영구 ETH 계약과 관련된 주요 위험은 무엇입니까?

레버리지와 그 영향 이해

1. 영구 ETH 계약을 통해 거래자는 레버리지를 사용할 수 있으며 이는 이익과 손실을 모두 증폭시킵니다. 10배 레버리지로 개설된 포지션은 가격이 10% 변동하면 개시 증거금 대비 100% 이익 또는 손실이 발생합니다.

2. 높은 레버리지는 특히 변동성이 높은 기간 동안 청산 가능성을 높입니다. ETH 가격이 급격하게 변동하면 마진 잔액이 유지 관리 요건 이하로 떨어져 자동 포지션 폐쇄가 발생할 수 있습니다.

3. 특히 유동성이 낮은 거래소에서는 슬리피지로 인해 불리한 가격으로 청산이 발생하는 경우가 많습니다. 이는 거래자가 예상보다 더 나쁜 비율로 포지션을 종료하여 손실이 심화될 수 있음을 의미합니다.

4. 과도한 레버리지는 불리한 가격 변동이 얼마나 빨리 자본을 고갈시킬 수 있는지를 과소평가하는 경험이 없는 트레이더들 사이에서 흔히 발생하는 실수입니다.

영구 ETH 계약에 과도한 레버리지를 반복적으로 사용하면 갑작스러운 붕괴 또는 갑작스러운 시장 반전 중에 몇 분 내에 전체 계정이 전멸될 수 있습니다.

펀딩율 변동성과 비용 누적

1. 무기한 계약에는 만료일이 없지만 현물에 대한 계약 가격의 프리미엄을 기준으로 장기 포지션과 단기 포지션 간에 정기적으로 지불금을 이체하는 자금 조달 메커니즘이 포함되어 있습니다.

2. 강한 강세 추세 동안 매수자는 매도자에게 플러스 펀딩 요율을 지급합니다. 장기적인 상승 추세에서 매수 포지션을 유지하면 시간이 지남에 따라 상당한 누적 비용이 발생할 수 있습니다.

3. 반대로 약세장에서는 공매도자들이 점점 더 마이너스 펀딩 요율을 지불해야 하므로 가격 예측이 정확하더라도 수익이 감소할 수 있습니다.

4. 일부 트레이더는 장기 포지션 진입 시 자금 조달 비용을 간과하여 전체 수익을 저해하는 예상치 못한 자금 유출로 이어집니다.

인기 있는 ETH 영구 시장의 펀딩 요율은 거래소 상장, 프로토콜 업그레이드 또는 거시 경제 발표와 같은 이벤트 중에 예측할 수 없을 정도로 급등하여 오픈 포지션에 숨겨진 비용을 추가할 수 있습니다.

유동성 격차와 시장 조작 위험

1. 모든 파생 거래소가 동일한 깊이의 주문서를 제공하는 것은 아닙니다. 소규모 플랫폼에서는 대량 주문으로 인해 가격이 급격하게 변동되어 가격에 큰 영향을 주지 않으면서 진입 및 청산이 어려워질 수 있습니다.

2. 유동성이 낮으면 스푸핑 및 가장 거래에 대한 취약성이 높아집니다. 인위적인 거래량 또는 허위 주문은 시장 심리에 대해 오해의 소지가 있는 신호를 생성합니다.

3. 고래와 조직화된 그룹은 일반적으로 '장기 또는 단기 압착'이라고 하는 표적 거래를 통해 연쇄 청산을 촉발하여 얕은 시장을 이용하는 경우가 있습니다.

4. 시장 평균 가격 조정을 지수 가격에 의존하면 조작을 방지하는 데 도움이 되지만, 특히 네트워크 정체나 API 오류 시 불일치가 여전히 발생합니다.

특정 거래소에서는 미결제약정의 비정상적 급증과 좁은 매도 호가 스프레드가 청산 클러스터를 추적하기 위해 고안된 갑작스러운 가격 변동에 앞서 발생했습니다.

자주 묻는 질문

ETH 무기한 계약이 갑자기 청산되는 이유는 무엇입니까? 갑작스러운 청산은 일반적으로 포지션을 유지하기에 마진이 부족한 상태에서 가격이 정지 수준을 빠르게 지나갈 때 발생합니다. 높은 레버리지와 규제 업데이트, 거래소 중단 등 변동성이 큰 뉴스 이벤트는 이러한 위험을 증폭시킵니다.

펀딩 요율은 장기 보유자와 단기 거래자에게 어떻게 다른 영향을 미치나요? 단기 트레이더는 포지션을 빠르게 청산하기 때문에 누적 자금 조달 비용에 덜 노출됩니다. 그러나 장기 보유자는 지속적으로 자금을 지불하거나 받아야 하며 이는 방향의 정확성에 관계없이 순 수익성을 크게 변화시킬 수 있습니다.

낮은 레버리지를 사용하여 청산을 피할 수 있나요? 예. 레버리지를 줄이면 청산 임계값이 높아져 가격 변동의 여지가 더 커집니다. 2배 또는 3배의 레버리지를 가진 포지션은 20배 이상의 포지션에 비해 정상적인 변동성 동안 청산될 가능성이 훨씬 적습니다.

모든 영구 ETH 계약의 가격은 거래소 전체에서 동일합니까? 아니요. 대부분 글로벌 ETH 현물 지수를 추적하지만 자금 조달 메커니즘, 수수료 및 주문장 역학의 차이로 인해 약간의 가격 차이가 발생할 수 있습니다. 차익거래자는 일반적으로 이러한 격차를 최소화하지만 일시적인 불일치가 발생합니다.