다. 그 내기가 남쪽으로 가고 대출이 성숙하면 대출 기관이 전화를 걸어 화재 판매를 강요 할 것입니다.

Each fire sale further depresses the Bitcoin price, creating a domino effect across the sector. Breed calls it a 'death spiral' – a chilling prospect for any investor. Currently, most treasury firms rely on equity funding, providing some cushion. However, Breed warns that cheap debt could tempt boards to over-leverage, making the sector far more vulnerable. A single sharp price swing could trigger mass liquidations.

각 화재 판매는 비트 코인 가격을 더욱 우울하게하여 부문 전체의 도미노 효과를 만듭니다. Breed는 이것을 '죽음의 나선'이라고 부릅니다 - 모든 투자자에게는 냉담한 전망입니다. 현재 대부분의 재무 회사는 주식 자금에 의존하여 약간의 쿠션을 제공합니다. 그러나 Breed는 저렴한 부채가 보드를 과도하게 유혹 하여이 부문을 훨씬 더 취약하게 만들 수 있다고 경고합니다. 단일 예리한 가격 스윙은 질량 청산을 유발할 수 있습니다.

Who Will Survive?

누가 살아남을 것인가?

According to Breed, only a select few are likely to weather the storm. The survivors will be those who consistently increase Bitcoin-per-share, even in stagnant markets. Clear communication, strong governance, and a healthy cash buffer are key – more so than the sheer amount of Bitcoin held.

Breed에 따르면, 일부는 폭풍을 극복 할 가능성이있는 소수의 사람들만이 가능합니다. 생존자들은 정체 된 시장에서도 지속적으로 비트 코인을 늘리는 사람들이 될 것입니다. 명확한 커뮤니케이션, 강력한 거버넌스 및 건강한 현금 버퍼가 핵심적인 비트 코인보다 더 중요합니다.

The Bigger Picture: Beyond the Balance Sheet

더 큰 그림 : 대차 대조표 너머

Since MicroStrategy pioneered the corporate treasury strategy in 2020, over 250 organizations have jumped on board. If 2025 brings the correction Breed anticipates, the true measure of success won't be how much Bitcoin a company initially bought, but how much it can hold onto when the dust settles. This all depends on Bitcoin's ability to break through key resistance levels. Technical analysis suggests Bitcoin is coiling into a wedge structure, and a breakout could determine whether it has the strength to clear its all-time high. If Bitcoin fails to breakout, it risks further downside volatility.

Microstrategy가 2020 년에 기업 재무 전략을 개척 한 이후 250 개 이상의 조직이 승선했습니다. 2025 년에 교정 품종이 예상되는 경우, 성공의 진정한 성공 척도는 회사가 처음에 구입 한 비트 코인이 아니라 먼지가 정착 할 때 얼마나 많이 견딜 수 있는지가 아닙니다. 이것은 모두 비트 코인의 주요 저항 수준을 뚫는 능력에 달려 있습니다. 기술적 인 분석에 따르면 비트 코인은 웨지 구조로 코일을 걸고 있으며 브레이크 아웃은 사상 최고를 제거 할 힘이 있는지 여부를 결정할 수 있습니다. 비트 코인이 탈주하지 못하면 더 큰 하향 변동성이 위험합니다.

Looking Ahead

앞으로 찾고 있습니다

The fate of Bitcoin treasury firms is tied to the performance of Bitcoin itself. It's a high-stakes game, and only the well-prepared will emerge victorious.

비트 코인 재무 회사의 운명은 비트 코인 자체의 성과와 관련이 있습니다. 그것은 높은 이해 관계 게임이며, 잘 준비된만으로도 승리 할 것입니다.

So, keep an eye on those MNAV premiums, folks. And maybe, just maybe, avoid over-leveraging. After all, nobody wants to be caught in a crypto death spiral, right?

따라서 MNAV 보험료를 주시하십시오. 그리고 아마도, 아마도 과도한 평화를 피하십시오. 결국, 아무도 암호화 데스 나선에 걸리기를 원하지 않습니다.