보유량 증명이란 무엇이며 교환에 왜 중요한가요? (신뢰를 위한 지침)

준비금 증명 이해하기

1. PoR(지분 증명)은 거래소가 모든 사용자 예치금을 충당할 만큼 충분한 온체인 자산을 보유하고 있음을 입증하는 암호화 감사 메커니즘입니다.

2. 공개 블록체인 데이터, 머클 트리 구조, 독립 감사자 또는 거래소 자체의 서명된 증명에 의존합니다.

3. 이 프로세스에는 지갑 주소, 잔액 및 해당 주소가 거래소에 의해 제어된다는 것을 증명하는 검증 가능한 해시의 스냅샷 게시가 포함됩니다.

4. 사용자는 거래 내역, UTXO 세트 또는 게시된 증명에 연결된 스마트 계약 상태를 확인하여 보유 자산을 독립적으로 확인할 수 있습니다.

5. 기존 재무 감사와 달리 PoR은 부채나 오프체인 의무에 대한 지급 능력을 평가하지 않으며 특정 시점의 온체인 자산 적용 범위에만 중점을 둡니다.

거래소가 PoR을 구현하는 방법

1. 일부 플랫폼은 개별 사용자 잔액을 집계된 예비 지갑에 매핑하는 실시간 머클 트리를 생성합니다.

2. 다른 사람들은 확인된 잔고를 보여주는 블록 탐색기와 함께 콜드 지갑 키로 서명된 정기적인 스냅샷을 게시합니다.

3. 일부 거래소에서는 VeriBlock 또는 Chainalytic과 같은 제3자 검증 도구를 통합하여 지갑 소유권 및 이동 패턴을 교차 검증합니다.

4. 일부는 오픈 소스 PoR 도구를 채택하여 개발자가 게시된 JSON 매니페스트 및 블록체인 상태에 대해 로컬 확인 스크립트를 실행할 수 있도록 합니다.

5. 일부는 PoR과 부채 증명(PoL)을 결합하여 익명화된 사용자 입금액 총액을 게시하여 준비금 비율을 계산합니다. 하지만 PoL은 개인 정보 보호 제약으로 인해 여전히 기술적으로 어렵습니다.

PoR의 위험과 한계

1. 성공적인 PoR은 스냅샷 직후 준비금이 이동되거나 약속될 수 있으므로 향후 지불 능력을 보장하지 않습니다.

2. 장외 대출, 마진 부채, 오프체인에 보유된 합성 포지션 등 숨겨진 부채를 탐지할 수 없습니다.

3. 증명에 포함된 지갑은 다중 서명 지연, 법적 동결 또는 체인상에서 보이지 않는 보관 제한의 대상이 될 수 있습니다.

4. 타임스탬프 모호성은 취약성을 만듭니다. 활동이 적은 시간에 찍은 스냅샷은 피크 거래 기간 동안 관찰된 유동성 스트레스를 가릴 수 있습니다.

5. 표준화가 부족하다는 것은 거래소가 스테이킹된 ETH, 래핑된 토큰 또는 비유동성 거버넌스 토큰과 같은 특정 자산 클래스를 공개 없이 준비금 계산에서 제외할 수 있음을 의미합니다.

투명성 도구 및 커뮤니티 확인

1. Etherscan 및 Blockchair와 같은 블록체인 탐색기를 사용하면 사용자는 거래소 예약 주소에서 들어오고 나가는 흐름을 추적할 수 있습니다.

2. 암호화 투명성 지수와 같은 오픈 소스 대시보드는 여러 플랫폼에 걸쳐 PoR 보고서를 집계하고 방법론의 불일치를 강조합니다.

3. 온체인 분석 회사는 알려진 거래소 클러스터와 DeFi 프로토콜 또는 채굴 풀 간의 대규모 전송을 추적하는 주간 보고서를 발표합니다.

4. 커뮤니티 주도 이니셔티브는 주소 변경 재사용, 더스트 거래 패턴 등 휴리스틱을 사용하여 지갑 활동을 모니터링하여 보관 행위를 추론합니다.

5. 일부 분산형 애플리케이션은 PoR 호환 잔액 확인 기능을 프런트엔드에 직접 내장하여 출금을 시작하기 전에 실시간 검증을 가능하게 합니다.

자주 묻는 질문

Q: 지급준비금 증명은 거래소 파산을 방지하나요? 아니요. 특정 순간에 자산 소유권을 확인하지만 운영 상태, 부채 노출 또는 인출 능력에 대한 보장은 제공하지 않습니다.

Q: 거래소가 보유량 증명을 위조할 수 있나요? 예. 실제 자산이 포함된 지갑의 개인 키를 제어하는 ​​경우 부분 준비금 관행이나 자금 혼합에 참여하는 동안에도 유효한 암호화 증명을 생성할 수 있습니다.

Q: 모든 거래소가 정기적인 PoR 보고서를 게시하지 않는 이유는 무엇입니까? 일부에서는 보관 인프라 및 지갑 클러스터링 동작 공개와 관련된 기술적 복잡성, 규제 불확실성 또는 경쟁적 우려를 언급합니다.

Q: 모든 관할권에서 법적으로 유보금 증명이 요구됩니까? 현재 주요 규제 기관에서는 PoR을 공식적인 규정 준수 요구 사항으로 규정하지 않습니다. 하지만 영국 FCA 및 싱가포르 MAS를 비롯한 여러 기관에서는 예비 검증을 포함하는 투명성 프레임워크를 장려하는 지침을 발표했습니다.