암호화 파생 상품 거래에서 클리어 링 하우스의 역할은 무엇입니까?

암호화 파생 상품에서 클리어 링 하우스의 기능 이해

암호화 파생 상품 거래 의 맥락에서, Clearing House는 중앙 중개자 역할을하여 상대방 간의 무역 의무의 이행을 보장합니다. 상인이 암호화 교환에서 선물, 옵션 또는 영구 계약을 체결 할 때, 청산 하우스는 거래를 보장하기 위해 노력합니다. 이는 모든 판매자 와 판매자가 모든 구매자에게 구매자가되어 상대방 위험을 효과적으로 제거한다는 것을 의미합니다. 이 메커니즘이 없으면 거래자들은 서로를 직접 신뢰해야하며, 이는 암호 화폐와 같은 분산되고 가명 한 환경에서 비현실적이고 위험합니다.

클리어 링 하우스의 주요 책임은 합의 과정을 관리하는 것입니다. 파생 상품 거래소에서 거래가 실행 된 후, Clearing House는 거래 세부 사항을 확인하고 의무를 계산하며 자금 또는 자산의 양도를 감독합니다. 또한 개방형 위치, 마진 요구 사항 및 일일 합의 기록을 유지합니다. 이러한 기능을 중앙 집중화함으로써 Clearing House는 운영을 간소화하고 시장 효율성을 향상시킵니다.

위험 관리 및 마진 요구 사항

청산 하우스의 가장 중요한 역할 중 하나는 위험 완화 입니다. cryptocurrency와 같은 휘발성 시장에서는 가격 변동이 극단적 일 수있어 잠재적 불이행이 발생할 수 있습니다. 이를 방지하기 위해 Clearing House는 마진 요구 사항을 시행합니다. 거래자는 파생 상품 위치를 열기 위해 일정량의 담보 ( 초기 마진) 를 입금해야합니다. 이것은 잠재적 손실에 대한 보증금 역할을합니다.

또한 Clearing House는 매일 마크 대 시장 평가를 모니터링합니다. 상인의 위치가 그들에 대항하여 이동하고 그들의 주식이 유지 보수 마진 수준 아래로 떨어지면, 청산 하우스는 마진 호출을 발행하여 거래자가 더 많은 자금을 입금해야합니다. 이 요구 사항을 충족하지 않으면 위치가 청산 됩니다. 이 프로세스는 대부분의 암호화 파생 상품 플랫폼에서 자동화되어 시장 변화에 대한 빠른 대응을 보장합니다.

• Clearing House는 가격 변동에 따라 매일 변동 마진을 계산합니다.
• 각 참가자의 계정을 이익 또는 손실로 업데이트합니다
• 모든 마진 호출이 즉시 발행되도록합니다
• Exchange Risk Engine과 조정하여 필요할 때 자동 청산을 유발합니다.

이러한 단계는 파생 상품 시장의 재정적 무결성을 유지하는 데 중요합니다.

암호화의 중앙 상대방 (CCP) 모델

많은 암호화 파생 상품 거래소는 CCP (Central -Party) 모델을 채택하며, 여기서 Clearing House는 거래의 양쪽의 법적 상대방이됩니다. 이 모델은 상대방 신용 위험을 크게 줄입니다. 한 상인이 불이행하더라도 Clearing House는 자체 자원이나 불이행 기금을 사용하여 거래를 해결하여 시장 연속성을 보장합니다.

Clearing House는 참여 회원으로부터 Clearing Fund 또는 Guaranty Fund 에 기부됩니다. 이 집단 예비군은 불이행시 손실을 충당하는 데 사용됩니다. 예를 들어, 레버리지 위치가 큰 상인이 청산되지만 손실을 커버하기에 마진이 충분하지 않은 경우, 청산 기금은 부족을 흡수합니다. 이것은 다른 시장 참가자를 체계적인 위험으로부터 보호합니다.

• 회원은 자본을 보증 기금 에 기부해야합니다.
• 기부금은 종종 거래량 또는 위험 노출에 비례합니다.
• 펀드는 플랫폼에 따라 USDC 또는 BTC 와 같은 안정적인 자산으로 보유됩니다.
• Clearing House는 변동성이 높은 기간 동안 펀드를 보충 할 권한이 있습니다.

이 구조는 신뢰를 촉진하고 특히 기관 투자자의 참여를 장려합니다.

거래의 정착 및 최종 성

Clearing House는 모든 파생 상품 계약이 사전 정의 된 규칙에 따라 해결되도록합니다. 만료 날짜가없는 영구 계약 에서, Clearing House는 8 시간마다 길고 짧은 위치 사이의 자금 금리 지불을 용이하게합니다. 이 지불은 영구 계약과 기본 지점 지수의 가격 차이에 따라 계산됩니다.

선물 계약 의 경우 Clearing House는 만료시 배송 절차를 관리합니다. 현금으로 정착 한 선물에서는 현장 가격의 시간 가중 평균 및 크레딧 또는 이에 따라 계정을 사용하여 최종 결제 가격을 계산합니다. 물리적으로 정착 된 계약에서 실제 암호 화폐를 판매자에서 구매자로 이전하는 것을 조정합니다.

• Clearing House는 신뢰할 수있는 가격 사료의 결제 지수를 확인합니다.
• 그것은 모든 공개 포지션에 대한 최종 이익과 손실을 계산합니다.
• 사용자 지갑에서 펀드 전송을 자동으로 실행합니다
• 원장 잔액을 업데이트하고 만료 된 계약을 마감합니다

이 수준의 자동화 및 정밀도는 분쟁을 방지하고 공정성을 보장합니다.

암호화 교환과의 운영 통합

대부분의 암호화 파생 상품 교환은 자체 청산 하우스를 운영하거나 타사 청산 기관과 파트너 관계를 맺습니다. 거래 엔진과 청산 시스템 간의 통합은 원활해야합니다. 거래가 실행되면 세부 사항은 즉시 확인 및 등록을 위해 Clearing House로 전송됩니다.

Clearing House는 위치 제한 , 레버리지 캡 및 계정 건강을 지속적으로 점검합니다. 또한 체인 또는 오프 체인 지갑 과 인터페이스하여 담보 이동을 관리합니다. 예를 들어, 사용자가 ETH를 마진으로 입금하면 Clearing House는 금액을 기록하고 사용 가능한 담보를 실시간으로 업데이트합니다.

• Exchange의 순서 일치 엔진 과 동기화됩니다
• 노출 모니터링을위한 실시간 위험 대시 보드를 유지합니다
• BTC, ETH 및 Stablecoins 와 같은 여러 담보 유형을 지원합니다.
• 한 자산이 여러 위치를 확보하는 크로스 마진 기능을 가능하게합니다.

이 엄격한 통합은 시장 역학에 대한 빠른 반응을 허용하고 전반적인 시스템 복원력을 향상시킵니다.

자주 묻는 질문

암호화 청소장이 파산 할 수 있습니까? 그렇습니다. 드물지만, 여러 개의 큰 불이행이 동시에 발생하고 보증 기금이 충분하지 않으면 청산 집은 파산에 직면 할 수 있습니다. 그러나 대부분의 평판이 좋은 플랫폼은 보수적 인 위험 매개 변수를 유지하고 그러한 시나리오를 방지하기 위해 정기적으로 자금을 스트레스 테스트합니다.

모든 암호화 거래소에는 청소장이 있습니까? 아니요. 일부 작거나 분산 된 거래소에는 공식적인 청산 집이 없습니다. 대신, 그들은 의무를 관리하기 위해 피어 투 피어 합의 또는 온쇄 스마트 계약 에 의존하여 상대방 위험을 증가시킵니다.

Clearing House는 어떻게 자금을 지원합니까? 중개인 또는 대규모 거래자의 보증 펀드 에 대한 회원 수수료 , 거래 수수료 및 의무 기부금을 통해 자금이 지원됩니다. 이 자금은 예비금으로 보유되어 있으며 보수적으로 관리됩니다.

Clearing House는 가격 발견에 관여합니까? 아니요. 청산 하우스는 가격에 영향을 미치지 않습니다. 그 역할은 거래 후 처리 , 위험 관리 및 합의로 제한됩니다. 가격 발견은 공급 및 수요에 따라 거래 엔진 에서 발생합니다.