개시 증거금과 유지 증거금이란 무엇입니까? 명확한 설명.

초기 마진 정의

1. 개시마진은 암호화폐 파생상품 거래소에서 레버리지 포지션을 개설하기 전에 거래자가 예치해야 하는 최소 담보 금액을 의미합니다.

2. 이 가치는 거래의 총 명목 가치에 대한 백분율로 표시되며 자산, 레버리지 수준 및 플랫폼 정책에 따라 달라집니다.

3. 예를 들어, 20배 레버리지로 $10,000 BTC/USD 무기한 계약을 개설하려면 5%의 초기 증거금이 필요할 수 있습니다. 즉 $500 USDT 또는 BTC가 미리 잠겨 있어야 한다는 의미입니다.

4. 거래소는 실시간 가격 피드와 변동성 급증 및 유동성 깊이를 설명하는 위험 모델을 사용하여 이 마진을 동적으로 계산합니다.

5. 초기 마진 요구 사항을 충족하지 못하면 주문 실행이 완전히 불가능합니다. 충분한 사전 자금 조달 담보 없이는 포지션을 시작할 수 없습니다.

유지마진 임계값

1. 유지마진은 레버리지 포지션이 열려 있는 동안 거래 계좌에서 유지되어야 하는 최소 자산 수준입니다.

2. 일반적으로 초기 증거금보다 낮습니다. 주요 플랫폼의 주요 암호화폐 쌍에 대해 종종 0.5%에서 3% 사이입니다.

3. 불리한 가격 변동으로 인해 계정의 자산이 이 임계값 아래로 떨어지면 시스템은 마진 콜 또는 자동 청산을 트리거합니다.

4. 청산 엔진은 거래소의 청산 프로토콜에 따라 시장가 주문이나 지정가 주문을 실행하며, 종종 이론적인 파산 가격보다 낮은 가격으로 주문을 실행합니다.

5. 일부 플랫폼은 포지션 규모가 커짐에 따라 증가하는 체계적 위험 노출을 반영하여 증가하는 계층형 유지 마진율을 적용합니다.

마진 수준이 레버리지와 상호 작용하는 방식

1. 레버리지 비율이 높을수록 개시 증거금 요건과 유지 증거금 요건이 비례적으로 줄어들지만 가격 변동에 대한 민감도는 증폭됩니다.

2. 100배 BTC 포지션은 0.25%의 개시 마진만을 요구할 수 있지만, 거래에 대한 0.5%의 움직임은 전체 잔액을 없앨 수 있습니다.

3. Binance Futures 및 Bybit와 같은 파생상품 프로토콜은 마진 상태를 계산하기 위해 마지막 거래 가격이 아닌 가중 현물 지수에서 파생된 표시 가격을 사용합니다.

4. 펀딩 비율 증가는 지속적으로 형평성에 영향을 미칩니다. 시간이 지남에 따라 지불되는 마이너스 자금은 가격 변동 없이도 마진을 침식합니다.

5. 교차 마진 모드를 사용하면 사용 가능한 모든 지갑 잔액을 마진 지원에 할당할 수 있는 반면 격리 마진은 위험을 사전 정의된 자본 풀로 제한합니다.

암호화폐 파생상품의 청산 메커니즘

1. 자산이 유지 증거금 이하로 떨어지면 거래소는 주문서의 반대 유동성과 포지션을 일치시켜 청산을 시작합니다.

2. 청산 수수료(일반적으로 명목 가치의 0.5%~2%)는 정산 전 잔여 자산에서 공제됩니다.

3. 여러 포지션이 존재하는 경우 특정 플랫폼에서 부분 청산이 발생하여 소규모 거래를 유지하고 대규모 거래를 먼저 마감합니다.

4. 청산 포지션이 파산 가격보다 낮은 가격으로 마감되면 보험 기금이 손실을 흡수하여 마이너스 자본 잔액을 방지합니다.

5. 거래자는 "마진 수준 = 자산 / 초기 마진"을 동적 백분율로 표시하는 대시보드 위젯을 통해 실시간 마진 비율을 모니터링할 수 있습니다.

자주 묻는 질문

Q: 활성 거래 중에 유지 증거금이 변경될 수 있나요? 답: 그렇습니다. 거래소는 증가된 변동성, 낮은 유동성 이벤트 또는 기본 자산 위험 프로필의 변화에 ​​대응하여 유지 증거금 임계값을 조정합니다.

Q: 수익성 있게 포지션을 종료한 후 초기 마진이 반환됩니까? 답: 그렇습니다. 전체 초기 마진 금액은 테이커/메이커 수수료 및 자금 결제 금액을 제외한 실현 손익과 함께 지갑 잔액으로 다시 릴리스됩니다.

Q: 현물 증거금 계좌는 선물과 동일한 증거금 정의를 사용합니까? A: 아니요. 현물 마진 대출은 빌린 자산에 과도한 담보가 필요한 다양한 담보 논리를 사용하며 유지 관리 수준은 주식 기반 트리거 대신 담보 가치 비율을 통해 시행됩니다.

Q: 극심한 하락 중에 청산이 발생하면 어떻게 되나요? A: 해당 시점에 주문장에서 이용 가능한 가장 좋은 가격으로 포지션이 마감됩니다. 이는 지수 가격에서 크게 벗어나 예상보다 더 큰 손실을 초래할 수 있습니다.