Warum unterscheidet sich der Futures -Preis vom Spotpreis?

Das Konzept des Spotpreises verstehen

Der Spotpreis bezieht sich auf den aktuellen Marktpreis, zu dem eine bestimmte Kryptowährung für sofortige Lieferung gekauft oder verkauft werden kann. Dieser Preis wird durch die Echtzeit-Angebots- und Nachfragendynamik auf dem Spotmarkt festgelegt. Wenn Sie beispielsweise Bitcoin direkt an einem Krypto -Austausch kaufen, ist der Preis, den Sie zahlen, der Spotpreis.

Im Kontext des Kryptowährungshandels spiegelt der Spotpreis den neuesten Transaktionspreis auf dem Markt wider. Es ist ein entscheidender Bezugspunkt für Händler und Anleger, die daran interessiert sind, den tatsächlichen Vermögenswert abzuhalten oder abzuwickeln. Der Spotpreis kann aufgrund von Faktoren wie Marktstimmung, regulatorischen Nachrichten, makroökonomischen Indikatoren und Handelsvolumen schnell schwanken.

Wichtiger Einblick: Der Spotpreis repräsentiert den Wert des zugrunde liegenden Vermögenswerts zu einem bestimmten Zeitpunkt und ist die Grundlage für andere Finanzinstrumente wie Futures -Verträge.

Was definiert den Futures -Preis?

Der Futures-Preis ist der vereinbarte Preis für eine Kryptowährung, die zu einem vorbestimmten zukünftigen Datum geliefert oder beigelegt wird. Im Gegensatz zum Spotmarkt beinhalten Futures -Verträge keine sofortige Lieferung des Vermögenswerts. Stattdessen sind sie Vereinbarungen zwischen zwei Parteien zu einem festgelegten Preis zu einem zukünftigen Datum.

Futures -Verträge werden üblicherweise für Absicherungs-, Spekulations- oder Arbitrage -Zwecke verwendet. Der Preis eines Futures -Vertrags wird vom erwarteten zukünftigen Wert des Vermögenswerts, der Zinssätze, der Lagerkosten (die in digitalen Vermögenswerten vernachlässigbar sind) und den Markterwartungen beeinflusst. Wenn sich das Ablaufdatum des Futures -Vertrags nähert, tritt sein Preis tendenziell mit dem Spotpreis zusammen.

Wichtige Erkenntnisse: Der Futures-Preis ist zukunftsweisend und enthält die Markterwartungen, die sich erheblich vom aktuellen Spotpreis unterscheiden können.

Faktoren, die Preisunterschiede verursachen

Mehrere Faktoren tragen zum Unterschied zwischen dem Futures -Preis und dem Spotpreis auf dem Kryptowährungsmarkt bei:

• Zinssätze: Höhere Zinssätze erhöhen die Kosten für das Halten eines Vermögenswerts, was zu einem höheren Futures -Preis im Vergleich zum Spotpreis führen kann.
• Marktgefühle: Wenn Händler optimistisch sind, können die Futures -Preise bei einer Prämie (Contango) handeln, während die bärische Stimmung zu Rabatten (Backwardation) führen kann.
• Ablaufzeit: Langzeitige Futures-Verträge haben in der Regel aufgrund der erhöhten Unsicherheit und der Haltekosten einen größeren Spread aus dem Spotpreis.
• Speicher- und Finanzierungskosten: Obwohl für digitale Vermögenswerte vernachlässigbar, werden diese Kosten immer noch in das Preismodell einbezogen.

Wichtiger Einblicke: Der Unterschied zwischen Spot- und Futures-Preisen ist nicht willkürlich, sondern wird mathematisch unter Verwendung von Wagenformeln modelliert.

Contango und Backwardation in Krypto -Futures

Zwei wichtige Begriffe, die die Beziehung zwischen Futures und Spotpreisen erklären, sind Contango und Backwardation :

• Contango: Eine Marktbedingung, bei der der Futures -Preis höher ist als der erwartete zukünftige Spot -Preis. Dies ist häufig in steigenden Märkten, in denen die Anleger erwarten, dass die Preise im Laufe der Zeit steigen.
• Backwardation: Eine Bedingung, bei der der Futures -Preis niedriger ist als der erwartete zukünftige Spot -Preis. Dies geschieht häufig in fallenden Märkten, auf denen Inhaber bereit sind, mit einem Rabatt zu verkaufen, um das Vermögen zu vermeiden.

Auf dem Kryptomarkt können sich diese Bedingungen aufgrund der hohen Volatilität und der spekulativen Aktivität schnell ändern. Händler überwachen häufig die Laufzeitstruktur der Futures -Preise, um die Marktstimmung zu messen.

Schlüsselersicht: Contango und Backwardation spiegeln die Sicht des Marktes zu zukünftigen Preisbewegungen und die Einflüsse der Handelsstrategien wider.

Arbitrage -Chancen zwischen Spot- und Futures -Märkten

Der Preisunterschied zwischen Spot- und Futures -Märkten kann Arbitrage -Möglichkeiten für Händler schaffen. Wenn der Futures -Preis erheblich vom Spotpreis plus den Tragkosten abweist, können Arbitrageure die Diskrepanz ausnutzen, indem sie gleichzeitig das gleiche Kapital in verschiedenen Märkten kaufen und verkaufen.

Wenn der Futures-Preis beispielsweise erheblich höher ist als der Spotpreis zuzüglich der Finanzierungskosten, kann ein Händler das Vermögen auf dem Spotmarkt kaufen und den Futures-Vertrag verkaufen, wodurch ein risikofreier Gewinn eingesperrt wird, wenn die Preise nach Ablauf konvergieren.

Die Arbitrage auf Kryptowährungsmärkten ist jedoch nicht ohne Risiken, einschließlich Ausführungsverzögerungen, Austauschgebühren und Liquiditätsbeschränkungen.

Wichtiger Einblick: Arbitrage hilft bei der Aufrechterhaltung der Preiseffizienz zwischen Spot- und Futures -Märkten, aber die Ausführung erfordert Präzision und Geschwindigkeit.

Wie man den fairen Futures -Preis berechnet

Um zu verstehen, warum Futures und Punktpreise unterscheiden, ist es nützlich, den fairen Preis eines Futures -Vertrags zu berechnen. Die Formel für den fairen Preis eines Futures -Vertrags in traditionellen Märkten lautet:

F = s × e^(r+c) t

Wo:

• F = Futures -Preis
• S = Spotpreis
• r = risikofreier Zinssatz
• C = Speicher- oder Tragkosten
• T = Zeit bis zum Ablauf
• E = Euler -Nummer (ungefähr 2,718)

In der Kryptowährung, da die Lagerkosten vernachlässigbar sind, vereinfacht die Formel:

F = s × e^(r) t

Diese Formel erklärt, wie der Futures -Preis vom Spotpreis abgeleitet und an Zeit- und Zinskosten bereinigt wird.

Wichtiger Einblicke: Die faire Preisformel hilft den Händlern, zu beurteilen, ob ein Futures -Vertrag überteuert oder im Vergleich zum Spot -Markt überteuert ist.

Häufig gestellte Fragen

F: Was ist der Hauptgrund, warum die Futures -Preise von den Spotpreisen unterscheiden? A: Die Futures -Preise unterscheiden sich von den Spotpreisen hauptsächlich aufgrund der Kosten für die Trage des Vermögenswerts im Laufe der Zeit, der Markterwartungen und der Zinssätze.

F: Können Futures -Preise den zukünftigen Spot -Preis genau vorhersagen? A: Während die Futures -Preise die Markterwartungen enthalten, sind sie aufgrund von Volatilität und unerwarteten Ereignissen keine garantierten Prädiktoren für zukünftige Spot -Preise.

F: Wie wirkt sich die Marktvolatilität auf den Spread zwischen Spot- und Futures -Preisen aus? A: Eine hohe Volatilität kann den Spread erweitern, da Händler höhere Prämien für das Risiko erfordern, insbesondere in längeren Verträgen.

F: Warum handeln einige Futures -Verträge unter dem Spot -Preis? A: Dies geschieht bei der Rückbeziehung, in der Regel, wenn der Markt erwartet, dass die Preise sinken oder wenn der Vermögenswert kostspielig oder unerwünscht ist.