선물 가격이 스팟 가격과 다른 이유는 무엇입니까?

스팟 가격의 개념을 이해합니다

스팟 가격은 즉시 배송을 위해 특정 암호 화폐를 구입하거나 판매 할 수있는 현재 시장 가격을 나타냅니다. 이 가격은 현장 시장의 실시간 공급 및 수요 역학에 의해 결정됩니다. 예를 들어, 암호화 거래소에서 직접 Bitcoin을 구매할 때 지불 가격은 현장 가격입니다.

cryptocurrency 거래의 맥락에서, 현장 가격은 시장에서 가장 최근의 거래 가격을 반영합니다. 실제 자산을 보유하거나 거래하는 데 관심이있는 거래자 및 투자자에게 중요한 참조 포인트입니다. 시장 감정, 규제 뉴스, 거시 경제 지표 및 거래량과 같은 요인으로 인해 스팟 가격은 빠르게 변동 할 수 있습니다.

주요 통찰력 : 스팟 가격은 특정 시점에서 기본 자산의 가치를 나타내며 선물 계약과 같은 다른 금융 상품의 기초입니다.

선물 가격을 정의하는 것은 무엇입니까?

선물 가격은 미리 정해진 미래 날짜에 배달되거나 해결 될 암호 화폐에 대한 합의 된 가격입니다. 현장 시장과 달리 선물 계약에는 자산의 즉각적인 배송이 포함되지 않습니다. 대신, 그들은 두 당사자 간의 계약이며, 미래 날짜에 정해진 가격으로 거래 할 수 있습니다.

선물 계약은 일반적으로 헤징, 추측 또는 차익 거래 목적으로 사용됩니다. 선물 계약의 가격은 자산의 예상 미래 가치, 금리, 스토리지 비용 (디지털 자산에서 무시할 수있는) 및 시장 기대에 영향을받습니다. 선물 계약의 만료일이 다가 오면 가격은 현장 가격과 수렴하는 경향이 있습니다.

주요 통찰력 : 선물 가격은 미래 지향적이며 시장 기대치를 통합하여 현재 현장 가격과 크게 다를 수 있습니다.

가격 발산을 일으키는 요인

Cryptocurrency 시장의 선물 가격 과 스팟 가격 의 차이에 몇 가지 요인이 기여합니다.

• 이자율 : 이자율이 높을수록 자산 보유 비용이 증가하여 현물 가격에 비해 선물 가격이 높아질 수 있습니다.
• 시장 감정 : 거래자가 낙관적 인 경우 선물 가격은 프리미엄 (Contango)으로 거래 될 수 있으며, 약세 감정은 할인 (후진)으로 이어질 수 있습니다.
• 만료 시간 : 장기 미래 계약은 일반적으로 불확실성 증가와 보유 비용으로 인해 스팟 가격에서 더 큰 확산 을가집니다.
• 스토리지 및 자금 조달 비용 : 디지털 자산에는 무시할 수 있지만 이러한 비용은 여전히 가격 책정 모델에 포함됩니다.

주요 통찰력 : 스팟 가격과 선물 가격의 차이는 임의적이지 않지만 캐리 비용 공식을 사용하여 수학적으로 모델링됩니다.

암호화 선물의 Contango 및 후진

선물과 현물 가격의 관계를 설명하는 두 가지 중요한 용어는 Contango 와 Backwardation 입니다.

• CONTANGO : 선물 가격이 예상 미래의 스팟 가격보다 높은 시장 조건. 이는 투자자가 시간이 지남에 따라 가격이 상승 할 것으로 예상되는 시장 상승에서 일반적입니다.
• Backwardation : 선물 가격이 예상 미래의 현물 가격보다 낮은 조건. 이것은 종종 소지자가 자산을 보유하지 않기 위해 할인 된 가격으로 판매하려는 하락 시장에서 발생합니다.

암호화 시장에서는 이러한 조건이 높은 변동성과 투기 활동으로 인해 빠르게 변화 할 수 있습니다. 거래자들은 종종 시장 감정을 측정하기 위해 선물 가격의 용어 구조를 모니터링합니다.

주요 통찰력 : Contango와 Backwardation은 미래의 가격 변동과 거래 전략에 대한 시장의 견해를 반영합니다.

스팟 시장과 선물 시장 사이의 차익 거래 기회

스팟 시장과 선물 시장의 가격 차이는 거래자에게 차익 거래 기회를 창출 할 수 있습니다. 선물 가격이 현장 가격과 운반 비용에서 크게 벗어나면 중재자는 다른 시장에서 동일한 자산을 동시에 구매하고 판매함으로써 불일치를 악용 할 수 있습니다.

예를 들어, 선물 가격이 현장 가격과 금융 비용보다 훨씬 높으면, 거래자는 현장 시장에서 자산을 구매하고 선물 계약을 판매하여 가격이 만료되면 위험이없는 이익을 차단할 수 있습니다.

그러나 cryptocurrency 시장의 차익 거래는 실행 지연, 교환 수수료 및 유동성 제약을 포함하여 위험이 없습니다.

주요 통찰력 : 중재는 스팟 시장과 선물 시장 사이의 가격 효율성을 유지하는 데 도움이되지만 실행은 정밀성과 속도가 필요합니다.

공정 선물 가격을 계산하는 방법

선물과 현물 가격이 왜 다른지 이해하려면 선물 계약의 공정한 가격을 계산하는 것이 유용합니다. 전통적인 시장에서 선물 계약의 공정한 가격에 대한 공식은 다음과 같습니다.

f = s × e^(r+c) t

어디:

• F = 선물 가격
• s = 스팟 가격
• r = 무위험 이자율
• C = 저장 또는 운반 비용
• t = 만료 시간
• e = Euler의 번호 (약 2.718)

cryptocurrency에서는 스토리지 비용이 무시할 수 있으므로 공식은 다음과 같이 단순화합니다.

f = s × e^(r) t

이 공식은 선물 가격이 스팟 가격에서 파생되고 시간 및이자 비용에 맞게 조정되는 방법을 설명합니다.

주요 통찰력 : 공정한 가격 공식은 거래자들이 선물 계약이 현장 시장에 비해 고가인지, 가격이 저렴한 지 평가하는 데 도움이됩니다.

자주 묻는 질문

Q : 선물 가격이 스팟 가격과 다른 주된 이유는 무엇입니까? A : 미래 가격은 시간이 지남에 따라 자산을 운반하는 비용, 시장 기대치 및 이자율로 인해 주로 현물 가격과 다릅니다.

Q : 선물 가격이 미래의 현물 가격을 정확하게 예측할 수 있습니까? A : 선물 가격에는 시장 기대치가 포함되어 있지만 변동성과 예상치 못한 사건으로 인해 미래의 현장 가격을 예측하는 사람은 보장되지 않습니다.

Q : 시장 변동성은 스팟 가격과 선물 가격 사이의 스프레드에 어떤 영향을 미칩니 까? A : 변동성이 높을수록 상인들은 특히 더 긴 계약에서 위험을 감수하기 위해 더 높은 보험료를 요구함에 따라 스프레드를 확대 할 수 있습니다.

Q : 일부 선물 계약은 왜 스팟 가격 이하로 거래됩니까? A : 이것은 시장이 가격이 하락할 것으로 예상하거나 자산을 보유 할 때 비용이 많이 들거나 바람직하지 않은 경우에 후진화에서 발생합니다.