NUPL (Net Unrealized Profit/Loss) 메트릭은 무엇입니까?

분산 된 금융에서 유동성 풀의 역할 이해

1. 유동성 풀은 분산 된 거래소 (DEX) 내의 기본 구성 요소로, 사용자는 전통적인 주문서에 의존하지 않고 토큰을 거래 할 수있게합니다. 대신,이 풀은 스마트 계약을 사용하여 유동성 제공 업체로 알려진 개인이 기부 한 자산을 잠그십시오. 풀링 된 자산은 주어진 순간에 충분한 매장량을 이용할 수 있도록함으로써 원활한 거래를 촉진합니다.

2. 유동성 풀에 토큰을 공급하는 대가로 제공자는 해당 풀 내 거래에서 발생하는 거래 수수료의 비율을 얻습니다. 이를 통해 참여를 장려하고 다양한 토큰 쌍에서 강력한 거래 활동을 유지하는 데 도움이됩니다. 보상은 일반적으로 개인이 기여하는 유동성의 양에 따라 비례 적으로 분포됩니다.

3. AMMS (Automated Market Makers)는 유동성 풀 내에서 가격이 결정되는 방식을 관리합니다. 입찰 및 가격을 사용하는 중앙 집중식 거래소와 달리 AMM은 수영장의 토큰 비율에 따라 자산 값을 계산하기 위해 수학 공식 (x * y = k)에 의존합니다. 이 메커니즘을 사용하면 상대방이 필요하지 않고 거래가 즉시 실행할 수 있습니다.

4. 불완전한 손실은 특히 유동성을 제공하는 것과 관련된 위험입니다. 특히 예금 토큰의 가격이 외부 시장에 비해 상당히 변동될 때. 한 쌍의 한 토큰의 값이 급격히 상승하거나 급격히 떨어지면, 제공자는 단순히 자산을 보유한 것보다 적은 가치로 끝날 수 있습니다. 이 현상은 수수료 기반 수익 가능성에도 불구하고 일부 투자자를 방해합니다.

5. 새로운 프로토콜은 토큰 배출 또는 스테이 킹 보너스와 같은 추가 인센티브를 통해 무한한 손실을 완화하고 수율을 높이기위한 메커니즘을 도입하고 있습니다. 이러한 개선 사항은 유동성 풀에 더 많은 자본을 유치하는 동시에 분산 된 거래 생태계에 종사하는 참가자의 위험 노출 균형을 잡는 것을 목표로합니다.

토큰 투자 일정이 시장 안정성에 미치는 영향

1. 많은 블록 체인 프로젝트는 갑작스런 시장 덤프를 방지하도록 설계된 구조화 된 투자 일정을 통해 시간이 지남에 따라 기본 토큰을 출시합니다. 이 일정은 팀원, 고문, 초기 투자자 및 생태계 자금에 할당 된 토큰을 잠그고 몇 달 또는 몇 년에 걸쳐 점차적으로 공개합니다.

2. 잘 설계된 투자 계획은 장기적인 약속을 장려하고 이해 당사자들의 인센티브를 조정할 수 있습니다. 주요 참가자가 즉시 보유를 팔 수 없을 때, 추측에 의해 주도되는 단기 가격 급증보다는 지속 가능한 성장에 초점을 맞출 가능성이 높습니다.

3. 그러나 큰 토큰 잠금 해제에 대한 기대는 종종 가격에 하락을 만듭니다. 트레이더는 투자 일정을 면밀히 모니터링하며, 실제 투기가 발생하지 않더라도 상당한 양의 토큰이 순환 될 것이라는 지식은 선제 판매로 이어질 수 있습니다.

4. 투자 세부 사항을 전달하지 못하는 프로젝트는 투명하게 커뮤니티의 불신에 직면 할 수 있습니다. 소매 투자자를 희생시키고 신뢰성을 손상시키고 투자자 신뢰를 손상시켜 내부자를 풍부하게하려는 시도로 예상치 못한 또는 제한 시간이 제한되지 않은 릴리스가 인식 될 수 있습니다.

5. 일부 프로토콜은 이제 토큰 릴리스를 이정표 성과 또는 성능 메트릭에 연결하는 동적 투자 모델을 구현합니다. 이 접근법은 책임을 강화하고 개발 또는 채택의 실질적인 진전으로 공급 증가가 정당화되도록합니다.

Layer-2 솔루션의 상승 및 거래 효율성에 미치는 영향

1. 이더 리움 및 기타베이스 레이어 블록 체인이 정체 중에 혼잡과 높은 가스 수수료에 직면함에 따라, 레이어 -2 스케일링 솔루션은 두드러졌습니다. 롤업, 상태 채널 및 사이드 체인과 같은 기술은 최종 결과를 체인에서 제외하기 전에 메인 체인에서 트랜잭션을 처리하여 비용과 대기 시간을 크게 줄입니다.

2. 낙관적 및 ZK- 롤업은 두 가지 지배 유형의 레이어 -2 아키텍처를 나타냅니다. 두 번의 다중 트랜잭션을 단일 증명으로 번들지는 반면 ZK-Rollups는 제로 지식 암호화를 사용하여 계산을 즉시 검증하여 챌린지 기간에 의존하는 낙관적 롤업에 비해 더 빠른 최종성과 강력한 보안 보증을 제공합니다.

3. 계층 -2 네트워크의 채택은 사용자가 계층 -1과 레이어 -2 환경 사이에 자산을 전송할 수 있도록하는 특수 교량의 출현으로 이어졌습니다. 그러나이 교량은 새로운 공격 표면을 소개하며, 크로스 체인 메시징 프로토콜 및 유동성 풀을 대상으로 여러 유명한 악용이 있습니다.

4. Layer-2 플랫폼에 배포되는 프로젝트는 종종 진입 장벽이 낮아서 사용자 참여가 증가합니다. 저렴한 거래 수수료는 이전에 온쇄 활동이 금지적으로 비싸게 발견 한 사용자의 소액 결제, 빈번한 거래 및 광범위한 참여를 가능하게합니다.

5. 상이한 계층 -2 시스템 간의 상호 운용성은 여전히 ​​어려운 일이다. 통신 프로토콜과 자산 휴대 성을 표준화하기위한 노력이 진행되고 있지만, 다양한 롤업 생태계의 조각화는 통합 인프라가 나오지 않는 한 원활한 사용자 경험을 방해 할 수 있습니다.

자주 묻는 질문

유동성 풀에서 무한한 손실을 일으키는 원인은 무엇입니까? 유동성 풀에서의 토큰 가격이 예금 시점의 가치에 비해 변화 할 때 불완전한 손실이 발생합니다. AMMS 재조정 보호 구역으로 인해 유동성 제공 업체는 지갑에 동일한 토큰을 보유하는 것과 비교하여 전체 값이 낮은 다른 토큰 구성으로 끝날 수 있습니다.

투자 일정은 출시 후 토큰 가격에 어떤 영향을 미칩니 까? 투자 일정은 새로운 토큰이 순환하는 속도를 제어함으로써 시장 역학에 영향을 미칩니다. 대규모 잠금 해제는 특히 초기 투자자 나 팀원이 지분 부분을 오프로드하기로 결정하여 일시적인 가격 하락을 초래하는 경우 판매 압력을 증가시킬 수 있습니다.

Layer-2 솔루션이 왜 결함 성장에 중요한가? Layer-2 솔루션은 거래 비용을 줄이고 처리량을 증가시켜 분산 응용 프로그램을보다 접근 가능하고 확장 가능하게 만듭니다. 메인 체인에 대한 네트워크 혼잡을 완화함으로써 더 높은 거래량을 지원하고 Defi 서비스의 광범위한 채택을 장려합니다.

유동성 제공 업체가 무한한 손실을 완전히 피할 수 있습니까? 휘발성 시장에서는 전적으로 무한한 손실을 피하기가 어렵습니다. 그러나 일부 차세대 AMM이 제공하는 것과 같은 유동성 기능이 집중된 유동성 기능을 갖춘 수영장에 Stablecoin 쌍을 선택하거나 수영장에 참여하면이 위험에 대한 노출을 크게 줄일 수 있습니다.