거래소의 지급준비금 증명 보고서를 읽고 이해하는 방법은 무엇입니까? (지급능력 확인)

준비금 증명 보고서의 핵심 구성요소 이해

1. PoR(지분 증명) 보고서에는 일반적으로 온체인 자산 잔고, 사용자 책임 스냅샷, 이 둘을 연결하는 암호화 증명이라는 세 가지 주요 요소가 포함됩니다.

2. 온체인 잔액은 지갑 주소를 게시하고 Bitcoin, 이더리움 및 USDC 또는 USDT와 같은 스테이블 코인의 실시간 보유량을 보여주는 해당 블록체인 탐색기를 통해 확인됩니다.

3. 사용자 부채는 현물, 마진, 선물 등 모든 계좌 유형에 걸쳐 고객에게 지급해야 하는 총 금액을 반영하며 교차 마진 포지션을 이중으로 계산하지 않고 집계되어야 합니다.

4. 암호화 증명에는 개별 사용자 잔액이 루트 해시로 해시된 다음 무결성과 부인 방지를 보장하기 위해 거래소의 키 쌍으로 서명되는 머클 트리 구성이 포함되는 경우가 많습니다.

5. 보고서에는 부채에 인출 가능한 잔액만 포함되는지 아니면 예금, 거래 담보 또는 보류 중인 인출과 같은 고정 자금도 포함되는지 공개해야 합니다.

지갑 투명성 및 통제 검토

1. 합법적인 PoR 보고서에는 검증 가능한 거래 내역이 포함된 공개 지갑 주소가 나열되어 있으며 Tornado Cash와 같은 난독화 도구나 혼합 서비스에 대한 증거는 없습니다.

2. 주소는 교환의 독점적인 통제 하에 있어야 합니다. 이는 각 주소와 관련된 개인 키를 사용하여 서명된 메시지를 통해 확인되며 게시 시 소유권을 증명합니다.

3. 콜드 스토리지 지갑은 주요 자산의 준비금 구성을 지배해야 합니다. 콜드 지갑에서 핫 지갑으로 자주 이동하는 것은 유동성 스트레스나 운영 위험을 나타낼 수 있습니다.

4. 다중 서명 설정에는 서명자 구조 공개가 필요합니다. 공동 서명자 세부 정보를 생략하거나 불투명한 보관 래퍼를 사용하는 거래소는 진정한 통제에 대한 위험 신호를 발생시킵니다.

5. 제3자 관리인과 연결된 예비 지갑에는 감사 가능한 보관 계약 및 자산 분리에 대한 독립적인 검증이 동반되어야 합니다.

부채 계산 방법론 분석

1. 사용자 부채는 정확한 타임스탬프가 있는 순간에 캡처되어야 합니다. 보고 시 일시적인 차익거래를 피하기 위해 모든 데이터베이스와 블록체인에서 이상적으로 동기화됩니다.

2. 거래소는 마이너스 주식 계정, 자동 청산 포지션, 거래 실패 또는 파산 사건으로 인한 환수 의무를 어떻게 처리하는지 명확히 해야 합니다.

3. 오프체인 회계 시스템은 감사 가능성과 재현성을 도입하는 수동 조정이 아닌 결정론적 알고리즘을 통해 온체인 준비금과의 조정이 필요합니다.

4. 마진 및 파생상품 부채는 현물 잔액과 다른 위험 프로필 및 결제 방식을 가지고 있으므로 별도의 항목 공개가 필요합니다.

5. 신뢰할 수 있는 PoR 보고서에는 부채에 이자 발생, 보류 중인 수수료 정산 또는 확인되지 않은 예금 크레딧이 포함되는지 여부가 명시적으로 명시되어 있습니다.

제3자 감사 참여 평가

1. 암호화폐 관련 전문 지식을 갖춘 라이선스 회사가 실시하는 독립적인 감사는 중요성을 더하지만 범위, 방법론 및 제한 사항이 완전히 공개된 경우에만 가능합니다.

2. 감사자는 잔액 스크린샷뿐만 아니라 자산 존재와 자산 통제를 모두 확인해야 하며 담보 또는 차용 자산이 소유한 것으로 잘못 표시되지 않았는지 확인해야 합니다.

3. 감사인 연락처 정보, 계약서 또는 독립성 선언문이 없는 보고서는 회의적으로 다루어야 합니다.

4. 평판이 좋은 감사에는 거래소에서 제공하는 API 출력이나 중앙 집중식 탐색기 데이터에만 의존하는 대신 직접적인 블록체인 노드 검증이 포함됩니다.

5. 분기별 또는 월별 반복 감사는 일회성 스냅샷보다 더 의미가 있으며, 특히 사전에 게시된 공개 해시 약속과 결합될 때 더욱 의미가 있습니다.

일반적인 질문과 직접적인 답변

Q: 성공적인 지급준비금 증명은 거래소가 출금을 동결하지 않는다는 것을 보장합니까? A: 아니요. 지급 능력은 운영 연속성과 동일하지 않습니다. 규제 개입, 내부 사기 또는 기술적 오류로 인해 준비금 상태에 관계없이 인출이 중단될 수 있습니다.

Q: 왜 일부 거래소에서는 Merkle 트리 루트를 게시하지만 전체 리프 데이터는 게시하지 않습니까? A: 전체 공개로 인해 사용자 신원이나 거래 패턴이 노출될 위험이 있습니다. 그러나 평판이 좋은 구현을 통해 사용자는 자신의 계정 해시를 사용하여 클라이언트 측 도구를 통해 포함을 확인할 수 있습니다.

Q: 스테이블코인 준비금은 법정화폐 준비금과 동일하다고 간주될 수 있나요? 답변: 스테이블 코인이 현금 또는 단기 미국 국채로 완전히 뒷받침되고 규제 대상 은행 파트너의 실시간 인증을 받는 경우에만 해당됩니다. 알고리즘이나 초과 담보 변형이 아닙니다.

Q: 거래소의 지급준비율이 100% 이상인 경우는 무엇을 의미하나요? 답변: 이는 초과 담보를 의미할 수 있지만 타이밍 창의 불일치, 인출 불가능한 자금의 포함 또는 통합 없이 여러 법인에 대한 부채 회계 처리로 인해 발생할 수도 있습니다.