암호화 옵션 계약은 선물 계약과 어떻게 다릅니 까?

암호화 옵션은 정해진 가격으로 거래해야 할 의무는 없지만, 선물은 필수 실행이 필요하므로 거래자에게 뚜렷한 위험과 전략적 영향을 제공합니다.

2025/07/17 04:00

암호화 옵션 계약의 기본 사항 이해

암호화 옵션 계약은 지정된 기간 내에 미리 정해진 가격으로 cryptocurrency 자산을 구매 또는 판매 할 권리를 부여하지만 의무는 아닙니다. 이러한 유형의 금융 상품은 일반적으로 위험을 헤징하거나 가격 변동에 대한 추측에 사용됩니다. 옵션 계약을 정의하는 주요 기능은 비대칭 위험 보상 프로파일입니다.

옵션에는 두 가지 유형의 옵션이 있습니다 : 통화 옵션 및 옵션 옵션 . 호출 옵션을 사용하면 구매자가 기본 자산을 구매할 수있는 반면, PUT 옵션을 사용하면 판매자가 오프로드 할 수 있습니다. 두 경우 모두 구매자는이 특권에 대해 판매자에게 프리미엄을 지불합니다. 시장이 구매자의 호의로 이동하면 옵션을 행사할 수 있습니다. 그렇지 않으면, 그들은 보험료 만 지불 한 것을 잃어 버릴 수 있습니다.

비판적 구별은 옵션 계약의 비 명실 특성에 있습니다. 조건이 바람직하지 않은 경우 거래자는 거래를 실행할 수 없습니다.

암호화 선물 계약의 역학 탐색

대조적으로, 암호화 선물 계약은 양 당사자가 미래의 정해진 가격과 날짜에 기초 자산을 거래해야합니다. 옵션과 달리 선물은 선택의 사치를 제공하지 않습니다. 일단 구매자와 판매자는 계약이 성숙 할 때 각각의 의무를 이행해야합니다.

선물 계약은 종종 기관 투자자와 전문 거래자가 실제 자산을 보유하지 않고 위치를 헤지하거나 암호화 시장에 노출시키는 데 사용됩니다. 그들은 거래소에서 거래되는 표준화 된 계약으로 유동성과 투명성을 보장하는 데 도움이됩니다.

미래의 주목할만한 특성 중 하나는 레버리지 이며, 상인은 자본이 비교적 작은 큰 위치를 제어 할 수 있습니다. 그러나 레버리지는 이득과 손실을 모두 증폭시켜 옵션보다 본질적으로 더 위험합니다.

옵션과 선물 계약의 주요 차이점

암호화 옵션 계약 및 선물 계약을 비교할 때 몇 가지 차이점이 나타납니다.

• 의무 대 권리 : 선물은 만료시 실행이 필요하지만 옵션은 유연성을 제공합니다.
• 프리미엄 지불 : 옵션 구매자는 프리미엄을 지불하고 선물 거래자는 마진을 기록합니다.
• 이익 및 손실 구조 : 옵션은 위험을 정의했습니다 (보험료로 제한). 미래는 거래자를 잠재적으로 무한한 이익 또는 손실로 노출시킵니다.
• 시간 민감도 : 옵션은 만료 (시간 부패)에 접근함에 따라 가치를 잃고, 미래는 현물 가격 변동에 더 민감합니다.

이러한 구조적 차이는 트레이더가 각 계측기를 전략에 배치하는 방법에 영향을 미칩니다.

암호화 파생 상품 거래의 위험 관리 영향

위험 관리는 옵션 계약 과 선물 계약 사이를 결정하는 데 중추적 인 역할을합니다. 옵션을 사용하는 거래자는 고정 프리미엄을 지불하여 단점을 파악할 수 있습니다. 예를 들어, 풋 옵션을 구매하면 긴 암호화 위치에서 하락 위험을 방지합니다.

반대로, 선물 계약은 마진 호출 및 청산 위험으로 인해 적극적인 위험 모니터링이 필요합니다. 시장이 레버리지 미래 위치에 대해 급격히 이동하면 거래자는 더 많은 자금을 추가하거나 자동 청산에 직면해야 할 수 있습니다.

Hedgers는 종종 거래에 전념하지 않고 보호를 구할 때 옵션을 선호합니다. 반면에, 중재자와 방향 상인은 선형 지불 구조와 유동성이 높기 때문에 선물에 기대어 있습니다.

• 옵션은 유리한 시장 이동에 선택적 참여를 허용합니다
• 미래는 시장 상황에 관계없이 약속을 집행합니다
• 마진 요구 사항은 두 계측기간에 크게 다릅니다

가격 모델 및 시장 역학

암호화 옵션 계약의 가격 책정에는 검은 색 또는 이항 나무와 같은 복잡한 모델이 포함됩니다. 이 모델은 변동성, 만료 시간, 타격 가격 및 기본 자산의 현재 가격과 같은 요소를 고려합니다.

반면, 선물 계약은 자금 조달 요율,이자 비용 및 편의성 수익률에 맞게 조정 된 기초 자산의 예상 미래 가치에서 가격을 도출합니다. 만료 날짜가 가까워지면서 가격은 현장 가격과 수렴하는 경향이 있습니다.

옵션 거래의 시장 제조업체는 묵시적 변동성 에 중점을 두며, 이는 프리미엄에 직접적인 영향을 미칩니다. 변동성이 높을수록 옵션 프리미엄이 증가하여 더 비쌉니다. 그러나 선물 시장은 Contango와 Backwardation Dynamics를 강조합니다. 미래 가격은 예상되는 미래의 현장 가격보다 높거나 낮습니다.

변동성은 옵션 가격에 중심적인 역할을하는 반면 수렴과 운송 비용은 선물 평가를 지배합니다.

사용 사례 및 전략적 응용 프로그램

거래자는 전략적 목표에 따라 옵션 계약 및 선물 계약 중에서 선택합니다. 예를 들어:

• 보호 풋은 긴 암호화 홀딩과 함께 사용하여 단점을 제한합니다.
• 보장 된 전화는 옆으로 시장에서 소득을 창출합니다.
• 선물은 자산을 완전히 소유하지 않고 전적으로 노출되는 사람들에게 이상적입니다.

Arbitrageurs는 종종 선물과 현물 시장 사이의 오해를 악용합니다. 한편, 투기 트레이더는 옵션을 사용하여 가격 방향을 정확하게 예측하지 않고 변동성에 베팅합니다.

• 통제 된 위험 노출을 원하는 옵션 소송 거래자
• 선물은 필수 정착에 익숙한 사람들을 수용합니다
• 활용 가용성은 플랫폼과 관할 구역마다 다릅니다

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자주 묻는 질문

Q1 : 만료 전에 암호화 옵션이나 선물 계약을 마감 할 수 있습니까?

예, 옵션과 선물 계약은 일반적으로 오프셋 위치를 취하여 만료 전에 폐쇄 될 수 있습니다. 옵션에서 구매 한 계약을 판매하거나 매진 계약을 다시 살 수 있습니다. 마찬가지로 미래에서는 일찍 빠져 나가기 위해 입장을 취소 할 수 있습니다.

Q2 : 모든 주요 거래소에서 암호화 옵션과 선물을 이용할 수 있습니까?

모든 거래소가 두 제품을 모두 제공하는 것은 아닙니다. Binance, Deribit 및 OKX와 같은 주요 파생 상품 교환은 암호화 옵션과 선물을 모두 지원하지만 가용성은 지역 규정 및 플랫폼 정책에 따라 다릅니다.

Q3 : 마진은 옵션과 선물 거래에서 어떻게 작동합니까?

옵션 거래에서 구매자는 프리미엄을 선불로 지불하며 옵션을 작성하지 않는 한 마진을 유지할 필요가 없습니다. 선물에서 거래자는 계약 기간 동안 초기 및 유지 보수 마진 수준을 유지해야합니다.

Q4 : 만료 될 때까지 암호화 옵션 계약을 유지하면 어떻게됩니까?

돈을 벌면 계약은 일반적으로 자동으로 행사되므로 Exchange의 규칙에 따라 현금 또는 자산 결제가 발생합니다. 돈 외 옵션은 무가치하며 구매자는 보험료를 잃게됩니다.