비트 코인 (BTC)

비트 코인의 새로운 가격 최고점에 대한 랠리는 자금 조달 률과 거래 감정이 비정상적으로 정복되면서 일어났습니다.

Bitcoin (BTC) hit a new all-time high on May 21, with prices reaching $111,860 on Binance on May 22, but the market lacked the frenzy typically associated with such milestones.

Bitcoin (BTC)은 5 월 21 일 5 월 22 일 Binance에서 111,860 달러에 이르는 새로운 사상 최고치를 기록했지만 시장에는 일반적으로 그러한 이정표와 관련된 열풍이 부족했습니다.

Economist and crypto commentator Alex Krüger observed that “this is the least euphoric new all-time highs” for Bitcoin, highlighting the unusually low funding rates for Bitcoin across crypto exchanges.

이코노미스트이자 암호화 해설자 인 Alex Krüger는 Bitcoin의“이것은 최소한의 새로운 새로운 사상 최고치”라고 관찰했으며, 암호화 교환에 걸쳐 비트 코인의 비정상적으로 낮은 자금 조달 률을 강조했습니다.

As seen in the chart above, the current BTC funding rate is significantly lower than the peaks observed during the March and November 2024 market highs. The funding rate was six times higher in Q1 and three times higher in Q4 last year.

위의 차트에서 볼 수 있듯이 현재 BTC 자금 조달 률은 2024 년 3 월과 11 월 시장 최고치에서 관찰 된 피크보다 상당히 낮습니다. 자금 조달 비율은 1 분기에 6 배 높았고 작년 4 분기에는 3 배 높았습니다.

Lower funding rates indicate minimal speculative activity in the futures market. The rally is being driven mainly by spot buyers rather than leveraged traders, reducing the risk of over-leveraged corrections, a scenario that often leads to sharp price declines.

자금 조달 률이 낮 으면 선물 시장에서 최소한의 투기 활동이 나타납니다. 이 집회는 주로 상인을 활용하지 않고 스팟 구매자에 의해 주도되고 있으며, 과도한 수정 수정의 위험을 줄입니다.

Such a scenario also suggests that Bitcoin might not have reached a state of euphoria yet. Typically, when an asset class hits new highs amid high levels of trading activity, and funding rates and derivatives markets show extreme levels of over-leverage and speculation, it indicates euphoria and a potential market peak.

이러한 시나리오는 또한 비트 코인이 아직 행복감에 도달하지 않았을 수도 있음을 시사합니다. 일반적으로 자산 클래스가 높은 수준의 거래 활동 속에서 자산 클래스가 새로운 최고치에 도달하면 자금 조달 률과 파생 상품 시장은 극도의 과도한 수준과 추측을 보여 주면 행복감과 잠재적 시장 최고점을 나타냅니다.

However, the availability of untapped liquidity in the crypto ecosystem underscores the potential for further growth. Stablecoin market capitalization, often a leading indicator of incoming capital, has risen by 14% in 2025. Tether’s (USDT) market cap has climbed to $152 billion from $139 billion in January, while Circle’s USDC supply has increased by 35% to $58 billion.

그러나 암호화 생태계에서 미개척 유동성의 가용성은 추가 성장 가능성을 강조합니다. 2025 년에 들어오는 자본의 주요 지표 인 Stablecoin 시장 자본화는 2025 년에 14% 증가했습니다. Tether 's (USDT) 시가 총액은 1 월 1,390 억 달러에서 1,500 억 달러로 상승한 반면 Circle의 USDC 공급은 35% 증가한 58 억 달러로 증가했습니다.

Stablecoins act as a bridge for new capital entering the crypto market, and their growth suggests a substantial pool of liquidity that has yet to be fully deployed into Bitcoin and other crypto assets.

Stablecoins는 Crypto Market에 진입하는 New Capital의 다리 역할을하며, 그들의 성장은 아직 Bitcoin 및 기타 암호화 자산에 완전히 배치되지 않은 상당한 유동성 풀을 시사합니다.

Additionally, global liquidity trends provide further tailwinds. The global M2 money supply, which measures the total money in circulation across major economies, grew by 5% in Q1 2025, driven by monetary policy adjustments in the U.S., EU, and Japan.

또한 글로벌 유동성 추세는 추가 꼬리 바람을 제공합니다. 주요 경제 전반의 총 순환 자금을 측정하는 Global M2 화폐 공급은 2025 년 1 분기에 5% 증가했으며 미국, EU 및 일본의 통화 정책 조정으로 인해 발생했습니다.

Cointelegraph has previously reported a strong correlation, exceeding 80%, between Bitcoin’s price and global liquidity, typically with a 60-day lag, hinting at sustained buying pressure in the coming months.

Cointelegraph는 이전에 Bitcoin의 가격과 글로벌 유동성 사이에서 80%를 초과하는 강력한 상관 관계를보고했습니다.

'Muted' profit-taking suggests confidence in Bitcoin

'음소거 된'이익 창출은 비트 코인에 대한 자신감을 시사합니다

Glassnode data provides another layer of insight into Bitcoin’s current market dynamics. Despite the new highs, profit-taking among Bitcoin holders remains restrained. As highlighted by the crypto analytics platform:

Glassnode 데이터는 Bitcoin의 현재 시장 역학에 대한 또 다른 통찰력 계층을 제공합니다. 새로운 최고점에도 불구하고 비트 코인 보유자들 사이의 이익은 여전히 ​​제한되어 있습니다. Crypto Analytics 플랫폼에서 강조한대로 :

This muted activity suggests that long-term holders are not rushing to cash out, which typically reflects confidence in further price appreciation.

이 음소거 된 활동은 장기 소지자가 현금을 현금으로 돌진하지 않고 있으며, 이는 일반적으로 추가 가격 감사에 대한 자신감을 반영합니다.

The lack of widespread participation indicates that Bitcoin’s rally is not a crowded trade, leaving room for new capital to enter the market. The restrained profit-taking, combined with low speculative activity in the futures market, paints a picture of a market far from overheated or “euphoria.”

광범위한 참여의 부족으로 Bitcoin의 집회는 혼잡 한 무역이 아니며 새로운 자본이 시장에 진입 할 수있는 여지를 남깁니다. 선물 시장에서 낮은 투기 활동과 결합 된 제한된 이익은 과열 된 또는“행복감”에서 멀리 떨어진 시장의 그림을 그립니다.