Bitcoin 선물의 Contango와 Backwardation은 무엇입니까?

Bitcoin Futures는 Contango 및 Backwardation을 통한 시장 감정을 반영하여 거래 전략 및 ETF 성과에 영향을 미칩니다.

2025/08/02 16:49

Bitcoin 미래 이해

Bitcoin 선물은 거래자가 기본 자산을 소유하지 않고 Bitcoin의 미래 가격을 추측 할 수있는 파생 계약입니다. 이 계약은 규제 교환으로 거래되며 헤징, 추측 또는 차익 거래 목적으로 사용됩니다. Bitcoin 선물의 역학을 이해하려면 선물 가격과 Bitcoin의 스팟 가격 사이의 관계를 설명하는 Contango 및 Backwardation 의 개념에 익숙해야합니다.

Bitcoin 미래의 Contango는 무엇입니까?

Contango는 Bitcoin의 선물 가격이 현재 스팟 가격보다 높을 때 발생합니다. 이 상황은 일반적으로 Bitcoin의 가격이 미래에 상승 할 것이라는 시장의 기대치를 반영합니다. Contango 시나리오에서, 투자자들은 나중에 배송을 위해 Bitcoin의 가격을 고정하기 위해 프리미엄을 기꺼이 지불 할 의향이 있습니다. 이 보험료는 저장 비용, 금리 및 시장 감정과 같은 요소에 기인 할 수 있습니다.

• 시장 기대치 : 거래자들은 Bitcoin의 가격에서 강세 추세를 예상합니다.
• 자금 조달 비용 : 선물 계약을 유지하려면 자본에 대한이자와 같은 비용이 포함될 수 있습니다.
• 지연에 대한 프리미엄 : 투자자는 연기 전달의 편의를 위해 추가 비용을 지불합니다.

물리적 저장 비용이없는 디지털 자산 인 Bitcoin의 맥락에서, Contango는 주로 광범위한 암호 화폐 시장에 영향을 미치는 투기 관심사와 거시 경제적 요인에 의해 주도됩니다.

Bitcoin 미래의 후진은 무엇입니까?

후진화는 Contango와 반대이며 Bitcoin의 선물 가격이 현재 현장 가격보다 낮을 때 발생합니다. 이 상황은 종종 시장 비관론 또는 Bitcoin의 미래 가격에 대한 약세의 전망을 나타냅니다. 높은 변동성 또는 부족한 기간과 같이 Bitcoin의 즉각적인 전달에 대한 수요가 강한 경우 후진화가 발생할 수 있습니다.

• 시장 감정 : 거래자들은 Bitcoin의 가격이 하락할 것으로 예상합니다.
• 공급 및 수요 불균형 : Bitcoin에 대한 즉각적인 수요는 공급을 초과합니다.
• 운반 비용 : 물리적 자산을 유지하는 것이 선물을 보유하는 것보다 더 매력적입니다.

후진화는 전통적인 상품에 비해 Bitcoin 선물에서 덜 일반적이지만, 시장 스트레스 나 불확실성이 강한 기간 동안 발생할 수 있습니다.

Contango의 영향과 거래자에게 후진화

Bitcoin 미래가 Contango에 있는지 또는 역방향에 있는지 이해하는 것은 거래자와 투자자에게 중요합니다. 이러한 조건은 선물 계약이 만료 될 때 발생하는 이익 또는 손실 인 롤 수익률에 영향을 미치며 새로운 계약으로 대체되어야합니다. Contango에서는 포지션을 앞으로 굴리면 일반적으로 새로운 계약이 비싸기 때문에 손실이 발생합니다. 뒤로, 새로운 계약이 더 저렴하기 때문에 전진하면 이익을 얻을 수 있습니다.

• Contango 충격 : 롤링 선물 계약은 음의 롤 수율로 이어집니다.
• 후진 영향 : 롤링 선물 계약은 긍정적 인 롤 수율로 이어집니다.
• 전략 조정 : 거래자는 선물 가격의 용어 구조에 따라 위치를 조정할 수 있습니다.

이러한 역학은 Bitcoin ETF (Exchange-Traded Funds) 및 미래를 사용하여 Bitcoin의 가격을 추적하는 기타 제품의 성능에 영향을 미칩니다.

Bitcoin 선물 시장에서 Contango 및 Backwardation을 식별하는 방법

Bitcoin 미래가 Contango 또는 Backwardation에 있는지 여부를 결정하기 위해 거래자는 미래 곡선을 분석하여 다른 만료 날짜와 계약 가격을 도표로 표시합니다. Contango 곡선은 위쪽으로 경사하여 더 오래 계약이 더 비싸다는 것을 나타냅니다. 후진화 곡선은 아래쪽으로 경사하여 더 긴 계약이 더 저렴하다는 것을 보여줍니다.

• 선물 가격 플롯 : 단기 및 장기 계약의 가격 비교.
• 용어 구조 차트 사용 : 시각적 도구는 선물 가격의 추세를 식별하는 데 도움이됩니다.
• 자금 조달 요금 모니터링 : 일부 거래소는 시장 감정을 반영하는 자금 조달 요율을 게시합니다.

거래자는 종종이 정보를 사용하여 선물 시장에서 직책에 입력하거나 종료하는 것에 대한 정보에 입각 한 결정을 내립니다.

Bitcoin 미래의 Contango 및 후진의 실제 사례

Bitcoin 선물 시장의 역사적 데이터는 Contango와 Backwardation의 사례를 보여줍니다. 2017 년과 2020-2021 년의 황소 달리기와 같은 강한 강세 감정의시기에 Bitcoin 선물은 종종 Contango에서 거래되었습니다. 반대로, 2022 년 시장 충돌과 같은 급격한 수정 또는 불확실성 기간 동안, Bitcoin 미래는 때때로 후진에 들어갔다.

• 2017 Bull Market : 선물 가격은 현물 가격보다 상승하여 Contango를 나타냅니다.
• 2020-2021 Rally : 지속적인 Contango는 강력한 투자자 신뢰를 반영했습니다.
• 2022 수정 : 단기적으로 변동성이 나타났습니다.

이러한 패턴을 분석하면 거래자가 시장 심리학을 이해하고 그에 따라 전략을 조정할 수 있습니다.

자주 묻는 질문

Q : Bitcoin 미래는 정상적인 후진에있을 수 있습니까?

A : 그렇습니다. Bitcoin 미래는 즉각적인 수요 또는 약세의 기대가 강한 기간 동안 후진을 경험할 수 있습니다. 이것은 Contango보다 덜 일반적이지만 시장 침체 중에 발생했습니다.

Q : Contango는 Bitcoin ETF에 어떤 영향을 미칩니 까?

A : Bitcoin 선물 계약을 사용하는 ETF는 Contango 시장에서 마이너스 롤 수율 에 직면하여 시간이 지남에 따라 수익을 침식 할 수 있습니다.

Q : 역전이 Bitcoin의 곰 시장의 표시입니까?

A : 반드시 그런 것은 아닙니다. 후진화는 약세 감정을 나타낼 수 있지만 단기 공급 제약 또는 헤징 활동으로 인해 발생할 수 있습니다.

Q : Bitcoin 미래에서 Contango 또는 후진으로 이익을 얻을 수 있습니까?

A : 그렇습니다. 숙련 된 거래자는 이러한 시장 조건을 활용하기 위해 달력 스프레드 또는 롤 수확량 수확과 같은 전략을 구현할 수 있습니다.