Bitcoin, sociétés de trésorerie et plongeon : que se passe-t-il ?

Les sociétés de trésorerie Bitcoin sont confrontées à un marché difficile alors que Bitcoin connaît de la volatilité. Sommes-nous dans un hiver crypto ? Allons-y.

Bitcoin, treasury companies, and a market plunge—oh my! Recent market dynamics have put Bitcoin treasury companies (BTCTCs) in a precarious position, leading to significant investor losses. What's driving this downturn, and what does it mean for the future of crypto?

Bitcoin, sociétés de trésorerie et chute du marché – oh mon Dieu ! La dynamique récente du marché a placé les sociétés de trésorerie Bitcoin (BTCTC) dans une position précaire, entraînant des pertes importantes pour les investisseurs. Qu’est-ce qui est à l’origine de ce ralentissement et qu’est-ce que cela signifie pour l’avenir de la cryptographie ?

BTCTCs Feeling the Heat

Les BTCTC ressentent la chaleur

A wave of crypto asset treasury companies emerged, aiming to replicate the success of MicroStrategy (MSTR). However, the plunge in Bitcoin's price, which peaked above $126,000 in early October 2025, has exposed vulnerabilities in these companies. Share prices were already tumbling even before Bitcoin's recent dip.

Une vague de sociétés de trésorerie d’actifs cryptographiques a émergé, visant à reproduire le succès de MicroStrategy (MSTR). Cependant, la chute du prix du Bitcoin, qui a culminé au-dessus de 126 000 dollars début octobre 2025, a mis en évidence les vulnérabilités de ces entreprises. Les cours des actions étaient déjà en chute libre avant même la récente baisse du Bitcoin.

Losses over the past three months range from 38% for Strategy to a staggering 94% for KindlyMD (NAKA). Ouch! It's safe to say things aren't looking too good for these firms.

Les pertes au cours des trois derniers mois vont de 38 % pour Strategy à 94 % pour KindlyMD (NAKA). Aie! Il est prudent de dire que les choses ne s’annoncent pas très bien pour ces entreprises.

Executive Defensiveness

Défense des dirigeants

In times of trouble, some BTCTC executives have taken to social media to defend their business models. Simon Gerovich, CEO of Metaplanet (MTPLF), tried to justify a shift to preferred stock issuance, while KindlyMD CEO David Bailey found it necessary to deny claims that his company had "FTX vibes." When a CEO has to publicly state, "We're not FTX," you know things are dicey.

En période de difficultés, certains dirigeants du BTCTC se sont tournés vers les réseaux sociaux pour défendre leur modèle économique. Simon Gerovich, PDG de Metaplanet (MTPLF), a tenté de justifier le passage à l'émission d'actions privilégiées, tandis que le PDG de KindlyMD, David Bailey, a jugé nécessaire de nier les affirmations selon lesquelles son entreprise avait une « ambiance FTX ». Lorsqu’un PDG doit déclarer publiquement : « Nous ne sommes pas FTX », vous savez que les choses sont risquées.

Ben Werkman, CIO of Strive (ASST), acknowledged the difficulties but reminded investors that MicroStrategy was once thought to be going to zero during the 2022 crypto winter. Those who stuck with it were handsomely rewarded. It's a good reminder that markets fluctuate, but it doesn't guarantee a similar comeback for all BTCTCs.

Ben Werkman, CIO de Strive (ASST), a reconnu les difficultés mais a rappelé aux investisseurs que l'on pensait autrefois que MicroStrategy allait tomber à zéro pendant l'hiver crypto 2022. Ceux qui ont tenu bon ont été largement récompensés. C'est un bon rappel que les marchés fluctuent, mais cela ne garantit pas un retour similaire pour tous les BTCTC.

Corporate Bitcoin Holdings Still Strong

Les avoirs des entreprises en Bitcoin sont toujours solides

Despite the challenges faced by BTCTCs, corporate interest in Bitcoin remains robust. A recent report showed that corporate Bitcoin holdings jumped 28% in Q3 2025, reaching $117 billion. Over 1.02 million BTC are now held by 172 public companies, with 48 new entrants joining the space. Michael Saylor's Strategy leads the pack with 640,250 BTC.

Malgré les défis rencontrés par les BTCTC, l’intérêt des entreprises pour Bitcoin reste robuste. Un rapport récent a montré que les avoirs des entreprises en Bitcoin ont bondi de 28 % au troisième trimestre 2025, pour atteindre 117 milliards de dollars. Plus de 1,02 million de BTC sont désormais détenus par 172 entreprises publiques, avec 48 nouveaux entrants rejoignant l'espace. La stratégie de Michael Saylor est en tête du peloton avec 640 250 BTC.

Andrew Webley of The Smarter Web Company notes that Bitcoin is "doing just fine," only about 10% below its all-time high. However, he acknowledges that Bitcoin treasury companies are facing a tougher market.

Andrew Webley de The Smarter Web Company note que Bitcoin « se porte très bien », seulement environ 10 % en dessous de son sommet historique. Cependant, il reconnaît que les sociétés de trésorerie Bitcoin sont confrontées à un marché plus difficile.

Altcoins in the Mix

Altcoins dans le mélange

While Bitcoin navigates its ups and downs, some altcoins are quietly gaining strength. Projects like Snorter (SNORT) and Bitcoin Hyper (HYPER) are showing strong investor interest despite the broader market decline. These projects aim to offer innovative solutions, such as faster Solana token trading and improved Bitcoin functionality.

Alors que Bitcoin connaît des hauts et des bas, certains altcoins gagnent tranquillement en force. Des projets comme Snorter (SNORT) et Bitcoin Hyper (HYPER) manifestent un fort intérêt des investisseurs malgré le déclin plus large du marché. Ces projets visent à offrir des solutions innovantes, telles qu'un échange plus rapide de jetons Solana et une fonctionnalité Bitcoin améliorée.

The Road Ahead

Le chemin à parcourir

The future of BTCTCs is uncertain, but corporate interest in Bitcoin suggests long-term potential. The market is entering a speculative phase, with new "whales" taking control. While challenges persist, innovation and adoption continue to drive the crypto market forward.

L’avenir des BTCTC est incertain, mais l’intérêt des entreprises pour Bitcoin suggère un potentiel à long terme. Le marché entre dans une phase spéculative, avec de nouvelles « baleines » prenant le contrôle. Même si les défis persistent, l’innovation et l’adoption continuent de faire progresser le marché de la cryptographie.

So, are we in a crypto winter? Maybe. But as any New Yorker knows, even the harshest winters eventually give way to spring. Keep your eyes peeled, your wits about you, and maybe a little bit of crypto on the side. After all, fortune favors the bold—or at least the ones who do their homework!

Alors, sommes-nous dans un hiver crypto ? Peut être. Mais comme tout New-Yorkais le sait, même les hivers les plus rigoureux finissent par céder la place au printemps. Gardez les yeux ouverts, l’esprit alerte et peut-être un peu de crypto-monnaie à côté. Après tout, la fortune sourit aux audacieux – ou du moins à ceux qui font leurs devoirs !