암호화 거래에서 선두 주자 봇은 무엇입니까?

암호화 거래에서 선두 주사 봇을 이해합니다

1. 프론트 실행 봇은 확인되기 전에 블록 체인 멤버의 계류중인 거래를 감지하고 이용하도록 설계된 자동 거래 프로그램입니다. 이 봇은 대규모 거래 또는 제한 주문을 위해 네트워크를 스캔하고 그 결과 가격 이동으로 이익을 위해 자체 거래를 실행합니다. 이 관행은 확인되지 않은 트랜잭션이 네트워크를 모니터링하는 모든 사람에게 볼 수있는 공개 블록 체인의 투명한 특성에 의해 가능합니다.

2. 스마트 계약을 통해 거래가 실행되고 사용자가 블록 체인과 직접 상호 작용하는 분산 거래소 (DEX)에서는 전면 실행이 기술적으로 실현 가능해집니다. 사용자가 거래를 제출하면 확인되지 않은 거래 풀인 Mempool에 들어갑니다. 봇은 지속적 으로이 공간을 모니터링하고 수익성있는 기회, 특히 일단 실행 된 토큰 가격에 큰 영향을 미칠 대규모 거래를 식별합니다.

3. 봇이 낮은 액체 토큰의 대량 구매 주문을 식별하면 원래 거래가 확인되기 전에 동일한 자산을 밀리 초에 구매합니다. 최초의 거래가 미끄러짐으로 인해 가격이 상승함에 따라 봇은 더 높은 가격으로 보유 지분을 판매하여 스프레드를 포착합니다. 이 시퀀스는 매일 수천 개의 거래에 걸쳐 반복되며 봇 운영자에게 일관된 이익을 창출합니다.

4. 이 메커니즘은 전적으로 속도, 멤포 풀 데이터에 대한 액세스 및 거래 포함 우선 순위를 정하기 위해 더 높은 가스 수수료를 지불 할 수있는 능력에 의존합니다. 광부 또는 유효성 검사기에게 더 높은 수수료를 제공함으로써 봇은 거래가 먼저 처리되어 효과적으로 줄을 삭감합니다. 이 장점은 전통적인 재무 의미의 내부 정보가 아니라 기술적 우월성 및 네트워크 포지셔닝을 기반으로합니다.

5. 논란의 여지가 있지만, 전면 실행 봇은 현재 블록 체인 합의 규칙 내에서 작동합니다. 이러한 행동이 불법 인 중앙 집중식 시장과 달리 분산 된 네트워크에는 규제 시행이 부족합니다. 결과적으로,이 봇들은 일부 사람들에 의해 생태계의 특징으로 간주되며 다른 사람들은 시장 조작의 형태로 간주됩니다.

전통적인 시장 관행과 전면 실행이 어떻게 다른지

1. 전통적인 금융에서, 정면 실행은 신탁 의무 위반이며 SEC와 같은 규제 기관에 의해 엄격하게 금지됩니다. 고객 명령에 앞서 거래를 실행하는 중개인은 심각한 처벌에 직면합니다. 대조적으로, 암호화 시장에는 중앙 감독이 없으므로 봇이 가시적 거래 데이터를 법적으로 이용할 수 있습니다.

2. 탈 중앙화는 중개자를 제거하지만 책임도 제거합니다. 의심스러운 활동을 촉발하거나 동결 계정을 정리할 준수 부서는 없습니다. 모든 참가자는 Mempool에 동등하게 액세스 할 수 있으므로 거래 우선 순위 경쟁이 규제 권한이 아닌 기술적 기능의 문제입니다.

3. 전통적인 시장의 고주파 거래 (HFT)는 공동 위치 및 광섬유 속도 장점을 사용하지만 여전히 규제 프레임 워크 내에서 작동합니다. 암호화 전면 실행 봇은 감독없이 비슷한 속도 이점을 사용하여 조절되지 않은 환경에서 작동합니다.

4. 블록 체인을 신뢰할 수있게하는 투명성은 또한 착취를 가능하게합니다. 모든 노드는 계류중인 거래를 볼 수 있으며, 이는 분산에 필수적이지만 약탈 행동을위한 개방을 만듭니다. 이 이원성은 공개 원장 설계의 핵심 장력입니다.

5. 전통적인 시장의 제도적 거래자는 고객 명령을 이용하는 것에 대한 규칙에 구속 된 반면, Defi 프로토콜에는 그러한 제약이 없습니다. 스마트 계약은 판단이나 개입없이 코딩 된대로 정확하게 실행되므로 알고리즘 착취에 취약합니다.

소매 거래자 및 시장 무결성에 미치는 영향

1. 소매 거래자는 종종 선두 달리기로 인해 예상보다 처형 가격이 더 나쁜 것을 경험합니다. 1.00 달러에 토큰을 구매하려는 거래는 봇이 확인 전에 가격을 밀리 초 상승했기 때문에 $ 1.15에 합의 할 수 있습니다. 이 숨겨진 비용은 분산 된 플랫폼에 대한 신뢰를 침식합니다.

2. 전면 실행 봇의 존재는 가스 수수료를 넘어서 효과적인 거래 비용을 증가시킵니다. 사용자는 자동화 된 포식자에 의해 악화되는 미끄러짐 및 가격 영향을 설명해야합니다. 이것은 소규모 거래를 덜 효율적으로 만들고 저속성 시장에 대한 참여를 낙담시킵니다.

3. 봇이 인공 수요를 창출함에 따라 시장 깊이가 왜곡됩니다. 선두 주자로 인한 급격한 가격 급등은 스톱 손실 주문을 유발하거나 기본 조작을 알지 못하는 투기 트레이더를 유치 할 수 있습니다. 이로 인해 변동성이 증가하고 잘못된 신호가 발생합니다.

4. 일부 프로토콜은 개인 멤버 또는 MEV (Miner Extractable Value) 보호 메커니즘을 사용하여이를 완화하려고 시도합니다. 예를 들어 FlashBots를 사용하면 사용자가 공개 멤피에 노출하지 않고 광부에게 직접 거래를 제출하여 차단의 위험을 줄일 수 있습니다.

5. 이러한 노력에도 불구하고 인센티브 구조는 여전히 왜곡되어 있습니다. 수익성있는 기회가 존재하는 한, 봇은 그들을 악용하기 위해 진화 할 것입니다. 프로토콜 방어와 봇 기능 사이의 무기 경쟁은 계속해서 거래 환경을 형성하고 있습니다.

자주 묻는 질문

Mempool이란 무엇이며 왜 선두 주행에 중요한가? Mempool은 확인되지 않은 트랜잭션을 보유하는 노드의 메모리 풀입니다. 봇은이 데이터를 모니터링하여 블록에 추가되기 전에 큰 거래를 감지합니다. Mempool에 대한 액세스를 통해 공개 실행에 앞서 행동 할 수 있습니다.

전면 실행 봇을 완전히 멈출 수 있습니까? 현재 솔루션은 전면 실행을 완전히 제거하지 않습니다. 개인 RPC 엔드 포인트, 암호화 된 멤버 및 트랜잭션 번들과 같은 기술은 노출을 줄이지 만 기본 인센티브 나 기술적 타당성을 제거하지는 않습니다.

다른 사람들보다 거래하는 모든 봇은 선두 주자로 간주됩니까? 반드시 그런 것은 아닙니다. 확인 된 트랜잭션에 반응하거나 보류중인 주문을 이용하지 않고 예측 모델링을 사용하는 봇은 선두 주행이 아닙니다. 주요 차이점은 그들이 확인되지 않은 눈에 보이는 이익을 위해 행동하는지 여부입니다.

스테이크 증명 네트워크가 정면 실행을 방지합니까? 아닙니다. 합의 메커니즘은 다르지만, Mempool은 Ethereum 및 Polygon과 같은 대부분의 POS 체인에서 공개됩니다. 유효성 검사기는 여전히 수수료에 따라 거래를 우선 순위로 정할 수 있으므로 작업 증명 시스템에서와 동일한 전면 실행 역학을 가능하게합니다.