구금은 Spot ETF에 어떻게 효과가 있습니까?

Spot ETF ETF는 실제 에테르를 보유하고 있으며, 투자자들은 직접 암호화 소유권이 없어도 전통적인 거래소를 통해 ETH에 대한 노출을 규제합니다.

2025/07/19 00:57

Spot ETF 란 무엇입니까?

Spot ETF ETF는 ETHER (Ether)를 기본 자산으로 직접 보유하는 교환 거래 펀드입니다. 선물 계약을 통해 ETH의 가격을 추적하는 선물 기반 ETF와 달리 ETF는 실제 cryptocurrency를 소유합니다. 투자자는 자산을 직접 구매하거나 저장하지 않고 ETH에 노출됩니다. ETF는 기존의 증권 거래소와 거래되며 기관 및 소매 투자자 모두에게 규제되고 접근 가능한 노출을 제공합니다.

Spot ETF의 핵심 메커니즘에는 ETF (AP)가 ETH를 취득하고 펀드의 관리인에 입금하는 공인 참가자 (AP)가 포함됩니다. 그 대가로 AP는 공개 시장에서 거래 될 수있는 ETF 주식을받습니다. 주식이 상환되면 프로세스가 반전됩니다. AP는 ETF 주식을 반환하고 동등한 양의 ETH를받습니다.

Spot ETF에서 양육권의 역할

양육권은 스팟 ETF 구조의 중요한 구성 요소 입니다. 펀드는 실제 ETH가 주식을 뒷받침하기 위해 보유해야하므로 신뢰할 수있는 관리인은 디지털 자산을 안전하게 저장할 책임이 있습니다. 관리인은 기본 ETH 보유의 안전, 투명성 및 규제 준수를 보장합니다.

양육 절차에는 몇 가지 주요 단계가 포함됩니다.

• 개인 키 관리 : 관리인은 ETH 지갑과 관련된 개인 키를 안전하게 제어해야합니다. 여기에는 종종 냉간 저장 솔루션 , 다중 서명 프로토콜 및 기관 등급의 지갑 인프라가 포함됩니다.
• 감사 및 투명성 : 관리인은 ETF를 뒷받침하는 ETH가 완전히 담보가되어 있고 이중 계산 또는 빌려 지는지 확인하기 위해 정기적 인 준비금 증거를 제공해야합니다.
• 보험 적용 범위 : 많은 관리인은 도난 또는 손실로부터 보호하기 위해 보험 정책을 제공하여 위반의 경우에도 투자자 자산을 안전하게 유지하도록합니다.

관리인이 ETH를 취득하고 저장하는 방법

Spot ETF에 대한 ETH를 획득하고 저장하는 프로세스에는 여러 당사자와 신뢰와 규정 준수를 유지하기위한 정확한 실행이 포함됩니다.

• 공개 시장에서 또는 유동성 제공 업체에서 직접 공인 참가자 (APS) 구매 ETH.
• AP는 ETF의 관리인에 의해 제어되는 지정된 관리 지갑 으로 ETH를 전송합니다.
• 영수증을 확인하면 관리인은 ETF 발행자에게 입금을 확인합니다.
• 그런 다음 ETF 발행자는 예금 ETH의 가치에 해당하는 새로운 주식을 Mints 하며 AP에 할당합니다.

Custodian은 다음을 포함하여 기관 등급 보안 프로토콜을 사용하여 ETH를 저장합니다.

• 콜드 스토리지 솔루션 : ETH의 대부분은 하드웨어 지갑 또는 공기 갭 시스템 에 오프라인으로 저장됩니다.
• 다중 서명 기술 : 거래는 실행을 위해 여러 승인이 필요하여 무단 액세스의 위험을 줄입니다.
• 제 3 자 감사 : 독립 회사는 정기적으로 관리인의 보유를 감사하여 온쇄 잔고가 ETF의 부채와 일치하는지 확인합니다.

상환 과정 및 양육권 영향

승인 된 참가자가 ETF 주식을 ETF에 대해 상환하기를 원할 때, 양육권 프로세스는 반대로 작동합니다.

• AP는 ETF 발행자에게 상환 요청을 제출합니다.
• 발행인은 요청을 확인하고 관리인에게 해당 금액의 ETH를 공개하도록 지시합니다.
• 관리인은 안전 지갑에서 AP의 지정된 지갑 주소로의 전송을 시작합니다.
• 이더 리움 블록 체인 에서 거래가 확인되면 ETF 발행자는 상환 주식을 태 웁니다 .

이 과정에서 관리인은 구속의 완전성을 보장하는 데 중요한 역할을 합니다. ETH는 정확하고 신속하게 전송되어야하며 모든 거래를 기록하고 확인해야합니다. 관리인은 또한 ETF의 구조적 무결성을 유지하여 공인 된 상환 만 실행되도록합니다.

규제 및 준수 고려 사항

SPOT ETF에 대한 양육권 ETF는 특히 SEC가 ETF 구조를 감독하는 미국과 같은 관할 지역에서 엄격한 규제 표준을 준수해야합니다.

• 자산 분리 : 관리인은 ETF에 대한 ETH가 자체 자산과 다른 고객의 자산과 합법적으로 분리되어 있는지 확인해야합니다.
• 규제보고 : 관리인은 ETH 보유의 상태 및 이동에 관한 규제 기관 및 ETF 발행자에게 정기적 인 보고서를 제공해야합니다.
• AML/KYC 준수 : 관리인은 예금 및 인출을 처리 할 때 자금 세탁 방지 (AML) 및 KYC (Know-Your-Customer) 절차를 따라야합니다.
• 세금보고 : 관리인은 특히 ETF가 자본 이득 과세를받는 경우 세금보고 의무 를 지원해야 할 수도 있습니다.

이러한 표준을 충족시키지 못하면 ETF , 규제 처벌 또는 투자자 신뢰 상실이 상실 될 수 있습니다.

보안 조치 및 위험 완화

ETH 보유의 고가의 특성을 고려할 때 관리인은 위험을 완화하기 위해 강력한 보안 조치를 구현합니다.

• 하드웨어 지갑 통합 : 관리인은 종종 원장, 소방 또는 QREDO 와 같은 공급 업체의 엔터프라이즈 등급 하드웨어 지갑을 사용하여 ORT 라인을 저장합니다.
• MPC (Multi-Party Computation) : 일부 관리인은 MPC 기반 서명 프로토콜을 사용하여 키 관리에서 단일 고장 지점을 제거합니다.
• 실시간 모니터링 : 관리인은 지갑 활동을 모니터링하고 이상을 감지하기 위해 블록 체인 탐색기 및 분석 도구를 배포합니다.
• 재해 복구 프로토콜 : 관리인은 기술적 실패 또는 사이버 공격의 경우 자산을 복구하기 위해 중복 시스템 및 백업 절차를 마련해야합니다.

이러한 조치는 휘발성 또는 적대적 환경에서도 양육 절차가 탄력적이고 신뢰할 수 있도록 보장합니다.

자주 묻는 질문 (FAQ)

관리인이 해킹되면 어떻게됩니까?

관리인이 보안 위반을 경험하는 경우 보험 정책은 일반적으로 자산 손실을 충당합니다. 또한 다중 서명 및 냉장 저장 메커니즘은 대규모 도난을 방지하도록 설계되었습니다. ETF 발행자 및 규제 기관은 이러한 위험을 완화하기 위해 양육권 보안을 면밀히 모니터링합니다.

관리인이 ETF에서 개최 된 ETH를 빌려줄 수 있습니까?

아니요, Spot ETF에서 관리인은 명시 적으로 승인하고 공개하지 않는 한 ETH를 빌려줄 수 없습니다. 대부분의 스팟 ETF 구조에는 완전한 담보가 필요합니다 . 즉, ETF는 항상 ETF 주식을 뒷받침하기 위해 구금되어 있어야합니다.

투자자들은 ETH가 실제로 구금되어 있는지 어떻게 확인합니까?

투자자는 제 3 자 감사 , 블록 체인 탐험가 및 관리인 및 ETF 발행자가 게시 한 투명성 보고서를 통해 보유를 확인할 수 있습니다. 일부 관리인은 공개 검증을 위해 실시간 재전송 증명 대시 보드를 제공합니다.

모든 Spot ETF ETF가 같은 방식으로 관리됩니까?

아니요, 양육권 솔루션은 ETF 제공 업체마다 다를 수 있습니다. 일부는 독립적 인 관리인을 사용할 수있는 반면, 다른 일부는 기존 금융 기관 이나 암호화 신용 관리인과 파트너 관계를 맺을 수 있습니다. 투자자는 ETF의 안내서를 검토하여 특정 양육권 계약을 이해해야합니다.