자동 지수는 어떻게 작동합니까?

ADL (Auto-Deleveraging)은 Crypto Exchanges에서 청산이 보험료로 보장 할 수 없을 때 고도의 수익성있는 직책을 폐쇄하기 위해 사용하는 위험 관리 도구입니다.

2025/07/23 13:15

암호화 유도체에서 자동 지분은 무엇입니까?

ADL (Auto-Deleveraging)은 거래자의 위치가 청산되고 손실을 충당하기에 충분한 보험 기금이나 자본이 충분하지 않을 때 위험을 관리하기 위해 특정 암호 화폐 거래소에서 사용하는 메커니즘입니다. 이것은 일반적으로 거래자가 레버리지를 사용하는 영구 미래 시장에서 발생합니다. 포지션이 자동 지분이되면 교환은 수익성있는 거래자 (보통 가장 높은 레버리지를 가진 사람들)의 직위를 강제로 폐쇄하여 손실을 흡수합니다. 이를 통해 외부 구제 금융이 필요하지 않고 시장이 용매 상태로 유지됩니다.
ADL은 보험 기금이 소진 될 때만 활성화되어 최후의 리스크 리스크 완화 도구입니다.

거래소가 자동 지수를 사용하는 이유는 무엇입니까?

거래소는 Cascading 청산을 유발할 수있는 극한의 시장 조건 (플래시 충돌 또는 빠른 가격 변동과 같은 극한 시장 상황에서 체계적인 파산을 방지하기 위해 ADL을 구현합니다. ADL이 없다면, 비밀 측정 포지션으로 인한 손실은 전적으로 플랫폼이나 보험 기금에 해당됩니다. 그것들이 고갈되면, 전체 시장이 불균형하거나 멈출 수 있습니다.
ADL은 가장 취약한 수익성있는 직책에 대한 손실을 분배하여 시장 무결성을 유지하며 모든 거래자에게 똑같이 처벌하는 사회화 된 손실 모델을 피합니다.

ADL 순위 시스템은 어떻게 작동합니까?

ADL이 트리거되면 교환은 무작위로 닫을 위치를 선택하지 않습니다. 대신, 두 가지 주요 기준에 따라 수익성있는 거래자를 평가합니다.

• 수익성 : 이익의 거래자 만 ADL 자격이 있습니다.
• 사용 된 레버리지 : 더 높은 레버리지 위치는 위험하고 체계적인 불안정성에 더 기여하기 때문에 우선 순위가 지정됩니다.
  

  이는 50 배의 레버리지가있는 상인이 5 배의 레버리지와 많은 이익을 가진 상인이 많은 이익을 얻는 상인이 더 많은 지분을 가진 경우에도 이익을 차지할 수 있음을 의미합니다.

  단계별 : 자동 지수가 실행되는 방법

  
  청산이 보험 기금에 의해 흡수 될 수없는 경우, 거래소는이 순서로 ADL을 시작합니다.
• 청산 된 위치를 식별 하고 덮여야 할 손실을 계산하십시오.
• 무역의 반대편에 수익성있는 상대방을 필터링하십시오 (예 : 긴 시간이 청산되면 수익성있는 반바지를 찾으십시오).
• 이익 비율 및 레버리지로 적격 포지션을 순위를 매기고 가장 높은 레버리지를 가진 사람들의 우선 순위를 정합니다.
• 손실이 완전히 보장 될 때까지 점차적으로 닫기 직분을 제공합니다 . 이는 여러 거래자에게 영향을 줄 수 있습니다.
• 종종 타임 스탬프 및 거래 세부 사항이있는 이메일 또는 인앱 알림을 통해 영향을받는 사용자에게 알립니다 .
  

  이 프로세스는 자동화되며 휘발성 조건 동안 밀리 초로 발생합니다.

  자동 지분을 피하는 방법

  
  거래자는 사전 입장 관리를 통해 ADL 위험을 줄일 수 있습니다.
• 낮은 레버리지 (예 : 25x+대신 5x–10x)를 사용하여 ADL 우선 순위 목록을 유지하십시오.
• ADL 순위를 모니터링합니다 -Bybit 또는 Bitmex와 같은 일부 교환은 위치 세부 정보에 실시간 ADL 표시기를 표시합니다.
• 높은 변동성, 특히 주요 뉴스 이벤트 또는 거시 경제 데이터 릴리스와 관련하여 수익성이 큰 입장을 유지하지 마십시오 .
• ADL의 우선 순위가 높은 목표가되기 전에 이익을 잠그도록 테이크 비영리 명령을 설정하십시오 .
  

  ADL 순위가 빨간색 또는 주황색 인 경우 위치 크기를 줄이거 나 거래를 수동으로 폐쇄하는 것을 고려하십시오.

  ADL 이후 자금은 어떻게됩니까?

  
  귀하의 직책이 자동 지분이되면, 거래소는 공정성을 보장하고 조작을 피하기 위해 마지막 거래 가격이 아닌 Mark 가격으로 폐쇄됩니다. 당신은 당신의 초기 마진과 폐쇄 시점까지 실현되지 않은 이익을 유지합니다. 그러나 강제 폐쇄는 출구를 스스로 관리 할 기회를 잃는다는 것을 의미합니다.
  P & L은 즉시 정착되며 나머지 지분은 지갑으로 반환됩니다. 강제 마감에 대한 표준 테이커 수수료를 넘어서 추가 수수료가 부과되지 않습니다.
  

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  자주 묻는 질문

  Q : 내 위치가 ADL의 위험이 있는지 미리 볼 수 있습니까?
  
  예. 많은 교환은 열린 위치 세부 사항에 ADL 레벨 또는 계층을 보여줍니다. 예를 들어, "ADL 레벨 3"은 ADL이 활성화되면 대상의 상위 20%에 있습니다. 이를 실시간으로 모니터링하십시오.

  Q : ADL은 현장 시장이나 파생 상품에서만 발생합니까?
  
  ADL은 영구 미래 나 역 미래와 같은 활용 파생 상품 시장에서만 발생합니다. 스팟 거래에는 마진이나 청산 역학이 포함되지 않으므로 ADL은 관련이 없습니다.

  Q : 이익이지만 낮은 레버리지를 사용하는 경우에도 여전히 Adl'd를 사용합니까?
  
  가능성은 거의 없습니다. 낮은 레버리지 (예 : 2x – 5x)는 ADL 큐의 바닥에 배치합니다. 이 시스템은 먼저 높은 수익의 수익성있는 위치를 우선시합니다. ADL이 전체 목록을 통해 실행 되더라도 손실이 치명적이지 않으면 낮은 레버리지 트레이더가 종종 손대지 않습니다.

  Q : ADL은 강제 청산과 동일합니까?
  
  아니요. 강제 청산은 마진이 유지 보수 수준 아래로 떨어질 때 발생합니다. 자신의 위험으로 인해 위치를 잃게됩니다. ADL은 다른 사람의 청산을 보장 할 수 없을 때 다른 거래자에게 발생합니다. 그것은 개인적인 도구가 아니라 체계적인 위험 도구입니다.