수확량, 대출 프로토콜 마이닝 또는 DEX 채굴이 더 높은 것은 무엇입니까?

대출 프로토콜 마이닝은 관심과 토큰 보상을 통해 안정적인 수익을 제공하는 반면, Dex Mining은 무한한 손실과 변동성으로 인한 더 큰 수익률을 제공합니다.

2025/06/20 11:08

대출 프로토콜 마이닝 이해

대출 프로토콜 마이닝은 사용자가 AAVE 또는 Compound와 같은 분산 대출 플랫폼에 대한 암호 자산 형태의 유동성을 제공하는 프로세스를 말합니다. 그 대가로 그들은 보상으로 관심과 거버넌스 토큰을 얻습니다. 이 메커니즘에는 자금을 수영장에 입금하여 차용인이 이러한 예금에 대해 대출을받을 수 있습니다. 수익률은 차용자가 지불 한이자와 프로토콜에 의해 분배 된 토큰 인센티브의 두 가지 출처에서 파생됩니다.

대출 프로토콜 마이닝의 주요 측면은 자본 효율성입니다 . 사용자는 때때로 추가 보상 프로그램으로 입금 된 토큰을 지정하여 수익을 늘릴 수 있습니다. 그러나 위험에는 무한한 손실 (덱스보다 덜 두드러 지지만), 비전자화 된 위치에 대한 청산 위험 및 현명한 계약 취약점이 포함됩니다.

덱스 채굴 탐색

유동성 채굴로 일반적으로 알려진 Dex Mining은 사용자가 Uniswap 또는 Sushiswap과 같은 분산 된 거래소에 거래 쌍을 공급할 때 발생합니다. 그렇게함으로써 유동성 제공 업체 (LPS)가되어 플랫폼에서 생성 된 거래 수수료의 일부를 얻습니다. 또한 많은 DEXS는 LPS에 인센티브 토큰을 제공하여 전체 수율을 높입니다.

Dex Mining의 주목할만한 특징은 특히 새로운 토큰 출시 또는 농업 캠페인에서 높은 APR의 잠재력입니다 . 그러나 여기에는 자산 가격이 크게 변동될 때 수익에 영향을 미치는 불완전한 손실 과 같은 단점이 있습니다. 또한 Uniswap V3에서 사용하는 것과 같은 집중된 유동성 모델은 수율을 최적화하기 위해 특정 가격 범위 내에서 자산의 전략적 포지셔닝이 필요합니다.

비교 수율 분석

대출 프로토콜 마이닝 대 덱스 마이닝을 비교할 때 수율은 시장 상황, 토큰 인센티브 및 사용자의 전략을 포함한 몇 가지 요인에 따라 다릅니다. 황소 시장에서 덱스 채굴은 종종 관대 한 토큰 배출로 인해 단기 수익률이 높아집니다 . 반대로, 대출 프로토콜은 특히 차입 수요가 일관성이 유지 될 때보다 안정적인 수익을 제공 할 수 있습니다 .

예를 들어, 사용자가 UNISWAP 풀에 ETH 및 USDC를 공급하는 경우 스왑 수수료와 UNI 보상을 모두 얻을 수 있습니다. 한편, 동일한 자산을 AAVE에 공급하면이자 소득과 AAVE 토큰 보상이 발생할 수 있습니다. 휘발성 기간에는 Dex Mining이 더 유리하지만 더 위험 할 수 있으며 대출은 가격 변동에 대한 노출이 낮아서 꾸준한 이익을 제공하는 경향이 있습니다.

실제로 위험 회전 상충

두 전략 모두 순 수익률에 영향을 미치는 고유 한 위험이 있습니다. 덱스 채굴의 불완전한 손실은 특히 쌍의 한 자산이 상당한 변동성을 경험할 때 이익을 침식 할 수 있습니다 . 스마트 계약 익스플로잇은 또 다른 관심사로 , 두 유형의 플랫폼에 영향을 미치지 만 역사적으로 고수익 농업을 제공하는 새로운 디피 프로젝트에서 더 널리 퍼져 있습니다.

반면, 대출 프로토콜은 과도한 해당 차용자 및 담보 청산과 관련된 위험에 직면 해 있습니다 . 차용자의 위치가 급격한 가격 하락 중에 청산되면 부채가 나쁘거나 대출 기관의 수익이 줄어들 수 있습니다. 따라서 사용자는 두 가지 방법 중에서 선택하기 전에 공칭 수율뿐만 아니라 근본적인 위험 조정 수익을 평가해야합니다 .

수익을 극대화하기위한 운영 단계

대출 프로토콜 마이닝 또는 DEX 마이닝 에 효과적으로 참여하려면 다음을 수행하십시오.

• 연구 현재 수율 기회 : Defi Pulse 또는 Dune Analytics와 같은 플랫폼을 사용하여 APR을 다른 프로토콜에서 비교합니다.
• 토큰 인센티브 평가 : 토큰 보상이 얼마나 오래 지속되는지, 그리고 즉시 송금 할 수 있는지 확인하십시오.
• 전략적 자산 예금 : Dex Mining의 경우 변동성이 낮거나 안정된 손실을 최소화하기 위해 낮은 변동성 또는 스타블 레코 인 쌍의 수영장을 선택하십시오. 대출의 경우 차입 수요가 높은 자산의 우선 순위를 정하십시오.
• 정기적으로 모니터링 및 재조정 : APY 변경 사항을 주시하고 자금을 더 잘 수행하는 풀 또는 프로토콜로 재 할당하십시오.
• 멀티 체인 지갑 사용 : 중재 또는 낙관론과 같은 대체 체인에는 많은 고수익 기회가 존재하므로 크로스 체인 호환성이 필요합니다.
• 사용 가능한 경우 자동 컴파운드 활성화 : 일부 플랫폼은 자동으로 보상을 재투자하여 자동으로 재투자하여 장기 이익을 향상시킵니다.

이러한 운영 지침을 따르면 사용자는 관련 위험을 관리하면서 수입을 최적화 할 수 있습니다.

자주 묻는 질문

1. Dex 및 Lending 프로토콜 채굴에 동시에 참여할 수 있습니까?

예, 사용자는 여러 Defi 플랫폼에서 자금을 할당 할 수 있습니다. 그러나 가스 비용을 모니터링하고 그에 따라 위험 노출을 관리하는 것이 중요합니다.

2. 토큰 배출은 각 모델의 수율에 어떤 영향을 미칩니 까?

토큰 배출량은 두 모델 모두에서 수익률을 크게 높일 수 있지만 종종 높은 변동성과 보상 후 위험이 있습니다.

3. 무한한 손실은 덱스 채굴에만 독점적입니까?

예, 불완전한 손실은 주로 고정 금리 또는 가변 이익 모델의 대출 기관이 아닌 자동화 된 시장 제조업체의 유동성 제공 업체에 영향을 미칩니다.

4. 대출 프로토콜은 광업을 통해 거버넌스 권리를 제공합니까?

많은 대출 플랫폼은 관심과 함께 거버넌스 토큰을 배포하여 사용자에게 지분에 대한 투표권을 제공합니다.