롱포지션과 숏포지션 간에 자금 지급은 어떻게 이루어지나요?

자금 지불 메커니즘

1. 영구 선물 계약에서 자금 지급은 고정된 간격(일반적으로 8시간마다)으로 계산됩니다. 이러한 간격은 거래소의 매칭 엔진에 하드코딩되어 UTC 타임스탬프와 일치합니다.

2. 지급금액은 시장평균가와 지수가격의 차이에서 펀딩비율계수를 적용하여 산출됩니다. 거래소는 변동성 급등 시 시장 평균가 조작을 방지하기 위해 독점적인 평활화 알고리즘을 사용합니다.

3. 펀딩 비율이 양수이면 매수자는 매도자에게 비용을 지불합니다. 마이너스 금리는 매도에서 매수로의 전환을 유발합니다. 부호는 무기한 계약이 기초 현물 지수에 비해 프리미엄 또는 할인으로 거래되는지 여부에 의해서만 결정됩니다.

4. 각 사용자의 지불금은 포지션 규모와 레버리지 수준에 비례합니다. 25배 레버리지의 10 BTC 롱 포지션은 레버리지가 없는 보유자에 비해 기본 명목 노출이 25배 더 많아 이익과 자금 조달 의무가 모두 증폭됩니다.

5. 지불은 견적 통화(일반적으로 USDT 또는 BTC)로 정산되며 수동 인출 또는 입금 작업 없이 사용자의 지갑 잔액으로 직접 인출 또는 입금됩니다.

지수 가격 구성

1. 지수 가격은 신뢰할 수 있는 여러 현물 거래소의 실시간 입찰 요청 데이터를 집계합니다. 각 거래소의 30일 거래량 점유율을 기준으로 가중치가 적용되어 유동성이 낮은 거래소가 기준 가치를 왜곡하는 것을 방지합니다.

2. 이상값은 사분위수 범위 방법을 사용하여 필터링됩니다. 중앙값 IQR의 1.5배를 초과하는 가격을 보고하는 거래소는 최종 지수 계산에서 제외됩니다.

3. 모든 기여 피드에 걸쳐 타임스탬프 정렬이 시행됩니다. 소스가 샘플링 트리거로부터 500ms 이내에 보고하지 못하면 해당 주기에 대한 데이터 포인트가 삭제됩니다.

4. BTC/USDC 및 ETH/USDT와 같은 스테이블코인 쌍은 변동성이 큰 법정화폐 게이트웨이보다 우선순위가 높습니다. 이는 은행 휴무일이나 지역 규제 일시 중지로 인해 발생하는 소음을 줄여줍니다.

5. 지수는 2초마다 새로 고쳐지지만 지정된 정산 창구의 자금 계산에만 영향을 미칩니다. 중간 값은 시장 평균가 보간에만 사용됩니다.

시장 평균 가격 계산

1. 시장 평균 가격은 지수 가격에 소멸 시간 가중 기준을 더한 값입니다. 베이시스 구성요소는 지수에 대한 무기한 프리미엄의 1시간 이동 평균을 사용하며 지수적 붕괴로 평활화됩니다.

2. 주문장의 깊이는 공정 가격 완충 장치에 영향을 미칩니다. 양측의 상위 50개 레벨의 누적 유동성이 200 BTC 미만인 경우 시스템은 청산을 시작하거나 자금 민감도를 조정하기 전에 편차 허용 범위를 넓힙니다.

3. 극심한 변동성이 서킷 브레이커 로직을 실행하지 않는 한 시장 평균 가격은 지수 가격에서 0.5% 이상 벗어나지 않습니다. 이러한 경우 안정성이 재개될 때까지 자금 조달이 일시 중지됩니다.

4. 지연 보상은 네트워크 전파 지연을 조정합니다. 거래소의 검증인 세트를 실행하는 노드는 수신 주문장 스냅샷에 타임스탬프를 찍고 120ms 이상 늦게 도착하는 스냅샷을 삭제합니다.

5. 과거 표시 가격 로그는 감사 가능성을 위해 암호화 방식으로 서명되고 온체인에 보관됩니다. 제3자 검증자는 공개 원장 항목과 오픈 소스 공식을 사용하여 과거 자금 조달 이벤트를 재구성할 수 있습니다.

리스크 엔진 통합

1. 자금 흐름은 리스크 엔진에 의해 실시간으로 모니터링되며, 이 엔진은 24시간 동안 누적 자금 유출이 개시 증거금의 3%를 초과하는 계정을 표시합니다.

2. "자금 조달 위험이 높은" 것으로 표시된 포지션은 자동으로 담보 재조정을 받습니다. 시스템은 사용자 개입 없이 마진 무결성을 유지하기 위해 레버리지를 줄이거나 부분 로트를 마감할 수 있습니다.

3. 연속 72시간 이상 지속되는 마이너스 자금 조달 주기는 긴급 요금 한도를 활성화합니다. 이러한 한도는 시장 상황에 관계없이 절대 펀딩 비율 크기를 간격당 ±0.075%로 제한합니다.

4. 교차 마진 계정은 모든 오픈 포지션에 걸쳐 자금 부채를 흡수합니다. 격리된 마진 계정은 특정 포지션의 지갑 잔액에 대한 책임을 제한하여 불리한 자금 조달 과정에서 강제 청산 가능성을 높입니다.

5. 실시간 대시보드에는 예상되는 다음 주기 차변 또는 대변 금액을 포함하여 포지션별로 발생하는 실시간 자금이 표시됩니다. 사용자는 다음 자금 조달 타임스탬프 이전에 포지션 크기를 조정하거나 계약을 전환할 수 있습니다.

자주 묻는 질문

Q: 결제 타임스탬프 직전에 포지션을 마감하면 자금 지급을 피할 수 있나요? 예. 예정된 자금 조달 시점보다 최소 15초 전에 마감된 포지션은 해당 주기의 이전에 참여하지 않습니다. 시스템은 타임스탬프 이전에 확인된 최종 블록 해시를 사용하여 폐쇄 상태를 검증합니다.

Q: 시장 조성자는 중립 델타 포지션을 보유할 때 자금을 지급받나요? 아니요. 자금 조달은 엄격하게 포지션 기반입니다. 순 방향성 노출 없이 동일한 입찰 및 요청 크기를 인용하는 시장 조성자는 주문서 활동에 관계없이 자금 조달 의무가 없습니다.

Q: 자금 조달은 발생 시점에 과세됩니까, 아니면 정산 시에만 과세됩니까? 세금 처리는 관할권에 따라 다릅니다. 대부분의 주요 암호화폐 규제 지역에서는 발생이 정산되지 않은 경우에도 과세 소득 또는 비용 인식을 유발합니다. 사용자는 각 자금 조달 타임스탬프를 개별 과세 대상 이벤트로 추적해야 합니다.

Q: 자금 조달 기간 동안 거래소에 다운타임이 발생하면 어떻게 됩니까? 거래소는 마지막 유효 지수와 이전 주기의 시장 평균 가격을 사용하여 대체 논리를 적용합니다. 정산은 시스템이 재개되면 소급하여 이루어지며, 지연된 이체에는 복리 또는 이자가 적용되지 않습니다.