비트코인, 하락장, 고래: 암호화폐 바다 탐색

고래 행동과 제도적 변화에 초점을 맞춰 비트코인 ​​하락장을 해석합니다. 우리는 또 다른 급격한 동결을 앞두고 있습니까, 아니면 투자자의 태도가 성숙해졌습니까?

Bitcoin, Bear Markets, and Whales: Navigating the Crypto Seas

비트코인, 하락장, 고래: 암호화폐 바다 탐색

Bitcoin's always a rollercoaster, right? Understanding how the big players – the whales – act during bear markets is crucial. Are we looking at a repeat of the past, or are things different this time around?

비트코인은 항상 롤러코스터죠? 약세장에서 거대 기업인 고래가 어떻게 행동하는지 이해하는 것이 중요합니다. 과거의 반복을 보고 있는 걸까요, 아니면 이번에는 상황이 달라지는 걸까요?

Whales and Their Wallets: A Deep Dive

고래와 지갑: 심층 분석

According to recent on-chain analysis by Murphy, whale wallets (those holding at least 100 BTC) control a whopping 61% of the circulating supply. That's a staggering 12.17 million BTC! Interestingly, this level is similar to the peak of the 2021 bull market and significantly higher than the 2017 cycle. This shows just how concentrated Bitcoin holdings are and how much influence these whales can exert.

Murphy의 최근 온체인 분석에 따르면 고래 지갑(최소 100 BTC를 보유하고 있는 지갑)은 순환 공급량의 무려 61%를 통제합니다. 이는 무려 1,217만 BTC입니다! 흥미롭게도 이 수준은 2021년 강세장의 정점과 유사하며 2017년 주기보다 상당히 높습니다. 이는 비트코인 ​​보유량이 얼마나 집중되어 있는지, 그리고 이러한 고래가 얼마나 많은 영향력을 행사할 수 있는지를 보여줍니다.

Past Bear Markets: A Whale of a Tale

과거 하락장: 고래 이야기

Looking back, whale behavior during previous bear markets was pretty dramatic. In 2017-2018, they were losing an average of $1 billion per day as the price corrected. Ouch! The 2021-2022 period was even more brutal, with losses reaching $3 billion in a single day during the May 19, 2021, crash, and $4 billion during the Luna debacle. These massive sell-offs definitely signaled the end of the bull run.

되돌아보면, 이전 약세장에서 고래의 행동은 꽤 극적이었습니다. 2017~2018년에는 가격이 조정되면서 하루 평균 10억 달러의 손실을 입었습니다. 아야! 2021~2022년 기간은 훨씬 더 잔인하여 2021년 5월 19일 충돌 사고 동안 하루에 30억 달러에 달하는 손실이 있었고, 루나 사태 동안 40억 달러에 달했습니다. 이러한 대규모 매도는 분명히 강세장의 종말을 의미했습니다.

This Time It's Different?

이번에는 다르다?

But here's where it gets interesting. Murphy suggests the current cycle might be different. While there was a significant $2 billion single-day loss on August 5, 2024, subsequent losses during events like Trump's tariff wars were much smaller. Even during the recent crash on October 11, 2025, whales showed remarkable composure, losing only $400 million. This indicates a possible shift in investor psychology, suggesting a long, deep bear market like the past might not be in the cards this time.

하지만 여기서 흥미로운 점이 있습니다. Murphy는 현재 주기가 다를 수 있다고 제안합니다. 2024년 8월 5일 하루에 20억 달러의 상당한 손실이 있었지만, 트럼프의 관세 전쟁과 같은 사건으로 인한 후속 손실은 훨씬 적었습니다. 최근 2025년 10월 11일에 발생한 충돌 사고 중에도 고래들은 놀랄 만큼 평정심을 보여 고작 4억 달러의 손실만을 입었습니다. 이는 투자자 심리의 변화 가능성을 나타내며, 이번에는 과거처럼 길고 깊은 하락장이 없을 수도 있음을 시사합니다.

Risk-Off Days and Market Turbulence

위험 회피일 및 시장 혼란

Of course, Bitcoin doesn't exist in a vacuum. Broader market sentiment, especially regarding risk-off events like concerns about US regional banks or shifts in global trade policy, can send ripples through the crypto world. We saw this recently when Bitcoin briefly hit a three-month low, dropping more than 6% in a week. As Simon Peters from eToro noted, a drop below $108,000 triggered significant liquidations in the Bitcoin perpetual futures market.

물론 비트코인은 진공 상태로 존재하지 않습니다. 특히 미국 지역 은행에 대한 우려나 글로벌 무역 정책의 변화와 같은 리스크 회피 이벤트와 관련된 광범위한 시장 정서는 암호화폐 세계에 파급력을 일으킬 수 있습니다. 최근 비트코인이 3개월 만에 최저치를 기록해 일주일 만에 6% 이상 하락했을 때 이런 현상이 나타났습니다. eToro의 Simon Peters가 지적했듯이, $108,000 이하로 하락하면 비트코인 ​​무기한 선물 시장에서 상당한 청산이 발생했습니다.

DAT Companies and Bear Market Strategies

DAT 회사 및 하락장 전략

Beyond just Bitcoin, companies in the broader Digital Asset Treasury (DAT) space are also adapting to potential bear markets. Bit Digital CEO Sam Tabar emphasizes the importance of avoiding asset-backed debt and focusing on long-term strategies, like diversifying into Ethereum and even artificial intelligence. He highlights the risks of secured debt, especially when asset values plummet. The move towards unsecured debt and diversification signifies a maturing approach to managing crypto treasuries.

비트코인뿐만 아니라 더 넓은 디지털 자산 재무부(DAT) 분야의 기업들도 잠재적인 하락장에 적응하고 있습니다. Bit Digital CEO Sam Tabar는 자산 담보 부채를 피하고 이더리움 및 인공 지능으로 다각화하는 것과 같은 장기 전략에 집중하는 것의 중요성을 강조합니다. 그는 특히 자산 가치가 급락할 때 담보부 부채의 위험을 강조합니다. 무담보 부채와 다양화를 향한 움직임은 암호화폐 재무 관리에 대한 성숙한 접근 방식을 의미합니다.

Whales in Action: Recent Moves

행동하는 고래: 최근 움직임

Recent on-chain activity confirms that whales and institutions are actively reshuffling their positions. From mysterious entities like “7 Brothers” buying ETH to asset giants like BlackRock depositing and withdrawing significant amounts, the market is constantly in motion. Even a hacker got caught in the volatility, selling ETH at a loss! These real-time examples underscore the dynamic nature of the crypto market and the constant maneuvering of its largest players.

최근 온체인 활동을 통해 고래와 기관들이 적극적으로 포지션을 재편하고 있음을 확인할 수 있습니다. ETH를 구매하는 "7 Brothers"와 같은 신비한 기업부터 상당한 금액을 입금하고 인출하는 BlackRock과 같은 거대 자산 기업에 이르기까지 시장은 끊임없이 움직이고 있습니다. 해커도 변동성에 휘말려 손실을 보고 ETH를 매도했습니다! 이러한 실시간 사례는 암호화폐 시장의 역동적인 성격과 최대 규모 플레이어의 지속적인 움직임을 강조합니다.

So, What's the Takeaway?

그래서, 테이크아웃은 무엇입니까?

While past bear markets were characterized by massive whale sell-offs, recent data suggests a possible shift in investor behavior. This doesn't mean Bitcoin is immune to market downturns, but it could indicate a more mature and resilient ecosystem. Keep an eye on those whales, but also consider the broader economic landscape and the evolving strategies of companies in the crypto space.

과거 약세장은 대규모 고래 매도세로 특징지어졌지만, 최근 데이터는 투자자 행동에 변화가 있을 수 있음을 시사합니다. 이는 비트코인이 시장 침체에 영향을 받지 않는다는 의미는 아니지만 보다 성숙하고 탄력적인 생태계를 나타낼 수 있습니다. 고래를 주시하면서 더 넓은 경제 환경과 암호화폐 업계 기업의 진화하는 전략도 고려해보세요.

Alright, crypto enthusiasts, stay frosty and remember: HODL...responsibly! 😉

좋아요, 암호화폐 매니아 여러분, 냉철함을 유지하고 기억하세요: HODL...책임감있게! 😉