CEX와 DEX 선물 거래의 차이점은 무엇입니까?

중앙 집중식 거래소 선물 메커니즘

1. 주문 실행은 거래소에서 운영하는 매칭 엔진을 통해 이루어지며 모든 주문서는 중앙 서버에서 호스팅됩니다.

2. 사용자는 마진 또는 무기한 스왑 상품에 접근하기 전에 KYC 인증을 완료해야 하므로 익명 참여가 제한됩니다.

3. 담보 입출금은 오프체인으로 처리되며 자산은 플랫폼에서 관리하는 관리 지갑에 보관됩니다.

4. 레버리지는 일반적으로 거래소의 내부 위험 엔진 및 청산 매개변수에 따라 주요 쌍에 대해 최대 100배까지 제공됩니다.

5. 펀딩 요율은 시장 평균 가격과 지수 가격의 차이를 기반으로 한 공식을 사용하여 8시간마다 자동으로 계산 및 배포됩니다.

분산형 거래소 선물 아키텍처

1. 스마트 계약은 중개자의 감독 없이 포지션 개시, 마진 유지 및 청산을 관리합니다.

2. 거래는 허가가 없습니다. 충분한 담보를 보유한 지갑은 신원 공개 없이 포지션을 시작할 수 있습니다.

3. 담보는 항상 사용자 통제하에 있으며, 활성 거래 중에 감사된 온체인 금고 내에서만 잠겨 있습니다.

4. 오라클 신뢰성 및 온체인 결제 속도의 제약으로 인해 레버리지는 종종 5배에서 20배 사이로 제한됩니다.

5. 자금 조달 메커니즘은 다양합니다. 일부 프로토콜은 여러 오라클의 시간 가중 평균 가격을 사용하고 다른 프로토콜은 동적 수수료 재조정 풀에 의존합니다.

유동성 소싱 모델

1. CEX 플랫폼은 기관 시장 조성자, 초단타 거래 회사 및 전 세계 관할권의 소매 주문 흐름으로부터 유동성을 집계합니다.

2. DEX 선물은 스테이블코인이나 기본 토큰을 자동화된 시장 조성자 풀이나 대출 금고에 입금하는 유동성 공급자에 의존합니다.

3. 중앙 집중식 장소의 슬리피지는 일반적으로 일반적인 변동성 기간 동안 BTC/USD 무기한 계약의 경우 0.05% 미만인 반면, 분산형 거래처에서는 거래량이 적은 기간 동안 1.5%를 초과할 수 있습니다.

4. CEX의 깊이 차트는 전문 견적 알고리즘에 의해 유지되는 실시간 입찰 요청 레이어를 반영합니다. DEX 깊이는 정적 풀 보유량과 비영구적 손실 노출을 반영합니다.

5. 교차 마진 기능은 대부분의 CEX에서 기본적으로 지원되는 반면, DEX 구현에는 여러 프로토콜 간의 구성 가능성이 필요하고 대기 시간이 발생합니다.

리스크 관리 인프라

1. CEX는 기본 현물 및 파생상품 시장 전반에 걸쳐 극심한 가격 변동이 발생하는 동안 거래를 일시 중지하는 독점적인 서킷 브레이커를 배포합니다.

2. DEX 프로토콜은 블록스페이스에서 과소담보 포지션을 검색하고 가스 지불 거래를 통해 결제를 실행하는 온체인 청산 봇을 구현합니다.

3. 중앙 집중식 플랫폼의 보험 자금은 분리된 냉장 보관소에 보관된 거래 수수료 및 초과 청산 벌금의 일부로 자금을 조달합니다.

4. 분산형 보험 메커니즘에는 커뮤니티 자금 지원 안전 모듈, 토큰 스테이킹 슬래시 조건 또는 프로토콜 소유 유동성 버퍼가 포함됩니다.

5. CEX에 대한 마진콜은 유지 관리 임계값을 위반하는 즉시 발생합니다. DEX 등가물은 블록 확인 시기와 가스 가격 변동에 따라 달라집니다.

Oracle 종속성 및 가격 피드

1. CEX는 여러 현물 교환 피드와 주문장 깊이 데이터를 결합한 내부 공정 가격 모델을 사용하여 시장 평균 가격을 계산합니다.

2. DEX 선물은 오프체인 가격 데이터를 집계하여 온체인에 게시하는 Chainlink 또는 Pyth와 같은 외부 오라클 네트워크에 크게 의존합니다.

3. DEX의 Oracle 업데이트 빈도는 10~60초 범위이므로 빠른 시장 움직임 중에 잠재적인 지연이 발생할 수 있습니다.

4. CEX 가격 피드는 마이크로초 단위의 정밀도로 실시간 업데이트되며 자체 매칭 엔진 타임스탬프와 직접 동기화됩니다.

5. DEX의 조작 저항은 다중 소스 집계 및 편차 임계값에 따라 달라집니다. CEX는 스푸핑 방지 규칙과 거래 감시 시스템을 시행합니다.

자주 묻는 질문

Q: DEX 선물은 손실 중지 주문을 지원합니까? A: 기본 손실 방지 기능은 거의 없습니다. 대부분의 DEX는 사용자가 타사 키퍼 봇을 배포하거나 수동 모니터링과 함께 지정가 주문을 사용해야 합니다.

Q: DEX 선물 플랫폼에서 BTC를 마진으로 사용할 수 있나요? A: 제한적인 지원이 존재합니다. 대부분의 DEX 선물은 변동성과 오라클의 복잡성으로 인해 USDC와 같은 스테이블 코인이나 플랫폼 기반 토큰만 허용합니다.

Q: CEX 선물은 변동성 동안 출금이 동결될 수 있나요? 답: 그렇습니다. 거래소는 연속적인 청산이나 인프라 스트레스 상황이 발생하는 동안 일시적으로 출금을 중단할 수 있습니다.

Q: DEX에 대한 펀딩 요율 지불은 어떻게 정산되나요? A: 지불은 스마트 계약 논리에 의해 트리거되는 온체인 전송을 통해 이루어지며, 가스 오버헤드를 줄이기 위해 종종 블록별로 일괄 처리됩니다.