개시 증거금과 유지 증거금이란 무엇입니까? 주요 차이점이 설명되었습니다.

초기 증거금 이해

1. 초기 마진은 암호화폐 파생상품 거래소에서 레버리지 포지션을 개설하기 전에 거래자가 예치해야 하는 최소 담보 금액입니다.

2. 이는 거래자가 게임에서 초기에 불리한 가격 변동을 흡수할 수 있는 충분한 능력을 갖도록 보장하는 이행 채권의 역할을 합니다.

3. 거래소는 계약의 명목 가치, 자산의 변동성 및 선택한 레버리지 비율을 기반으로 개시 증거금을 계산합니다.

4. 예를 들어, 25배 레버리지로 $10,000 BTC 무기한 계약을 개설하려면 $400의 초기 증거금이 필요할 수 있습니다. 이는 거래자가 $10,000 상당의 노출을 통제하기 위해 $400를 예치한다는 의미입니다.

5. 이 수치는 플랫폼 전반에 걸쳐 고정되어 있지 않습니다. Binance, Bybit 및 OKX는 선형, 역 또는 혼합 등 다양한 마진 모델을 적용합니다. 이는 초기 마진이 포지션 크기 및 가격에 따라 확장되는 방식에 영향을 미칩니다.

유지마진 메커니즘

1. 유지마진은 레버리지 포지션이 열려 있는 동안 거래 계좌에서 유지되어야 하는 최소 자산 수준입니다.

2. 손실로 인해 계정의 자산이 이 임계값 아래로 떨어지면 거래소는 자동으로 포지션을 종료하기 위해 청산 이벤트를 트리거합니다.

3. 이는 일반적으로 포지션의 명목 가치에 대한 백분율로 표시되며, 종종 상품과 플랫폼에 따라 0.5%에서 3% 사이입니다.

4. 명목 금액 $10,000 및 유지 증거금 1%의 BTC 선물 포지션을 유지하려면 최소 $100의 자기자본이 필요합니다. $100 미만으로 떨어지면 강제 종료가 시작됩니다.

5. 일부 거래소는 변동성이 높은 기간 동안 유지 마진을 동적으로 조정하여 시스템 위험을 줄이기 위해 일시적으로 임계값을 높입니다.

암호화폐 파생상품의 증거금 계산 모델

1. 선형 계약은 USDT 또는 기타 스테이블코인을 견적 및 담보 통화로 사용하여 명목화폐 기반 회계에 익숙한 거래자를 위한 마진 계산을 단순화합니다.

2. 인버스 계약은 기본 자산(예: BTC)의 보상을 표시합니다. 즉, 마진과 손익은 Bitcoin으로 계산되며 대규모 이동 중에 복리 효과가 발생합니다.

3. 교차 마진 모드를 사용하면 사용 가능한 모든 지갑 잔액이 오픈 포지션 전체에서 담보 역할을 하여 청산 위험이 높아지지만 자본 효율성은 향상됩니다.

4. 격리 마진 모드는 포지션당 고정 담보 금액을 할당하여 최대 손실을 제한하지만 조기 청산을 피하기 위해 수동으로 마진을 보충해야 합니다.

5. 계층형 마진 시스템은 점진적인 요구 사항을 적용합니다. 포지션 규모가 클수록 시장 영향 증가 및 부도 확률 증가를 반영하여 초기 및 유지 관리 기준이 더 높아집니다.

청산 트리거 및 실시간 모니터링

1. 대부분의 주요 플랫폼에서 자본금을 사용한 마진으로 나눈 마진 수준이 100% 이하로 떨어지면 청산이 발생합니다.

2. 거래소는 청산을 결정하기 위해 최종 거래 가격이 아닌 시장 평균 가격을 사용하며, 조작에 따른 압박을 방지하기 위해 펀딩 요율과 지수 가격 피드를 통합합니다.

3. 중지 수준(종종 유지 관리 마진의 80%~90%로 설정)은 특정 장소에서 부분 폐쇄 또는 자동 청산 프로토콜을 활성화할 수 있습니다.

4. 거래 대시보드에 내장된 실시간 마진 모니터링 도구는 실시간 마진 비율, 예상 청산 가격, 베이시스 포인트 단위의 버퍼 거리를 표시합니다.

5. 과거 청산 히트맵은 주요 기술 수준을 중심으로 한 강제 종료 클러스터를 보여 주며, 불안정한 체제 전환 중 과도한 레버리지 참가자 간의 행동 패턴을 드러냅니다.

자주 묻는 질문

Q: 개시증거금은 결제자산 이외의 토큰으로 지급될 수 있나요? 예. 대부분의 1등급 암호화폐 거래소는 BTC, ETH 및 스테이블 코인을 포함한 다양한 담보 유형을 허용합니다. 단, 자산 변동성과 유동성에 따라 전환 수수료 및 할인 요소가 적용됩니다.

Q: 거래 중간에 담보를 더 추가하면 유지 증거금이 변경됩니까? 예. 자금을 추가하면 자기자본이 증가하므로 절대 유지 증거금 하한도 이에 비례하여 높아집니다. 백분율 임계값은 그대로 유지되지만 필요한 달러 또는 토큰 금액은 상향 조정됩니다.

Q: 표시 가격이 표시된 청산 가격에 도달하지 않았는데도 일부 포지션이 청산되는 이유는 무엇입니까? 이는 지수 가격 소스 간의 불일치, 피드 업데이트 지연 또는 예상보다 빠르게 형평성을 침식하는 자금 조달 비율 증가의 갑작스러운 증가로 인해 발생합니다.

Q: 현물 마진 거래와 선물의 유지 마진 간에 차이가 있나요? 예. 현물 마진은 빌린 자산을 직접 사용하므로 유지 관리는 대출 가치 비율 및 이자 발생과 연결됩니다. 선물은 표준화된 계약 사양과 중앙 집중식 청산을 사용하므로 유지 관리 임계값이 더욱 엄격해지고 알고리즘에 따라 시행됩니다.