WBTC와 같은 래핑된 토큰이란 무엇입니까? (크로스체인 유동성)

정의 및 핵심 메커니즘

1. 래핑된 토큰은 다른 체인과 호환되는 형식으로 다른 블록체인의 자산을 나타내는 암호화폐입니다.

2. WBTC 또는 Wrapped Bitcoin은 분산형 관리인 및 상인 그룹이 관리하는 다중 서명 지갑에 의해 보관되는 실제 Bitcoin이 1:1로 지원하는 이더리움의 ERC-20 토큰입니다.

3. 채굴 프로세스에서는 사용자가 신뢰할 수 있는 관리인에게 BTC를 보내야 하며, 그 관리인은 WBTC DAO의 거버넌스 프레임워크를 통해 검증된 후 이더리움에서 동일한 양의 WBTC를 발행합니다.

4. 환매는 반대로 진행됩니다. WBTC 보유자는 소각 요청을 제출하고 일단 검증되면 해당 BTC가 사용자의 Bitcoin 주소로 다시 해제됩니다.

5. 이 메커니즘을 통해 Bitcoin의 기본 프로토콜이나 합의 규칙을 변경하지 않고도 Bitcoin의 가치가 이더리움의 DeFi 생태계로 유입될 수 있습니다.

크로스체인 유동성에서의 역할

1. 래핑된 토큰은 Bitcoin의 스마트 계약 기능 부족으로 인해 기술적으로 제한되는 기본 크로스체인 전송의 필요성을 제거합니다.

2. WBTC는 Bitcoin 보유자가 Aave와 같은 대출 프로토콜, Uniswap과 같은 분산형 거래소, 이더리움의 이자 농사 전략에 참여할 수 있도록 하는 유동성 다리 역할을 합니다.

3. WBTC의 70억 달러 이상이 주요 DeFi 플랫폼 전반에 걸쳐 담보로 사용되어 휴면 자본을 잠금 해제하는 데 있어 중심성을 입증했습니다.

4. WBTC는 이더리움의 무허가 인프라와 원활하게 통합되는 Bitcoin의 표준화되고 구성 가능한 표현을 제공하기 때문에 체인 전체의 유동성 단편화가 줄어듭니다.

5. 분산된 장소에서 BTC 현물 시장과 WBTC 거래 쌍 간의 차익 거래 기회는 긴밀한 페그를 유지하고 시장 효율성을 강화하는 데 도움이 됩니다.

관리 아키텍처 및 신뢰 모델

1. WBTC 시스템은 관리인, 판매자 및 WBTC DAO가 포함된 다층 신뢰 모델에 의존합니다.

2. BitGo와 같은 관리인은 기본 BTC를 콜드 스토리지에 보관하고 승인된 판매자의 검증된 지시에 따라서만 WBTC를 발행하거나 소각할 책임이 있습니다.

3. 판매자는 중개자 역할을 합니다. 즉, 관리자와 상호 작용하기 전에 사용자를 온보딩하고 발행/소각 요청을 시작하며 KYC/AML 확인을 수행합니다.

4. WBTC DAO는 이더리움의 스마트 계약을 통해 실행되는 투명한 투표 프로세스를 사용하여 업그레이드, 관리인 변경 및 긴급 절차를 관리합니다.

5. BTC 보유량에 대한 실시간 증명은 머클 트리 증명을 통해 온체인에 게시되므로 언제든지 지원에 대한 공개 검증이 가능합니다.

보안 고려 사항 및 위험

1. WBTC 발행 또는 소각 로직의 스마트 계약 취약성을 악용할 경우 사용자가 손실을 입을 수 있습니다.

2. 중앙 집중식 보관은 거래 상대방 위험을 초래합니다. BitGo 및 기타 보관 기관의 무결성은 WBTC의 지급 능력 보장에 직접적인 영향을 미칩니다.

3. 연합이 DAO의 투표권을 장악하면 거버넌스 공격이 가능해 잠재적으로 관리인 권한이 변경되거나 운영이 중단됩니다.

4. 네트워크 정체 또는 이더리움 가스 급증으로 인해 상환 확인이 지연되어 대규모 보유자에게 일시적인 유동성 불일치가 발생할 수 있습니다.

5. 관리인이나 상인을 대상으로 한 규제 조사로 인해 운영 제한이 발생하여 주조 처리량이나 지리적 접근성에 영향을 미칠 수 있습니다.

자주 묻는 질문

Q: WBTC를 이더리움 외부에서 사용할 수 있나요? 예. WBTC는 브리지 및 래핑 레이어를 통해 Polygon, Avalanche 및 BNB 체인을 포함한 네트워크로 포팅되었지만 각 배포는 해당 브리지 인프라의 보안 가정을 ​​상속합니다.

Q: WBTC가 Bitcoin로만 포장되어 있나요? 아니요. 대안으로는 renBTC(RenVM 기반), tBTC(Keep 네트워크를 통한 분산형 보관) 및 sBTC(Synthetix의 합성 Bitcoin)가 있습니다. 각각은 보관 모델, 투명성 및 구성 가능성이 다릅니다.

Q: WBTC의 Bitcoin 예비금은 얼마나 자주 감사됩니까? 제3자 증명은 매월 발생하며, 실시간 보유 데이터는 WBTC 대시보드를 통해 액세스할 수 있는 온체인 증명을 통해 매시간 업데이트됩니다.

Q: 관리인이 파산하면 어떻게 되나요? WBTC DAO는 투표를 통해 관리인을 제거하고 준비금을 새로운 제공업체로 이전할 수 있습니다. 그러나 전환 중에 발행 및 소각이 일시 중지될 수 있으며 사용자 상환은 해결 일정 및 양육권 계약의 법적 집행 가능성에 따라 달라집니다.