비트코인, 국채 기업, 그리고 폭락: 무슨 일이 벌어지고 있는 걸까요?

비트코인이 변동성을 경험함에 따라 비트코인 ​​재무 회사는 어려운 시장에 직면해 있습니다. 우리는 암호화폐 겨울을 보내고 있나요? 뛰어 들어 봅시다.

Bitcoin, treasury companies, and a market plunge—oh my! Recent market dynamics have put Bitcoin treasury companies (BTCTCs) in a precarious position, leading to significant investor losses. What's driving this downturn, and what does it mean for the future of crypto?

비트코인, 국채 회사, 그리고 시장 급락 — 이런! 최근 시장 역학으로 인해 비트코인 ​​재무 회사(BTCTC)가 위태로운 위치에 놓이게 되어 상당한 투자자 손실이 발생했습니다. 이러한 침체의 원인은 무엇이며, 이는 암호화폐의 미래에 어떤 의미를 갖습니까?

BTCTCs Feeling the Heat

열기를 느끼는 BTCTCs

A wave of crypto asset treasury companies emerged, aiming to replicate the success of MicroStrategy (MSTR). However, the plunge in Bitcoin's price, which peaked above $126,000 in early October 2025, has exposed vulnerabilities in these companies. Share prices were already tumbling even before Bitcoin's recent dip.

MicroStrategy(MSTR)의 성공을 재현하기 위해 암호화폐 자산 재무 회사의 물결이 등장했습니다. 그러나 2025년 10월 초 126,000달러를 넘어 정점에 도달한 비트코인 ​​가격의 급락으로 인해 이들 회사의 취약점이 노출되었습니다. 비트코인이 최근 하락하기 전에도 주가는 이미 하락하고 있었습니다.

Losses over the past three months range from 38% for Strategy to a staggering 94% for KindlyMD (NAKA). Ouch! It's safe to say things aren't looking too good for these firms.

지난 3개월 동안의 손실은 Strategy의 경우 38%에서 KindlyMD(NAKA)의 경우 무려 94%에 이릅니다. 아야! 이들 회사의 상황이 그다지 좋아 보이지 않는다고 말하는 것이 안전합니다.

Executive Defensiveness

경영진 방어

In times of trouble, some BTCTC executives have taken to social media to defend their business models. Simon Gerovich, CEO of Metaplanet (MTPLF), tried to justify a shift to preferred stock issuance, while KindlyMD CEO David Bailey found it necessary to deny claims that his company had "FTX vibes." When a CEO has to publicly state, "We're not FTX," you know things are dicey.

어려운 시기에 일부 BTCTC 경영진은 비즈니스 모델을 방어하기 위해 소셜 미디어를 활용했습니다. MTPLF(Metaplanet)의 CEO인 Simon Gerovich는 우선주 발행으로의 전환을 정당화하려고 노력한 반면 KindlyMD의 CEO인 David Bailey는 자신의 회사가 "FTX 분위기"를 갖고 있다는 주장을 부인할 필요가 있다고 판단했습니다. CEO가 "우리는 FTX가 아닙니다"라고 공개적으로 말해야 한다면 상황이 좋지 않다는 것을 알 수 있습니다.

Ben Werkman, CIO of Strive (ASST), acknowledged the difficulties but reminded investors that MicroStrategy was once thought to be going to zero during the 2022 crypto winter. Those who stuck with it were handsomely rewarded. It's a good reminder that markets fluctuate, but it doesn't guarantee a similar comeback for all BTCTCs.

Strive(ASST)의 CIO인 Ben Werkman은 어려움을 인정하면서도 한때 MicroStrategy가 2022년 암호화폐 겨울 동안 0이 될 것으로 생각되었던 적이 있음을 투자자들에게 상기시켰습니다. 이를 고수한 사람들은 상당한 보상을 받았습니다. 이는 시장이 변동한다는 점을 상기시켜 주지만 모든 BTCTC에 대해 유사한 복귀를 보장하지는 않습니다.

Corporate Bitcoin Holdings Still Strong

기업 비트코인 ​​보유량은 여전히 ​​강세

Despite the challenges faced by BTCTCs, corporate interest in Bitcoin remains robust. A recent report showed that corporate Bitcoin holdings jumped 28% in Q3 2025, reaching $117 billion. Over 1.02 million BTC are now held by 172 public companies, with 48 new entrants joining the space. Michael Saylor's Strategy leads the pack with 640,250 BTC.

BTCTC가 직면한 어려움에도 불구하고 비트코인에 대한 기업의 관심은 여전히 ​​강력합니다. 최근 보고서에 따르면 기업의 비트코인 ​​보유액은 2025년 3분기에 28% 증가하여 1,170억 달러에 이르렀습니다. 현재 172개 공개 기업이 102만 개가 넘는 BTC를 보유하고 있으며 48개의 신규 진입자가 이 공간에 합류했습니다. Michael Saylor의 전략은 640,250 BTC로 선두를 달리고 있습니다.

Andrew Webley of The Smarter Web Company notes that Bitcoin is "doing just fine," only about 10% below its all-time high. However, he acknowledges that Bitcoin treasury companies are facing a tougher market.

The Smarter Web Company의 Andrew Webley는 비트코인이 사상 최고치보다 약 10% 정도 낮은 수준인 "괜찮은 성과를 내고 있다"고 지적합니다. 그러나 그는 비트코인 ​​재무 회사가 더 어려운 시장에 직면해 있다는 점을 인정합니다.

Altcoins in the Mix

혼합된 알트코인

While Bitcoin navigates its ups and downs, some altcoins are quietly gaining strength. Projects like Snorter (SNORT) and Bitcoin Hyper (HYPER) are showing strong investor interest despite the broader market decline. These projects aim to offer innovative solutions, such as faster Solana token trading and improved Bitcoin functionality.

비트코인이 상승과 하락을 겪는 동안 일부 알트코인은 조용히 힘을 얻고 있습니다. Snorter(SNORT) 및 Bitcoin Hyper(HYPER)와 같은 프로젝트는 광범위한 시장 하락에도 불구하고 투자자들의 강한 관심을 보이고 있습니다. 이 프로젝트의 목표는 더 빠른 솔라나 토큰 거래, 향상된 비트코인 ​​기능과 같은 혁신적인 솔루션을 제공하는 것입니다.

The Road Ahead

앞으로 나아갈 길

The future of BTCTCs is uncertain, but corporate interest in Bitcoin suggests long-term potential. The market is entering a speculative phase, with new "whales" taking control. While challenges persist, innovation and adoption continue to drive the crypto market forward.

BTCTC의 미래는 불확실하지만 비트코인에 대한 기업의 관심은 장기적인 잠재력을 시사합니다. 시장은 새로운 "고래"가 장악하면서 투기 단계에 진입하고 있습니다. 도전 과제가 지속되는 동안 혁신과 채택은 계속해서 암호화폐 시장을 발전시키고 있습니다.

So, are we in a crypto winter? Maybe. But as any New Yorker knows, even the harshest winters eventually give way to spring. Keep your eyes peeled, your wits about you, and maybe a little bit of crypto on the side. After all, fortune favors the bold—or at least the ones who do their homework!

그렇다면 우리는 암호화폐 겨울을 맞이하고 있는 걸까요? 아마도. 그러나 뉴요커라면 누구나 알고 있듯이 가장 혹독한 겨울도 결국에는 봄이 찾아옵니다. 눈을 크게 뜨고 지혜롭게 생각하며 약간의 암호화폐도 옆에 두십시오. 결국, 행운은 대담한 사람, 혹은 적어도 숙제를 잘 하는 사람에게 유리합니다!