마크 가격과 이더 리움 계약의 마지막 가격의 차이점은 무엇입니까?

이더 리움 선물의 마크 가격 및 마지막 가격 이해

1. 마지막 가격은 특정 이더 리움 선물 계약에 대한 주문서에서 발생한 가장 최근의 거래를 말합니다. 구매자와 판매자간에 거래가 실행되는 실제 가격을 반영합니다. 이 가치는 새로운 거래가 이루어질 때마다 업데이트되며 특히 높은 변동성 기간 동안 시장 활동에 따라 빠르게 변동 할 수 있습니다.

2. 대조적으로, 마크 가격은 단일 거래에서 파생되지 않고 대신 이더 리움의 현장 가격과 영구 계약과 관련된 자금 조달 율의 조합을 사용하여 계산됩니다. 교환은이 메커니즘을 사용하여 조작을 방지하고 공정한 청산 관행을 보장합니다. 마크 가격은 계약의 실제 시장 가치를 결정하기위한 기준점 역할을하며, 유동성이 낮거나 거래량의 급격한 급증으로 인한 불일치를 최소화합니다.

3. 마크 가격의 중요한 기능 중 하나는 공개 포지션에 대한 실현되지 않은 이익 및 손실 (PNL)을 계산하는 역할입니다. 외부 가격 사료 및 자금 조달 메커니즘의 데이터를 통합하기 때문에 마지막 가격만으로보다 안정적이고 대표적인 평가를 제공합니다. 마지막 가격에만 의존하는 거래자들은 특히 플래시 충돌 또는 펌프 앤 덤프 시나리오에서 자신의 위치의 건강을 잘못 판단 할 수 있습니다.

4. 자금 조달 요금은 시간이 지남에 따라 점수 가격을 조정하는 데 중요한 역할을합니다. 영구 교환 계약에서,이 요금은 정기적으로 길고 짧은 거래자들 사이에서 정기적으로 교환하여 계약의 시장 가격을 기본 자산의 스팟 값에 가까워지게합니다. 시장이 현물 가격 이상으로 거래 될 때, 오랫동안 반바지를 지불하여 계약 가치를 평형으로 되돌립니다. 이 역학은 마크 가격이 어떻게 진화하는지 직접적인 영향을 미칩니다.

5. Binance, Bybit 및 OKX와 같은 교환은 독점 공식을 사용하여 마크 가격을 계산하여 여러 스팟 교환 가격을 혼합하여 정확도를 높입니다. 예를 들어, 여러 상위 계층 교환에 걸쳐 평균 ETH/USDT 쌍이 사용될 수 있으며, 부피 및 신뢰성으로 가중치를 줄 수 있습니다. 이 멀티 소스 접근법은 단일 플랫폼에서 가격 조작에 대한 저항을 향상시킵니다.

마크 가격이 위험 관리에 중요한 이유

1. 청산은 마지막 거래 가격보다는 마크 가격에 따라 유발됩니다. 이 설계는 임시 가격 왜곡 또는 얇은 주문서로 인해 거래자가 불공정하게 청산되는 것을 방지합니다. 청산이 마지막 가격을 기준으로 한 경우, 악의적 인 행위자는 주문을 스푸핑하거나 대규모 시장 판매를 강제로 가까운 위치에 실행할 수 있습니다.

2. 날카로운 시장 운동 중에 입찰 스프레드가 크게 넓어지면서 마지막 가격이 실제 시장 조건보다 뒤떨어집니다. 현장 시장에 고정 된 Mark Price는 계약의 가치를 평가 해야하는 위치를보다 정확하게 반영하여 잘못된 마진 호출의 위험을 줄입니다.

마크 가격을 사용하면 빠른 가격 변동이 흔한 분산화되고 투기적인 시장에서 공정성을 유지하는 데 도움이됩니다.

3. Arbitrageurs는 잠재적 인 기회를 식별하기 위해 마크 가격과 마지막 가격 사이의 격차를 모니터링합니다. 큰 편차는 비 효율성을 암시하여 거래 활동을 통해 균형을 회복하고 회복하도록 촉구합니다. 그들의 참여는 전반적인 시장 안정성에 기여합니다.

4. 레버리지 위치를 보유한 거래자는 마진 균형과 유지 보수 요구 사항이 마크 가격에 대해 평가된다는 것을 이해해야합니다. 한동안 거래가 발생하지 않더라도 현장 시장의 변화는 여전히 마크 가격에 대한 조정을 통해 자신의 위치에 영향을 미칩니다.

거래소가 점수 가격을 계산하는 방법

1. 대부분의 플랫폼은 정의 된 기간 동안 현장 시장의 시간 가중 평균 가격 (TWAP)을 사용하며 일반적으로 5 분에서 30 분입니다. 이 스무딩 기술은 단기 이상을 걸러 내고 점수 가격의 점진적인 전환을 보장합니다.

2. 일부 거래소는 자금 조달 요율을 계산에 통합하여 붕괴 계수를 적용하여 지속적인 프리미엄 또는 할인이 점차 마크 가격에 영향을 미칩니다. 이것은 일시적인 불균형에 대한 과잉 반응을 피하면서 런 어웨이 편차를 방지합니다.

3. ChainLink 또는 Pyth Network와 같은 Oracles 및 타사 가격 관리자는 신뢰할 수있는 현물 가격을 공급하는 데 점점 더 많이 사용됩니다. 이 시스템은 수많은 교환에서 데이터를 가져 와서 통계 모델을 적용하여 정보를 마크 가격 엔진에 공급하기 전에 특이 치를 제거합니다.

4. 정확한 공식은 플랫폼마다 다르지만 최근에는 투명성이 향상되었습니다. 많은 거래소에서 현재 마크 가격이 어떻게 도출되는지 설명하는 자세한 문서를 게시하여 정교한 사용자가 다른 시장 조건에서 예상되는 행동을 모델링 할 수 있습니다.

가격 메커니즘에 대한 일반적인 오해

1. 빈번한 오해는 마지막 가격이 '진정한'시장 가치를 나타냅니다. 최근 활동을 나타내지 만 더 넓은 시장 상황이나 자금 조달 역학을 설명하지 않으므로 위험 평가에 덜 신뢰할 수 있습니다.

2. 일부 상인들은 마크 가격이 청산을 유발하기 위해 교환에 의해 인위적으로 통제된다고 생각합니다. 그러나 스팟 지수 및 자금 조달 속도와 같은 투명한 입력에 의존하기 때문에 조작에는 여러 독립적 인 데이터 소스에서 조정 된 간섭이 필요합니다.

3. 또 다른 신화는 Mark Price가 너무 많은 유용하다는 것입니다. 의도적으로 매끄럽게되지만이 지연은 보호 목적으로 사용됩니다. 필터링없이 실시간 대응 성은 플래시 충돌 및 알고리즘 공격에 대한 취약성을 증가시킵니다.

마크 가격의 고의적 인 설계는 즉각성에 대한 안정성과 공정성을 우선시하며, 거래 생태계 전반에 인센티브를 일으킨다.

자주 묻는 질문

Mark Price와 마지막 가격의 차이는 무엇입니까? 미래 계약이 프리미엄으로 거래되거나 현장 시장에 할인 될 때 ​​불일치가 발생합니다. 레버리지, 자금 조달 비율 불균형 또는 유동성이 낮은 수요는 이러한 격차를 넓힐 수 있습니다. 마크 가격은 스팟 값과 관련이 있으며, 마지막 가격은 교환에 대한 즉각적인 공급과 수요를 반영합니다.

거래가 발생하지 않더라도 마크 가격이 내 공개 거래에 영향을 줄 수 있습니까? 예. 마크 가격은 스팟 데이터 및 자금 조달 비율을 기반으로 지속적으로 업데이트되므로 거래 활동이없는 경우에도 실현되지 않은 PNL 및 마진 수준이 변경됩니다. 이를 통해 위치는 현재 시장 기초와 일치하도록합니다.

모든 cryptocurrency 파생 상품이 Mark 가격 시스템을 사용합니까? 영구 교환을 구현하는 대부분의 주요 플랫폼은 청산 및 마진 계산에 대한 마크 가격을 사용합니다. 고정 된 만료 날짜와의 전통적인 선물 계약은 결제 가격에 더 크게 의존 할 수 있지만 여전히 조작에 대한 유사한 보호 조치를 포함합니다.