마진거래에서 청산가격은 무엇이며 어떻게 계산되나요?

청산 가격 정의

1. 청산 가격은 추가 손실을 방지하기 위해 거래소가 레버리지 포지션을 자동으로 종료하는 특정 시장 가격입니다.

2. 증거금 잔액이 유지 증거금 요건 미만으로 떨어지는 임계값을 나타냅니다.

3. 시장 평균 가격이 이 수준에 도달하면 시스템은 수동 개입 없이 강제 청산을 시작합니다.

4. 이 메커니즘은 부정적인 자산 시나리오로부터 거래자와 플랫폼을 모두 보호합니다.

5. 청산 가격은 마진 모델 및 위험 매개변수의 변화로 인해 거래소마다 다릅니다.

청산 가격에 영향을 미치는 요소

1. 초기 마진 금액은 청산 전에 포지션이 흡수할 수 있는 가격 변동 정도에 직접적인 영향을 미칩니다.

2. 레버리지 비율은 이익과 손실을 모두 증폭시켜 진입 가격과 청산 가격 사이의 거리를 줄입니다.

3. 거래소가 설정한 유지 마진 비율은 포지션을 유지하는 데 필요한 최소 자산을 결정합니다.

4. 무기한 계약에 대한 펀딩 요율 발생은 시간이 지남에 따라 효과적인 청산 지점을 이동시켜 점차적으로 감소하거나 마진 잔액에 추가됩니다.

5. 시장 평균가와 최종 거래 가격 차이로 인해 변동성이 급등하는 동안 조기 청산을 유발할 수 있는 일시적인 하락 효과가 발생합니다.

계산 방법론

1. 매수 포지션의 경우: 청산 가격 = 진입 가격 × (1 − 초기 마진 비율) / (1 − 유지 마진 비율) .

2. 매도 포지션의 경우: 청산 가격 = 진입 가격 × (1 + 개시 증거금 비율) / (1 + 유지 증거금 비율) .

3. 교차 마진 모드를 사용하는 거래소는 사용 가능한 모든 지갑 잔액을 계산에 통합하여 유효 초기 마진을 변경합니다.

4. 격리 마진 모드는 할당된 담보로만 계산을 제한하므로 청산을 예측하기는 더 쉽지만 유연성은 떨어집니다.

5. 일부 플랫폼은 실시간 자금 조달 및 보험 기금 기여도를 기반으로 동적 조정을 적용하여 거래 중간에 이론적 값을 수정합니다.

위험 관리에 미치는 영향

1. 트레이더들은 레버리지를 조정하거나 시장 중간에 포지션을 추가할 때 청산 가격이 얼마나 빨리 변하는지를 과소평가하는 경우가 많습니다.

2. 플래시 크래시 중에 오더북 깊이가 무너지면 청산 수준 근처에 놓인 손절매 주문이 실행되지 않을 수 있습니다.

3. 고주파 거래 봇은 청산 클러스터를 모니터링하고 의도적으로 해당 구역으로 가격을 밀어 계단식 폐쇄를 유발합니다.

4. 거래소별 청산 엔진은 속도와 정확성이 다양합니다. 일부는 지수 가격을 사용하고 다른 일부는 내부 시장 평균가 공식을 사용합니다.

5. 과거 청산 데이터는 소매 거래자가 손절매 배치에 집중하는 어림수 가격 수준 주변에서 반복되는 패턴을 보여줍니다.

자주 묻는 질문

Q1. 오픈 포지션에 마진을 더 추가하면 청산 가격이 바뀌나요? 예. 증거금을 추가하면 개시 증거금 비율이 증가하여 롱 포지션과 숏 포지션 모두 현재 시장 가격에서 더 멀리 청산 가격이 다시 계산됩니다.

Q2. 마지막 거래 가격이 청산 수준에 도달하지 않았음에도 불구하고 내 포지션이 청산되는 이유는 무엇입니까? 거래소는 청산을 결정하기 위해 마지막 거래 가격이 아닌 시장 평균 가격을 사용합니다. 시장 평균 가격에는 지수 가격과 펀딩 요율이 포함되며, 유동성이 낮거나 변동성이 높을 때 크게 차이가 나는 경우가 많습니다.

Q3. 수익성 있는 포지션에서 청산이 발생할 수 있나요? 예. 불리한 가격 변동 및 자금 차감으로 인해 미실현 손익이 급격하게 감소하는 경우 진입 시 전반적인 수익성에도 불구하고 마진 잔액이 유지 요건보다 낮아질 수 있습니다.

Q4. 모든 거래소는 동일한 매개변수에 대해 동일한 청산 가격을 표시합니까? 아니요. 시장 평균가 방법론, 수수료 구조, 펀딩 요율 적용 시기, 마진 모델 가정의 차이로 인해 플랫폼 전반에 걸쳐 청산 가격이 동일하지 않게 됩니다.