단계별 청산 시스템은 어떻게 작동하나요?

계층화된 청산 시스템 메커니즘

1. 계층화된 청산 시스템은 레버리지, 담보 비율 및 시장 변동성 임계값을 기준으로 포지션을 여러 위험 대역으로 나눕니다. 각 밴드는 별도의 청산 가격 범위 및 마진콜 트리거 지점에 해당합니다.

2. 거래자의 포지션이 유지 증거금 수준에 가까워지면 시스템은 해당 포지션의 가장 높은 레버리지 부분부터 부분 청산을 시작하고 개별 담보 비율이 필수 임계값 이상으로 유지되는 한 낮은 레버리지 부분을 보존합니다.

3. 엔진은 변동폭이 급증하는 동안 플래시 크래시 왜곡을 방지하기 위해 동적 오라클 피드와 시간 가중 평균 가격을 사용하여 각 계층에 대한 실시간 상태 요소를 독립적으로 계산합니다.

4. 실행은 순차적으로 이루어집니다. Tier 1이 완전히 청산되었지만 전체 포지션이 담보가 부족한 상태로 유지되면 Tier 2는 자체 슬리피지 한도 및 경매 기간 매개변수에 따라 청산에 들어갑니다.

5. 각 계층은 서로 다른 수수료 승수를 적용하며, 높은 계층은 보수적인 트랜치에 대한 자본 효율성을 유지하면서 과도한 레버리지 스택을 억제하기 위해 더 높은 페널티를 부과합니다.

담보 분할 논리

1. 담보는 단일체 풀로 취급되지 않습니다. 대신 특정 진입 가격과 레버리지 구성에 연결된 개별 단위로 알고리즘적으로 분할됩니다.

2. 예를 들어, 서로 다른 시점에 두 개의 ETH/USDT 매수(첫 증거금 $2,000의 15배 레버리지와 $8,000의 5배 레버리지)를 개시하는 트레이더는 독립적인 청산 곡선에 의해 관리되는 두 개의 별도 담보 앵커를 생성합니다.

3. 시스템은 엄격한 격리를 시행합니다. 한 계층의 손실은 사용자 선택을 통해 명시적으로 교차 담보를 설정하지 않는 한 다른 계층의 자산을 인출할 수 없으며, 이로 인해 추가 위험 공개 메시지가 표시됩니다.

4. 단계별 강제 청산을 방지하기 위해 자동 청산이 아닌 자발적인 포지션 조정 중에만 계층 간 재조정이 이루어집니다.

5. 각 담보 단위는 자체 자금 요율 발생 일정 및 보험 기금 기여 기록을 유지하여 결제 중 정확한 부채 귀속을 보장합니다.

보험 기금 통합

1. 보험 기금은 과거 청산 빈도와 각 밴드의 평균 손실 크기에 따라 기여도가 조정되는 계층 수준에서 운영됩니다.

2. Tier 3 청산으로 인해 극심한 미끄러짐이나 비유동성으로 인해 부족액이 발생하는 경우 전체 준비금이 아닌 Tier 3에 할당된 보험 자금의 일부만 배치됩니다.

3. 자금 보충은 결정론적 소각 프로토콜을 따릅니다. Tier 1의 청산 벌금 중 75%는 Tier 1의 하위 펀드로 흘러가고, Tier 4 벌금의 100%는 Tier 4의 전용 버퍼로 이동합니다.

4. 감사자는 이더리움 메인넷에 고정된 온체인 머클 증명을 사용하여 분기별로 계층별 자금 잔액을 확인하므로 민감한 위치 데이터를 노출하지 않고도 공개 검증이 가능합니다.

5. 사용자는 거래 대시보드 내에 내장된 읽기 전용 계약 인터페이스를 통해 적용 비율, 소진율, 최종 충전 타임스탬프 등 실시간 계층별 펀드 지표를 검사할 수 있습니다.

청산 경매 매개변수

1. 각 계층은 시차를 둔 시작 오프셋을 사용하여 병렬 더치 경매를 실행합니다. 계층 1은 트리거 후 3초에 시작하고 계층 2는 6초에 시작하고 계층 3은 9초에 시작하여 동기화된 덤핑 압력을 방지합니다.

2. 입찰자 자격은 최소 지분 거버넌스 토큰에 의해 결정되며, 더 높은 계층에서는 참여하기 위해 기하급수적으로 더 많은 지분을 요구하므로 숙련된 행위자가 복잡한 청산을 처리할 수 있습니다.

3. 최소 입찰 증분은 계층 변동성 지수에 따라 조정됩니다. 계층 1은 0.1% 단계를 허용하고, 계층 4는 투기적 저격 행위를 필터링하기 위해 2.5% 점프를 요구합니다.

4. 경매 기간은 남은 인벤토리에 따라 대수적으로 감소합니다. Tier 1은 30초 동안 균일하게 지속되고 Tier 4는 유효노출률이 80%를 초과함에 따라 45초에서 12초로 줄어듭니다.

5. 채워지지 않은 부분은 전체 만료 후에만 다음 계층의 경매 대기열로 들어가며, 경매 중간에는 진행되지 않으므로 계층 간 간섭이 제거됩니다.

자주 묻는 질문

Q: 청산 이벤트 중 계층화로 인해 지연 시간이 늘어나나요? 아니요. 계층 간 병렬 처리는 2024년 3월 ETH 플래시 충돌 당시 Arbitrum One의 스트레스 테스트에서 확인된 바와 같이 모놀리식 시스템에 비해 총 해결 시간을 최대 41%까지 줄입니다.

Q: 사용자가 특정 계층에 직책을 수동으로 할당할 수 있습니까? 아니요. 계층 할당은 레버리지, 진입 타임스탬프 및 담보 소스 체인을 포함한 온체인 거래 매개변수에서 파생된 완전 자동화되고 변경 불가능한 실행 후입니다.

Q: 단계별 청산이 활성화되기 전에 손절매 주문이 이행됩니까? 예. 기본 정지 시장 및 정지 제한 주문은 청산 엔진 개입 이전에 거래소 수준 주문장 깊이에서 실행되며 계층 상태와 독립적으로 작동합니다.

Q: 계층화된 프레임워크에서 교차 마진 포지션은 어떻게 처리됩니까? 교차 마진 모드는 계층화를 완전히 비활성화합니다. 모든 포지션은 통합된 담보 풀을 공유하고 단일 청산 곡선에 속합니다. 사용자는 계층화된 보호를 활성화하려면 격리 마진을 전환해야 합니다.