암호화폐 가격 조치와 함께 "미결제약정" 데이터를 읽는 방법은 무엇입니까? (시장심리)

미결제약정 기본 이해

1. 미결제약정이란 선물, 옵션 등 아직 결제되지 않은 미결제 파생계약의 총수를 의미합니다.

2. 매일 재설정되는 거래량과 달리 미결제약정은 시간이 지남에 따라 누적되며 시장 참가자가 보유한 순매수 또는 매도 포지션 수를 반영합니다.

3. 가격이 상승하는 동안 미결제약정이 증가한다는 것은 낙관적인 확신을 갖고 새로운 자본이 시장에 진입한다는 신호입니다.

4. 가격 하락으로 인해 미결제약정이 감소하는 것은 거래자가 포지션을 청산하고 있음을 의미합니다. 이는 아마도 신뢰 상실이나 위험 감소로 인해 발생할 수 있습니다.

5. 제로섬 역학 적용: 모든 롱 포지션에는 상응하는 숏이 있으므로 미결제약정의 변화는 신규 플레이어가 합류하는지 아니면 기존 플레이어가 퇴장하는지를 드러냅니다.

미결제약정과 가격 추세의 상관관계

1. 가격과 미결제약정이 모두 상승하면 추세 강도가 확인됩니다. 특히 지속적인 방향 전환을 위해서는 새로운 마진 유입이 필요한 레버리지 시장에서 더욱 그렇습니다.

2. 미결제약정이 평탄화되는 동안 가격이 오르는 등 가격과 미결제약정 간의 차이는 특히 자금조달 요율이 동시에 급등하는 경우 소진을 나타낼 수 있습니다.

3. 강제 청산은 유동성을 고갈시키고 방향성 편향을 제거하므로 불안정한 랠리 동안 미결제약정이 급락하는 경우가 종종 반전에 앞서 발생합니다.

4. 횡보 시장에서 미결제약정 확대는 매수 또는 매도가 순델타를 지배하는지 여부에 따라 축적 또는 분배를 의미할 수 있습니다.

5. 거래소별 미결제약정 데이터는 펀딩 비율 행동과 상호 참조하여 롱 레버리지 또는 숏 레버리지가 지배적인지 평가해야 합니다.

거래소 전체의 미결제약정 읽기

1. Binance, Bybit 및 OKX는 실시간 미결제약정 수치를 게시하지만 계약 유형은 선형과 역, USD 마진과 코인 마진 등 서로 달라 노출 계산에 영향을 미칩니다.

2. 여러 장소에 걸쳐 집계된 미결제약정은 더 넓은 맥락을 제공하지만 보고 빈도와 결제 메커니즘의 차이로 인해 불일치가 발생합니다.

3. 총 암호화폐 미결제약정에 대한 BTC 미결제약정 비율과 같은 지배력 지표는 자산 간 자본 배분의 변화를 강조할 수 있습니다.

4. 미결제약정의 거래소별 급등은 종종 주요 가격 변동보다 먼저 나타나는 경우가 많으며, 특히 대규모 옵션 만료 또는 현물 ETF 흐름에 맞춰 조정될 경우 더욱 그렇습니다.

5. 과거 미결제약정 최고점과 최저점은 이전 주기에 비해 현재 포지셔닝 극단을 측정하기 위한 기준점 역할을 합니다.

옵션 미결제약정 활용

1. 콜/풋 미결제 이자율은 특히 감마 노출이 집중된 주요 행사가 근처의 비대칭 포지셔닝에 대한 통찰력을 제공합니다.

2. 특정 행사가에서 높은 미결제약정(예: BTC의 경우 65,000달러)은 딜러 헤지 활동 및 감마 압착 가능성으로 인해 자석이나 장벽으로 작용하는 경우가 많습니다.

3. 행사 전반에 걸쳐 내재된 변동성을 비교하는 스큐 분석을 통해 옵션 시장이 더 큰 하락 또는 상승 움직임을 예상하는지 여부를 알 수 있습니다.

4. 만료로 인한 미결제약정 소멸은 마지막 72시간 동안 가속화되어 현물 가격 변동에 대한 민감도를 높이고 변동성 클러스터링을 촉발합니다.

5. 지지선 근처의 풋 중심 미결제약정은 현물 보유자의 헤지 수요를 반영할 수 있는 반면, 저항선 위의 콜 집중은 레버리지 장기 타겟팅 돌파 모멘텀을 암시합니다.

자주 묻는 질문

Q: 높은 미결제약정은 항상 반전이 임박했다는 것을 의미합니까? 반드시 그런 것은 아닙니다. 마진 건전성이 안정적으로 유지되고 자금 조달이 중립적으로 유지된다면 미결제약정 증가는 강력한 추세를 통해 지속될 수 있습니다. 극단적인 자금 조달, 낮은 유동성 깊이 또는 급격한 델타 불균형이 동반되는 경우에만 반전 위험이 증가합니다.

Q: 무기한 선물과 분기별 선물의 미결제약정은 어떻게 다릅니까? 무기한 계약은 종료되거나 청산되지 않는 한 지속적으로 미결제약정을 유지합니다. 분기별 계약의 경우 만료 시 미결제약정이 재설정됩니다. 영구 데이터는 지속적인 정서를 더 잘 반영하는 반면, 분기별 데이터는 순환적인 포지셔닝 변화를 보여줍니다.

Q: 미결제약정이 조작될 수 있나요? 예. 워시 트레이딩이나 계좌 간 조정된 롱/숏 항목을 통해 가능합니다. 하지만 비정상적인 포지션 성장 패턴을 표시하는 마진 요구 사항 및 거래소 감시 시스템으로 인해 지속적인 조작이 어렵습니다.

Q: 미결제약정이 때때로 가격 변동 없이 급격하게 하락하는 이유는 무엇입니까? 이는 트레이더가 만료되는 계약에서 새로운 계약으로 포지션을 롤오버할 때 발생합니다. 이는 순 노출이 만기 전반에 걸쳐 변경되지 않더라도 기존 미결제약정이 기계적으로 감소하는 것입니다.